》2023 SMM钢铁湖北黑色金属产业论坛-暨华中地区建筑钢材供需交流会
据SMM最新调研，随着炼焦成本增加，盈利减少，部分焦企开始限产。
焦煤市场受钢厂补库和价格探底回升等利好带动在6月下旬开始了一波上涨。此前焦炭经过十轮降价，市场看跌恐慌情绪基本释放完毕，此前看稳企涨情绪开始占据市场主流。不过，随着钢材需求未见明显提升，钢厂盈利收窄，对焦炭涨价抵触意愿增强，多数钢厂又重新开始按需采购。焦煤此前率先涨价后，价格高于下游心理预期，且前期因煤矿事故停产的煤矿复产以及网传消息蒙古国焦煤第三季度长协价格下调，导致市场情绪降温，线上竞拍流拍范围再次扩大，焦煤价格对焦炭的支撑力度减弱。
焦煤价格的变化引发市场关注，对于市场热议的“长协煤比市场煤价格还高？”的问题，晋控电力此前作出了回应。
对于“煤炭和煤电一体化、煤电和新能源一体化、煤炭和煤化工一体化、煤炭产业和数字技术一体化、煤炭产业和降碳技术一体化。 请问公司正在进行哪一步，目前进展到什么程度？”的问题，晋控电力6月21日在投资者互动平台回应，山西省委经济工作会议提出大力推进能源领域“五个一体化”，为公司未来发展提供了有利机遇，目前没有可以披露的关于煤电一体化的进展。
晋控电力6月7日在投资者互动平台介绍：公司降低成本采取的措施；一是加大落实长协煤的覆盖率。二是要求各级主要负责人抓煤量，煤价，降低采购成本。三是加强内部管控，深入配煤掺烧，提高电煤利用效率，控降综合成本。四是严格修理费定额管控，对于重大非标项目严格执行单报单批。五是最大限度提高固废综合利用率，降低固废处置成本。具体相关数据将在半年报中披露。
对于“公司2022年一季度长协煤占比61%，扣非亏损35万元；2023年一季度长协煤占比超过90%，扣非亏损1.49亿元。请问公司签订的长协煤比市场煤还高吗？另外新任董事长同时兼任晋能控股电力集团董事长，2022年晋能控股电力集团成为第一供应商，其中是否存在利益输送？是否是公司大幅度亏损的直接原因？”的问题，晋控电力6月1日在投资者互动平台回应：目前长协煤价低于市场煤价，市场煤价有下降的趋势，但公司也会调整长协燃煤的采购比例，公司和电力集团的关联交易遵循公允和公平的原则，并履行了相应的审批程序，不存在利益输送。
对于“2023年长协煤签订占比90%，一季度长协煤占比90%，一季度亏损1.4亿；是否可理解成董秘的回答是指引2023年公司业绩将继续亏损？”的问题，晋控电力表示：长协煤占比较高，但目前市场煤价有降低的趋势，公司已在调整各种煤采购的比例，降低综合燃煤成本是我们不变的策略，也将改善公司的业绩状况。
对于“公司为什么在2022年前三季度扣非净利润总亏损约6千万，而在第四季度单个季度亏损达7个亿？2022年第四季度发生了什么经营变化吗？”的问题，晋控电力回应：2022年四季度燃料成本大幅增加，影响燃煤成本增加的主要原因：一是受煤炭市场影响，煤价大幅增加（大同地区5500大卡动力煤2022年平均价格同比升高147元/吨）；二是公司所属煤电企业均在山西省境内，且机组以低热值电煤采购为主。2022年，国家发展改革委下发了《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（发改价格〔2022〕303号），要求综合运用市场化、法治化手段，引导煤炭价格在合理区间运行，完善煤、电价格传导机制，保障能源安全稳定供应。文件对山西区域5500千卡价格合理区间确定为370~570元/吨（含税），同时要求其他热值煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间按热值比相应折算。晋能控股集团遵照国家价格文件对电煤长协价进行了相应调整，取消了原有的低热值煤阶梯价格，导致2500-3800千卡区间的低热值煤种较往年每吨实际提高约60元，对公司的燃料采购成本造成一定影响。三是受地理条件所限晋控电力所属南部电厂周边没有集团长协煤源，北煤南运造成运输成本增加（运费最高达），平均运价同比升高27.12元/吨。
