锂矿等板块的大幅走强，让新能源赛道ETF重回了聚光灯下。
截至5月15日收盘，盛新锂能、天齐锂业、融捷股份等涨停个股涨停，光伏板块整体表现活跃，阳光电源、德业股份等个股大涨，晶澳科技、钧达股份等涨停。反映到ETF市场上，多只新能源细分赛道ETF霸屏涨幅榜。其中，稀有金属ETF领涨，最高涨超6%；部分电池、新能源车ETF涨超4%。全市场49只股票型ETF周一涨超3%，超九成为新能源赛道ETF。
面对锂矿、充电桩等方向带领的新能源赛道股集体反弹，多家基金公司也在盘后火速解读。多家基金公司表示，周一板块异动的背后，美国IRA细则出台、碳酸锂价格企稳反弹等消息释放积极信号。展望后期，机构人士认为，当前新能源赛道估值性价比较高，光伏、储能等细分板块的优质标的。
新能源板块领涨
自上周五北向资金的流入，看涨新能源赛道的声音渐起，这个周一，锂矿、盐湖提锂、光伏逆变器、充电桩、稀有金属、电源设备等多个新能源细分板块涨幅居前，多为产业链上游环节的细分赛道。
而在非货ETF市场上，嘉实中证稀有金属主题ETF领涨，涨幅达6.47%；华富基金、广发基金、工银瑞信基金旗下的中证稀有金属主题ETF也涨超5%；招商中证电池主题ETF、万家中证电池主题ETF、富国中证电池主题ETF、国泰中证新能源汽车ETF、平安中证新能源汽车产业ETF等5只产品涨超4%。
新能源赛道集体上涨的背后，消息面频频传来利好声音。据SMM 现货价格显示，截止5月15日，国产电池级碳酸锂现货报价上涨至24~27.6万元/吨，均价报25.8万元/吨，较此前17.65万元/吨的低位反弹明显。另外，美国时间5月12日，美国国税局和财政部针对IRA提中本土制造补贴的细则正式发布。
“一季度碳酸锂价格大幅下行，中游企业由于前期高库存导致1季度计提减值或者营业成本影响较大，导致毛利净利双双下行，到4月份，大部分企业已经逐步将库存降至低点，这也就意味着5月份开始碳酸锂的主要直接需求企业都处于低库存状态。”基于此前的状态，嘉实中证稀有金属主题ETF基金经理田光远认为，一旦下游销量走好会形成需求的加成效应，有望带动价格的快速回升。
在他看来，当前碳酸锂现货价格在18万左右，工业级碳酸锂价格已经开始触底小幅回升，碳酸锂价格短期触底的预期比较一致，而碳酸锂5月期货（无锡电子盘）的价格已经回升到22万左右的位置，这意味着情绪开始逐渐回暖，碳酸锂价格有望在5月开始出现供需的结构性反弹。
招商基金也认为，当前，中游材料库存较低，若下游需求恢复，有望带来补库需求；另外，从产业链跟踪看，5、6月锂电行业排产有望进一步向上，部分材料环节单位盈利加速触底后悲观预期有望修复。
另外，该公司还表示，从美国IRA光储补贴细则来看，本土制造比例要求需达40%以上。随着细则落地，独立储能项目有望启动，悲观预期也将逐步改善。
西部利得基金也提到，美国对本土制造的激励细则出台，同时前期美国国会重提对东南亚征收关税的政策能否通过将出结果，利空落地。“碳酸锂价格近期企稳反弹，锂电产业链部分公司Q2业绩将好于预期。风电欧洲海风招标项目陆续启动，国内部分企业拿到订单为远期增长提供支撑。”
估值性价比仍较高
事实上，新能源是聪明资金年内流入较多的板块之一。媒体数据显示，截至上周五，广发国证新能源电池ETF年内净流入额超40亿元，华泰柏瑞中证光伏产业ETF、南方中证新能源ETF、华夏中证新能源汽车ETF等年内吸金超30亿元。
但从净值回报来看，随着周一的上涨，多只新能源赛道ETF年内仍处于亏损状态。立足当下，是否到了“重温”新能源赛道的时机？
“前期板块主要因市场两大主题抽血效应明显，跌幅较大，但基本面持续向上。光伏今年景气度持续超预期。”西部利得基金表示，除了锂电排产回升，风电也进入传统旺季，排产环增显著，国内外招标启动。当前，前期主题赚钱效应减弱，资金外流，而板块经历前期超跌后，基本面仍较好，有修复动力。
在他们看来，当前板块景气度占优，估值性价比高。“展望后市，风电我们看好海风链和受益出海标的，光伏看好受益硅料跌价放量利稳环节，电动车看好充电桩、以及盈利稳定/触底、竞争优势突出的产业链环节，储能看好大储优质标的。”
田光远也认为，此前稀有金属板块的短期价格下行是跟踪基本面下行的悲观预期导致，今年稀有金属板块仍然具有较强的投资机会，特别是在现如今情绪、基本面、估值、价格多重冰点下，投资稀有金属具有较大的性价比。
“稀有金属板块的行情是会跟随新能源车走的，新能源车的行情主要压制力在于新能源车销量的低预期而并非价格。”他表示，新能源车企一季报中看到，即使收入在下降或者降速增长但是研发支出都是稳步增长，新车型、新技术将会是2023年新能源车销量破局的关键点，值得期待。
“从另一个角度看，此前上海车展海外经销商和车企非常积极参与，特别是国内一些头部新能源车展台上站满了充满兴趣的海外客户。”他认为，在国内渗透率提高开始出现瓶颈的当下，国产新能源车出海将是新能源车板块增长的下一主驱动力。
招商基金认为，随着光伏硅料价格下降，利润向下游传导，电池片、一体化组件盈利有望迎来修复。“从需求侧看，国内随着硅料降价上半年呈现出淡季不淡情景，全年需求有望进一步释放，且目前板块估值仍在历史较低位，长期看光伏行业降本增效下成长空间大，关注波动中的配置机会。”
从全年角度看，田光远更关注需求带来的全板块基本面拐点，今年谈锂资源供给过剩言之过早，未来碳酸锂价格回到20-30万的合理位置，企业以量补价维持利润的上行是大概率事件。
“碳酸锂是新能源车电池不可或缺的材料，且是整个新能源车板块中和供需一致性最强也最敏感的板块之一，我依旧对23年全球新能源车的增长充满信心，特别是国内新能能源车在2季度开始随着销售旺季的到来、新车型的推出、传统车型的改款降价以及最重要的新能源车企几乎一致的以提高市占率为现阶段最重要目标等多重因素的影响下，销量持续增长的概率较大。”他说。
前海开源基金经理崔宸龙也在近期表示看好光伏和储能两大新能源细分方向。他认为，作为可再生能源中未来有极大发展潜力、极有经济性的发电形式，光伏依然具有非常强的发展潜力，其中，技术最领先、或愿意积极拥抱产业或行业大趋势变化的公司值得持续关注。
