周一沪铅主力2402合约期价横盘震荡，伦铅因圣诞节休市。

现货市场：上海市场驰宏15695-15705元/吨，对沪铅2401合约贴水20-10元/吨；江浙市场济金、江铜铅15695-15715元/吨，对沪铅2401合约贴水20-0元/吨。沪铅运行重心略有上移，持货商随行出货，且因临近年底，部分炼厂及贸易商货源已售罄，市场流通货源减少，而有货着积极出货且延续贴水甩货，下游因年底因素，询价不多，散单成交一般。

SMM：截止至本周一，社会库存为7.08万吨，较上周五减少0.13万吨。

整体来看，原生铅炼厂陆续进入检修，再生铅亏损供应减少，下游年末清库盘账因素依然存在，短期供需双弱。不过后期年末因素解除后，下游仍有备货需求，关注铅价低多机会。

操作建议：逢低做多