持续高温天气提振煤炭需求 煤炭期股双升
中国煤炭运销协会发布关于做好迎峰度夏期间煤炭保供稳价工作的倡议书。其中提到，要严格履行电煤合同。煤炭生产企业、发电企业要进一步提高政治站位，认真贯彻落实“国家发展改革委关于做好2023年能源电力迎峰度夏工作的通知”要求，严格履行年初签订的电煤保供中长期合同，严格按照合同约定的时序足额兑现履约，切实做好电煤产运需协调，提高煤炭储运支撑保障能力。
此外，中国煤炭运销协会发布《2023年5月火电行业运行情况及后期展望》。其中指出，5月份，我国经济运行延续恢复态势，全社会用电量、发电量同比均有明显增长；水电出力不及预期，火电保持较快增长，燃煤发电利用小时增加，主要电厂耗煤低位回升。预计未来几个月，投资稳步增长，对用电需求仍有较强的支撑；判断七、八月处于传统的迎峰度夏期，持续的高温将带动季节性用电、用煤需求增长，如果水电出力超预期，燃煤发电、用煤增长空间将受到一定的制约。》点击查看详情
多地持续的高温天气使得电力需求增长，进而带动煤炭需求预期提升，再叠加中国煤炭运销协会发布关于做好迎峰度夏期间煤炭保供稳价工作的倡议书、全国夏季煤炭交易会多人利好发言等消息面利好的发酵，使得煤炭板块28日走高。煤炭行业在6月30日以0.98%的涨幅结束了上半年的行情。期货市场方面，截至6月30日日间行情收盘，焦煤焦炭期货均涨超2%。
炼焦成本增加 盈利减少 部分焦企已开始限产
根据SMM最新调研，本周吨焦盈利2.4元/吨，利润减少。从价格方面来看，本周准一级干熄焦2086元/吨，价格暂稳，吨焦盈利没有受到其价格影响。但从成本端来看，本周山西、山东多数煤种价格上涨100-150元/吨，炼焦成本明显增加，挤压焦企盈利。
从盈利方面来看，本周吨焦盈利明显减少，特别是山西、山东地区，炼焦成本增加，盈利减少，再叠加环保检查严格，焦企开工水平下降。根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为周环比减少0.5个百分点，部分焦企已经开始限产。
从库存方面来看，本周焦企焦炭库存继续去库，剩余库存仍以山西地区为主，其余地区基本保持低库存状态，焦炭价格仍有一定上涨可能。且从另一个方面来看，焦炭首轮涨价没有落地，提前涨价的焦煤则有价格回调的可能，或同样修复焦企盈利。所以焦企不会出现明显减产，SMM预计下周焦企焦炉产能利用率或小幅降低。
机构观点
广发期货研报表示，焦炭方面：焦炭市场平稳运行，提涨不畅影响焦化厂利润逐步收窄，受到蒙煤长协价格调整和宏观层面的影响，市场情绪略有反复，但整体向好，且目前钢厂打压原料的意愿较低，市场对政策也仍有一定期待，预计焦炭盘面仍会震荡偏强运行。焦煤方面：国内产地执行前期订单为主，吕梁地区煤矿事故影响部分产量释放，下游焦钢厂补库叠加贸易进场拿货，部分煤种仍有探涨，但是焦炭提涨受阻，涨价预期开始回落。蒙煤口岸通关不断上行，且长协调价在即，下游观望为主。当前高通关能否持续需要在7 月之后观察，且随着近期汇率和运费变动，贸易商成本有所抬升，预计焦煤宽幅震荡为主。》点击查看详情
中信建投期货认为，焦炭：山西忻州成立调查组，核查代县矿企安全事故瞒报问题；三季度焦煤长协山西下调50 元、河北下调70 元、河南下调100 元。下游处于需求淡季，钢厂盈利恶化，铁水产量继续保持增量；原料煤价格不稳，吨焦利润转负，部分焦企有减产预期，焦价首轮提涨尚未落地，焦钢产量比下滑。焦煤：煤矿多正常开工，库存压力暂不明显，报价比较坚挺；下游对原料的补库需求消减，中间贸易商采购谨慎。主产地受到环保限产通知，高位铁水或将回落，若按粗钢平控下铁水需维持在 232 万吨/天内；国产煤供应扰动减弱，蒙煤口岸日通关创新高，原料煤成本支撑不稳。》点击查看详情
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