在当前“双碳”战略背景下，以光伏为代表的新能源产业正蓬勃发展。为提升工业硅相关产业企业风险管理能力，更好服务实体经济高质量发展，11月1日，由云南省工业和信息化厅指导，广期所和云南证监局联合主办，中国有色金属工业协会硅业分会特别支持的“期货市场助力晶硅行业高质量发展——云南硅光伏产业培训”在云南保山举办。云南省工信厅总工程师杨晓明、广期所副总经理冷冰、云南证监局机构处处长黄超出席并致辞，保山市工信局党组书记叶芳出席会议，来自工业硅产业链相关企业100余名代表参加培训。
硅光伏产业已成云南重要增长极
云南省是我国绿色硅光伏产业发展重要地区之一，产能占全国22%，是国内工业硅第二大产区，构建了产业一体化格局。“短短几年，硅光伏产业从无到有，从有到强，已成为云南省工业投资和工业增加值的重要增长极。”杨晓明介绍，2022年，云南省光伏全产业链产值突破千亿达1073亿元，是2018年的21倍，成为新的千亿元产业。进入2023年后，硅行业产品价格持续走低，产业产值增幅连续下滑，对云南省硅光伏产业链的发展产生了较大的影响，在此情形下，2023年1—9月全省硅光伏产值820.08亿元，同比增长7.3%。
“目前，广期所在云南设立的共计6个工业硅交割库已成为我省硅光伏产业保持稳定发展的一大助力，工业硅期货的上市为生产企业对冲价格波动风险、增加市场渠道提供了有效工具，有效增强了产业链的发展韧性，进一步促进了我省硅光伏产业链的发展。”杨晓明表示，在云南省硅产业受硅价持续下跌影响的大背景下，本次培训将进一步增强省内硅光伏企业对期货工具的认识，提升企业风险管理能力，获得产业发展优势。
“在硅光伏相关企业的努力发展下，云南已成为全球最大的绿色单晶硅光伏材料生产基地，正在成为全球最大的绿色硅全产业链制造基地。广期所的工业硅期货和期权、碳酸锂期货和期权两个产品，与云南绿色能源发展战略高度契合，工业硅期货和期权将成为服务产业持续稳定发展的有效金融工具。”黄超表示，希望此次培训班能让硅光伏企业深入认识和理解期货和衍生品市场风险管理功能，通过交流和深入学习，找到自身经营特点和期货应用模式的结合点，最终实现企业的稳定经营。
“云南省政府高度重视硅光伏产业发展，出台一系列政策，在打造‘工业硅—多晶硅—单晶硅—电池片—组件—配套产业—光伏电站’的光伏全产业链方面取得了有目共睹的成绩，是广期所工业硅等新能源金属期货板块的重要服务区域。”冷冰表示，对于云南的硅光伏产业，工业硅期货可以发挥助力产业发展的功能作用。一是通过价格预期管理以稳定生产经营，提升产业链韧性和原材料保供水平，今年以来工业硅价格大幅下行，工业硅企业生产利润受到较大影响，云南部分企业开始尝试参与期货套保，在价格下行背景下锁定了生产利润，从而维持相关地区较高的开工率；二是有利于企业拓宽采销渠道，企业通过成本测算，可以直接参与交割，或者通过对接期现贸易商将产品进行销售，解决资金回笼问题；三是发挥云南作为工业硅交割区域的功能，目前广期所在云南共设4个交割仓库、2个交割厂库，通过发挥交割库期现连接的功能，有助于带动相关资源要素高效流通，提升地区产品的价格影响力。
据了解，自上市以来，工业硅期货运行总体平稳有序，流动性逐步提高。截至11月7日，工业硅期货日均成交8.46万手，日均持仓10.88万手，日均成交额61.23亿元，市场深度相比上市初期显著增加，具有承接企业风险的适度流动性。与此同时，工业硅期货和现货相关性高，目前工业硅期货已形成了连续、公开、透明的期货价格，期、现相关系数基本保持在0.97左右，价格发现功能充分凸显。此外，产业参与程度也在逐步提升，期现结合业务正在逐步普及。目前，工业硅期货法人客户持仓占比约74%，法人客户成交和持仓占比较上市初期显著提高。
云南硅企积极拥抱工业硅期货
为持续服务云南地区工业硅相关产业企业风险管理、稳健经营需求，此次培训，云南省工信厅、期货行业、工业硅行业等专家，对云南省产业发展政策、工业硅产业链现状和发展展望、期货市场的基本原理和功能、产业企业利用期货市场进行风险管理的方法和案例、工业硅期货运行情况等内容进行讲授，特别对今年以来云南地区利用期货市场保持较高开工率的相关案例进行了介绍。
据云南省工业和信息化厅原材料工业处副处长周建新介绍，云南省晶硅产品既向国内需求端输送，也进一步向南亚、东南亚拓展，2023年上半年，云南硅片产能占全球的15％以上，出口国涉及南亚、东南亚国家及德国、韩国等，领衔外贸“新三样”。
期货日报记者了解到，今年以来，工业硅产量的增长和下游需求不足导致工业硅现货价格持续下跌，但云南怒江工业硅产业园区的硅厂（除一家破产企业外）先后与厦门国贸等公司合作参与了工业硅期货的卖出套期保值，对冲了产品价格大幅下跌的风险，科学有效地利用期货管理生产经营。今年6月，怒江工业硅企业开工率达到88%，远高于同期云南其他产区不足20%的开工率。
以泸水康华硅业有限公司为例，在市场各方持续推介期货套保的情况下，今年3月他们拿出30%的产量，通过与厦门国贸签订一口价合同，提前锁定未来几个月的销售利润。尽管锁定的价格不如当时的现货价，但是由于判断未来价格会下跌，他们以当期的生产原材料成本（3月硅石、硅煤、石油焦等价格还处在高位）、保值期3个月后的云南丰水期电价以及3月做套保时的现货销售价进行核算，发现仍有约2000元/吨的利润，就果断与厦门国贸开展“合作套保”。据该司销售负责人介绍，在价格下跌、现货渠道销售不畅的情况下，工业硅期货不仅拓宽了他们的销售渠道，利润也得到了保证。
“现货与期货价格涨跌基本同步，利用期货进行与现货的反向操作，将现货价格波动所带来的大部分经营风险在期货市场对冲。”厦门国贸有色矿产总经理林海宇表示，套期保值的本质是将企业面临的价格风险转化成较小的基差风险，工业硅期货将成为产业风险管理的有效工具。
此外，随着企业对工业硅期货价格的认可，云南相关企业也开始尝试期货价格+升贴水的模式，而在此之前，他们使用的资讯网站昆明价格为基础的报价方式不能反映出现货市场的实时变动情况。采用盘面加固定基差形式对外报价之后，硅厂对外报价可以根据盘面动态更新，成交价格能够及时反映现货整体的供需情况，增加了企业对销售价格的把握度，这一模式未来有望得到推广。
