宏观面，美元指数走势坚挺，关注周五PCE数据走向；国内1-2月规上工业企业利润同比增长10.2%，库存增速亦小幅回升，国内消费修复前景向好。基本面看，供应端海内外矿端中期偏紧预期不改，锌价延续回撤，已停产炼厂复产意愿不强。需求端，初级消费开工回归正常水平，现货市场在锌价回撤后有所回暖，下游企业点价增多。库存方面，锌锭转为去库，下游企业逢低采买情绪渐浓。整体来看，减产及逢低采买需求对锌价存在底部支撑，终端消费尚存修复空间，锌价下行空间有限，等待消费及宏观面给出进一步信号。操作上，沪锌观望为主，逢低可适度布多。