2023年锂盐价格下滑带动三元材料价格下行，三元正极材料龙头企业当升科技（300073.SZ）营收、净利双降，Q4净利同比近乎腰斩。

当升科技今日晚间披露年报，2023年实现营业收入151.27亿元，同比下降28.86%；归母净利润19.24亿元，同比下降14.8%。

从单季度净利来看，当升科技Q4净利4.33亿元，同比下降44.56%，环比亦下降23.63%。

公司在年报中表示，2023年，在全球经济下行、终端需求增速放缓下，锂电产业进入增速回落期。公司生产所需的原材料主要涉及多元前驱体、四氧化三钴以及镍盐、钴盐、锂盐、磷盐等资源，原材料成本占营业成本的比重相对较高。受宏观经济环境、行业供需格局变化等影响，原材料价格出现明显波动，预计未来价格仍处于波动状态。

2023年锂盐市场整体呈下行走势，三元材料价格跟跌为主，三元材料单晶5系价格从年初的约34万元/吨降至年末的13万元/吨。东吴证券测算公司23Q4三元正极单吨利润近3万元，单吨扣非利润约2.5万元，环比下降20%左右，主要系原材料锂镍价格下跌、产能利用率下降所致。

据年报披露，当升科技实现多元材料产能7.7万吨和钴酸锂产能6000吨，报告期内常州当升二期高镍多元材料产能建设项目已建成投产。尽管正极材料价格剧烈波动，但当升科技产能建设热情不减，主要是占主导市场的磷酸铁锂材料。

民生证券数据显示，2023年磷酸铁锂装机量进一步增长，为261000MWh，占总装车量67.32%。

（图片来源：民生证券）

具体来看，磷酸(锰)铁锂业务方面，2023年，公司在四川攀枝花投资建设30万吨/年磷酸（锰）铁锂产能，其中首期项目计划建成年产12万吨磷酸（锰）铁锂生产线及配套设施，分三阶段建设，首期一阶段4万吨产能项目进入调试阶段。

海外方面，公司欧洲新材料产业基地项目总体规划50万吨，其中多元材料20万吨，磷酸（锰）铁锂30万吨，将分期建设，其中一期项目建成年产6万吨高镍多元材料生产线，生产线按照超高镍及高镍多晶、单晶的要求来设计，同时兼具生产中镍产品的能力。

此外，当升科技抢占下一代电池材料市场，公司超高镍产品销量同比实现数倍增长，年内累计出货数百吨，提升在辉能、清陶、卫蓝新能源、赣锋锂电等固态电池客户的供应份额，并配套用于上汽集团、越南VinFast等全球一线车企固态车型上。

在钠电正极材料方面，公司布局层状氧化物类、聚阴离子类等不同体系钠电正极材料，报告期内实现了海内外多家客户数百吨供货。高容量高密度富锂锰基材料完成高端客户导入开发并放量，实现百公斤级出货。