据外电1月25日消息，去年，与绿色能源转型相关的矿业股遭遇一场“大屠杀”。尽管市场在2024年初反弹，“绿色矿业公司”的表现继续落后。

矿业亿万富翁Andrew Forests私人拥有的Wyloo Metals宣布，由于镍价下跌，该公司关闭在西澳州的镍业务。锂巨头Albemarle公布裁员和削减资本支出。在去年的收购失败后，该公司还出售其在Liontown的股份。自新年以来，LTR的股价已经下跌44%以上。

就连内部人士也失去信心。Pilbara Minerals首席执行官Dale Henderson在公司公布最新财报后，出售约120万股股票。

但要了解2024年的情况，首先应该弄清楚，为什么绿色金属类股在2023年的跌幅如此之大。

大型可再生能源项目是昂贵的。为这些金属密集型项目提供原材料的矿业开发也是如此。鉴于我们刚刚经历现代历史上最鹰派的货币政策时期之一，这就解释了为什么去年该行业暴跌。

但据高盛(Goldman Sachs)前大宗商品主管Jeff Currie说，“绿色”金属今年可能会卷土重来。主要是基于降息预期。

不断上涨的电价降低公众对可再生能源大型项目的兴趣。这或许是去年原油价格重新成为关注焦点的原因之一。化石燃料为能量密集型产品，因此是相对便宜的选择。我们还可以在清单上加上铀，这是另一种能源包装商品，可以提供可靠的基本负荷电力。

但Currie的关键观点是：在高成本环境中，传统能源占主导地位。他给它们贴上了“棕色”商品的标签。

那么，为什么2024年将主要转向“绿色”金属呢?

这真的很简单。资本密集型绿色能源项目的想法在一个挣扎于生活成本上升的经济体中成为一颗难以下咽的药丸。

事后看来，这一观察似乎相当明显，只要看看2023年就知道了。去年，随着“更高、更长”的说法开始生效，布伦特原油价格飙升至每桶94美元，铀价飙升至多年高点。

与此同时，与绿色能源转型相关的金属，如锂、稀土和石墨，价格跌至谷底，抵消了本世纪20年代初出现的大部分涨幅。

但是，随着降息迫在眉睫，从2023年开始的叙事会发生戏剧性的180度大转弯吗？换句话说，投资是否会从棕色大宗商品流向绿色大宗商品？这当然是可能的。

我们看到，随着美国降息预期的增强，石油和天然气类股在2023年的最后几周大幅下跌。大型锂生产商随后(短暂地)走出了严重抛售的水平。

但不要指望绿色金属市场会平稳复苏。我们正经历一个地缘政治紧张程度处于历史高位的时期。

目前，中东冲突升级的时机已经成熟。这意味着原油价格可能会爆发，导致通胀飙升。

去年12月也门胡塞武装袭击外国货船和油轮后，我们已经看到几家知名航运公司将船只从红海调离。

由于船只在非洲南端的好望角附近改道，交货时间至多延长两周。随之而来的是更高的货运成本和全球经济更大的通胀压力。

地缘政治是我们今年可能会看到通胀与通缩之间继续角力的一个关键原因。没有明确的路径表明一方会战胜另一方。

尽管存在地缘政治风险，但潜在的巨大机遇依然存在。

那么，在地缘政治不稳定的一年里，该如何为潜在的繁荣环境做好投资准备呢?关注遭受重创的行业。

现在，绿色金属已经失去了味道。但这可能为那些不随大流的投资者提供了成熟选择。