周四沪铅主力2401合约日内窄幅震荡，夜间延续震荡，跌0.36%,报16495元/吨。伦铅震荡偏弱，涨跌幅持平,报2216.5美元/吨。现货市场：上海市场驰宏铅16560元/吨，对沪期铅2312合约贴水20-0元/吨报价；江浙市场济金、江铜铅16520-16560元/吨，对沪铅2312合约贴水40-0元/吨报价。沪铅跌势不改，持货商随行出货，且维持贴水报价，期间炼厂出货积极性下降，厂提货贴水收窄，交割品与非交割品价差收窄，少数贸易商逢低接货。部分再生铅炼厂出货收窄贴水转为观望，下游消费偏弱，畏跌慎采。

整体看，废旧电瓶价格小幅回落，但维持在高位，成本支撑仍较强，铅价回落空间受限。同时，价格传导不畅下部分电池企业降低开工，需求疲软限制铅价上方空间。短期海外挤仓压力暂缓，铅价回归基本面，供需双弱下，横盘震荡。

操作建议：观望