横店东磁:目前电池满负荷生产 1月盈利再创新高

横店东磁日前在接受调研时表示,现阶段公司拥有8GW电池和6.5GW组件生产能力,8GW电池均布局在横店,其中有7GW是2020年和2021年新投资的,以182产品为主,另有1GW是小尺寸电池,如M2、G1,预计这两年会慢慢的退出市场,该公司已逐步将该部分产线改造用于研发TOPCon、IBC类产品。公司拥有6.5GW组件产能,其中横店本部有1.5GW,江苏泗洪有5GW,因为组件板型大小不同且会经常进行产线切换,因此实际产出会少一点。如要升级的话,有5GW的产能规模可以升级为210。210尺寸的成本会略低点,但做大功率板型也会大一些。我们认为在合理的板型下提高密度会好点,另外,从集装箱的角度来看,182×18*或19*的尺寸空间利用率更高,该公司后续会考虑这样的一些尺寸。

横店东磁介绍最新的排产和盈利情况时表示,目前公司电池处于满负荷生产状态,组件除自身的产能外,还会有一些代工。该公司预计今年Q1的组件出货环比去年Q4会有50%左右的增长。从1月份的经营情况看,受益于上游材料价格的下降,公司当月盈利再创新高。

对于投资者关心的电池的非硅生产成本和PERC的效率等问题,该公司介绍,公司电池的非硅生产成本在0.14元左右(不含税)。双面PERC的银耗量在70+mg/片。组件的非硅成本在0.6元左右,不同的板型的组件会略有差异。公司量产转换率最高能达到 24%,现量产平均转换率在23.5%,后续还会有一定的提升空间。

横店东磁海介绍了新投资的太阳能电池项目进度:四川宜宾一期6GWTOPCon项目,预计会在今年第三季度建成并逐步投产,顺利的话预计能产出1-2GW。第二期6GWTOPCon项目,市场开拓顺利的话,预计会在明年第二季度末建成并逐步投产。具体可跟踪公司的信息披露。

谈到TOPCon产能释放对PERC产业的影响:该公司预计2023年全球TOPCon出货会超过100GW,且TOPCon成本下降较快,会对PERC的产能造成一定挤压,故PERC也需要快速的下降成本,强化成本竞争力。公司的PERC产能不是很大,相关固定资产投资预计到今年年中基本能收回,压力会小一点。其次,东磁产品以出口为主,海外的客户群体中,有部分对于产品迭代会慢一些,有利于我们继续保持更长时间的PERC出货;再次,我们还会适度开发一些偏向于用PERC组件的电站项目。

对于2022年度纯组件环节的盈利情况以及未来电池+组件合理的盈利水平,该公司表示:2022年公司纯组件环节的盈利大概在3分钱以上。第一,公司本身的体量不大,在订单上有一定的选择机会;第二,公司以分销为主,分销占比70%,直销占比30%。分销市场的单瓦价格会略高于直销;第三,公司产品主要销往欧洲,2022年欧洲占比超80%。预计未来电池+组件盈利能力保持在一毛钱左右比较合理。

对于今年公司光伏产业出货的规划和区域布局,该公司回应:2022年公司组件出货约4.4GW左右,市场开拓顺利的话,2023年争取组件出货9GW左右。其中,欧洲会在强化西北欧市场的基础上,加大东欧、南欧市场的拓展。出货的绝对值仍会保持较高增长,但出货占比预计会从80%+下降到70%左右;日本市场我们也定了较高目标,争取占比10%以上;国内市场也会通过加强与央企合作,适度开发光伏电站等形式来提升市占率。另外,还会同步加大南美、澳洲等国家的市场开发力度。电池方面,后续外销的量会逐步减少,以内供为主,明年外销的量预计在2GW左右。

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横店东磁认为:目前部分硅料厂商联合囤货抬价,公司很难准确判断趋势,该公司预计3月份会有所松动。从公司角度来看,不太担心硅片的采购,去年在选择主力供应商时,考虑并选择了有硅料、硅片生产的供应商,能保障公司的硅片采购。横店东磁还介绍,该公司的采购、销售等团队会全面收集信息,定期对市场行情滚动的进行预判。如去年10月初时,我们就研判12月份可能会出现降价,提前进行自身的去库存,并同步推进渠道商的去库存,以降低跌价风险。在今年一季度价格暴降的过程中,公司反而能稳定维持在较好的价格,再涨回来时压力也不是很大。

此外,横店东磁认为钠电池在动力上和锂电池相比还是有差距的,部分要求高性价比的领域,钠电池会有一些优势。公司锂电池出货量约60%为电动二轮车,20%为便携式储能,剩余20%是电动工具和机器人等智能家居,对我们影响不大。

对于今年锂电产业的经营,该公司预测:锂电板块的经营会存在一定的不确性因素,一季度新工厂开始安装调试设备,二季度会逐步实现产能爬坡,我们预计全年会呈现前低后高的走势。

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