周二沪锌主力2402合约日内先抑后扬，夜间横盘震荡，伦锌小幅收跌。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在21540~21690元/吨，对2401合约升水90-110元/吨。新年伊始，市场尚未恢复，贸易商报价谨慎，下游刚需采买。紫金矿业：2023年矿山产锌（铅）46.7万吨，同比增长3%，锌锭33万吨，同比增5%。SMM：截止至本周二，社会库存7.92万吨，较上周五增加0.34万吨。LME锌库存223225吨，减少1600吨。

整体来看，中东局势生变，避险情绪推升美元，锌价略承压。国内财新制造业PMI创四个月新高，经济延续修复。基本看供需双弱，受炼厂检修及环保影响，供应压力边际减弱，需求端环保冲击更甚，其中镀锌开工下滑幅度较大，库存逐步进入累库周期，锌价反弹动力边际减弱，关注前高附近压力。

操作建议：观望