展望2024年宏观，美国在持续一年多的加息道路上通胀如期下降，但距离2%通胀目标，仍有一定距离。观测铜基本面，矿端在2023年整体呈现宽松，传导至2024年上半年亦是如此，但随着全球粗练产能于2024年后集中上马，矿端将日趋紧张至2026年，远期交易逻辑上看，供应端将对铜价形成支撑。电解铜端，2024年国内电解铜供给端口将保持较快增速，铜金属量将转为过剩，全球视角过剩幅度更甚。展望消费端口，房地产竣工端或将出现回落，届时地产链相关行业将面临较大压力，将给国内铜消费带来一定损伤；国内铜加工以及深加工端出口面临压力，海外隐性库存流入增长预期下，国内低库存状态将得到明显缓解。预计2024年沪铜或将难有2022年以及2023年长期backwardation行情，contango或成为主交易逻辑。
在此背景下，“2024 SMM（第十九届）铜业大会暨铜产业博览会”将于2024年4月22-24日在浙江杭州隆重举行，本次大会的主题是“低碳再生循环 发展机遇挑战”。届时，伦敦金属交易所（LME）将盛装出席此次大会，旨在促进各方之间的沟通与合作，推动金属行业健康稳定发展，共同探讨2024年铜产业供需发展前景。
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The world centre for industrial metals pricing, hedging and trading
全球工业金属定价、套期保值和交易中心
伦敦金属交易所（LME）成立于1877年，并在2012年由香港交易所集团全资收购，是全球工业金属交易中心。LME由英国金融行为监管局（FCA）直接监管，其清算所LME Clear由英格兰银行 ( Bank of England ) 监管。
LME为市场参与者提供多种金属的价格风险管理工具，包括铝、铜、镍、锡、锌、铅、钼、钴、锂、废钢、螺纹钢、热轧卷、铝溢价及铝合金合约。市场参与者可以在以下三个交易平台对冲价格风险、进行套期保值等期货和期权合约交易：LMEselect (电子盘), the Ring (圈内交易) 以及24小时电话交易。
2023年，LME交易总额达15万亿美元, 交易量达1.49亿手，即35亿吨金属，全年持仓量曾高达180万手合约。截至2023年12月，LME在全球14个国家或地区的32个 交割地点共核准仓储设施450多个，总计注册仓单量约为116万吨。
LME铜合约最早于 1877 年首次在 LME 交易，是 LME 的旗舰合约之一，目前每日交易量超过 350 万吨，近期的持仓量为 1,120 万吨。
LME 价格也是全球金属生产商和消费者之间敲定现货供应合同最常参考的价格基础。这些合同基于LME 价格，再根据地点和金属纯度等变量加减溢价。这也奠定了LME 铜作为全球参考价格的地位。如需了解LME 铜，请联系： sales@lme.com
联系方式
Yang Liu (刘阳，yang.liu@lme.com)
Catherine Zhang (张贝贝，catherinezhang@hkex.com.hk)
Patrick Lam (林柏基，patrickpklam@hkex.com.hk)
Flora Poon (潘励珊，florapoon@hkex.com.hk)
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