美联储官鹰派官员意外放鸽，市场情绪升温，锡价止跌企稳。上期所锡仓单减少261吨，全球可统计显性库存约2万吨余，约为近3年移动平均的2倍，供需仍有过剩矛盾。现货端，盘价回升后下游观望情绪渐浓，现货升水低位运行。

综合来看，市场风险偏好趋下叠加基本面过剩逻辑，价格整体承压运行。目前价格已跌至相较铜、铝估值中性水平，后市或仍有技术性反抽空间，但在多面皆空拖累下，价格回升高度有限。操作上，等待反弹逐步布局空单。