8月30日，新材料研发制造企业斯瑞新材发布半年度业绩报告称，2023年上半年营业收入约5.6亿元，同比增加15.46%；净利润约5263万元，同比增加1.03%；扣非净利润4016.13万元，同比增长54.92%。

对于公司净利润、扣非净利润较上年同期增长，斯瑞新材表示，主要是公司各板块业务增长，产品销售结构优化，推行降本增效以及毛利率增加等因素所致。

此外，公司经营活动产生的现金流量净额为4084.61万元，较上年同期增加1.60亿元，主要是本期加强营运资金管理等，在业务稳步增长的同时，加速资金周转及货款回笼。

斯瑞新材是一家新材料研发制造企业，形成了高强高导铜合金材料及制品和中高压电接触材料及制品两大核心业务，同时培育了高性能金属铬粉、医疗影像零组件等新兴业务，产品主要服务于轨道交通、航空航天、电力电子、医疗影像装备等领域。

2022年3月，斯瑞新材在科创板上市，募集资金净额为3.57亿元，在公司首发募投项目“年产4万吨铜铁和铬锆铜系列合金材料产业化项目(一期)”，其中募集资金投向一期项目，建设2万吨产能，包括1.43万吨铬锆铜和0.57万吨铜铁合金材料。

半年报显示，截至报告期末，募投资金累计投入进度96.37%，主要生产设备基本投产，部分设备进行生产调试。

公司表示，近年来，受益于新能源汽车的快速发展、液体火箭发动机推力室内壁等领域的开拓，高强高导铜合金材料及制品领域增长预期较好。报告期内，公司高导高强铜合金材料销售收入同比增长13.34%。

在行业高景气度的背景下，公司拟调整募投项目使用募集资金并增加实施新项目。8月30日，斯瑞新材发布关于首发募投项目调整的公告称，拟调整募集资金投资项目“年产4万吨铜铁和铬锆铜系列合金材料产业化项目（一期）”的部分募集资金用途，用于实施新增募集资金投资项目“年产2000吨高纯金属铬材料”。

募投项目调整后，“年产4万吨铜铁和铬锆铜系列合金材料产业化项目（一期）”的使用募集资金金额，由人民币3.57亿元调整为3.31亿元，变更的募集资金2550万元，拟用于投资新增募投项目“年产2000吨高纯金属铬材料项目”。

对此公司解释，“年产4万吨铜铁和铬锆铜系列合金材料产业化项目（一期）主要以铬锆铜产品为主，该产品的制备过程需要使用高品质金属铬原材料，因此公司在项目实施过程配置了相应的生产设备等，以保证铬锆铜的铬原材料供应。考虑到铬原材料除了公司自用以外，外部市场的需求也在增加，公司拟将铬原材料生产线产能扩充并独立运行，因此增加实施新的“年产2000吨高纯金属铬材料项目”，在内部自用的基础上扩展至外部市场。”

按照公司的项目规划，新增项目建设内容为低温研磨制备金属铬粉生产线、真空提纯制备高纯金属铬生产线等内容，该项目建成后，形成高纯金属铬材料2000吨产能，预计达产后实现年销售收入1.94亿元左右，实现年净利润1200万元左右。

伴随着公司业务规模的扩大，应收账款相应增加。《科创板日报》记者进一步查询斯瑞新材财报发现，近几年公司的应收账款占比在不断扩大。2021年上半年—2023上半年，斯瑞新材的应收票据及应收账款分别为2.13亿元、2.43亿元和2.98亿元。其中，同期应收账款分别为1.95亿元、2.34亿元和2.62亿元。

据2023年半年报，报告期内，斯瑞新材应收票据、应收账款及应收款项融资合计账面价值为 3.05亿元，占营业收入的54.48%，坏账准备金额151.89万元。

公司表示，随着公司业务发展，应收票据、应收账款可能上升，如果下游客户受宏观经济、市场需求等因素导致经营困难，可能面临资金紧张等风险。

经济学者宋清辉在接受《科创板日报》记者采访时表示，企业应收账款占比过高，可能导致企业资金周转困难。如果应收账款长时间无法收回，会面临该部分账款成为坏账的风险，成为坏账之后就会降低公司利润的质量，造成公司虚假的繁荣，投资者需警惕相关风险。