文章引言

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周度观点

运价：集装箱运价整体延续下行，运费整体已经击穿部分上游成本支撑，但短期仍难有拐点。SCFI综合指数收于931.08点，环比进一步回落1.65%；上海欧洲运价865美元/TEU，环比回落1.93%；上海美西运价1200美元/TEU，环比回落2.76%；上海美东运价2321美元/TEU，环比回落2.93%。

供给：运力供给维持相对平稳，截至3月，全球集装箱总运力约2587万TEU，总运力年增长率约4.07%。集装箱船市场订单量减少，船舶交付疲软，近期船舶闲置比例小幅提升。假期影响淡化后我国和欧美港口运转活跃度小幅提升，全球港口交通持续改善，逐渐向疫情前均值回归。但近期受需求疲弱和集装箱产量增加的影响，国内空箱压港情况较为严重。

需求：我国对欧盟、美国的出口出现明显下降，美元加息的持续影响，通胀高企抑制消费，外贸出口下降；且美国也在主动减少对我国商品的进口，转而从欧盟、加拿大、墨西哥、东南亚等市场进口度。美国经济数据有改善，但欧美零售消费恢复都还有限，但市场对后期复苏信心有提升。

展望

集装箱运价延续下行，短期难有拐点。目前在海外高通胀弱需求的环境下，且美国也在主动减少对我国商品的进口降低市场依赖度，上半年需求难有起色。后续关注航运联盟运力控制举措，三季度后关注美国零售消费和库存比的变化趋势。