在经历了数年的疲弱表现后，铜矿企业终于开始提高产能，但这可能不足以扭转铜供应紧张的局面。究其原因，是全球冶炼厂的产能出现了瓶颈。

在矿商与电动汽车等产品制造商之间的供应链上，冶炼厂的作用是将矿石转化为金属，因此是重要一环。

业内人士指出，目前没有足够的冶炼产能，即使矿山生产过剩，也很难缓解明年精炼铜库存低带来的紧张局面。

将半加工矿石（或精矿）转化为精炼金属的费用大幅上涨，这是冶炼厂和许多贸易商盈利的关键推动因素。

许多交易员、矿商和分析师表示，他们预计明年铜精矿会增加。国际铜业研究组织(ICSG)的数据显示，铜矿石供应将以七年来最快的速度增长，非洲和拉丁美洲的产量将增加。包括英美资源集团在秘鲁的Quellaveco矿和泰克资源在智利的Quebrada Blanca 2项目在内的几座新矿山都将提高产能。

然而，全球铜冶炼能力的增长将更为缓慢，甚至现有的产能也受到了限制。以全球最大的铜生产商智利国家铜业公司Codelco为例，该公司今年前三季度的铜产量为106万吨，较去年同期下降10%。

Codelco今年铜产量大幅下降的主要原因包括其矿山生产出现问题，以及公司旗下两家冶炼厂面临大规模维修。

Codelco的Ventanas冶炼厂正在进行为期100天的维护，而其Chuquicamata冶炼厂已经延长了其原计划的维修时间。今年10月，由于Chuquicamata冶炼厂维修时间延长，该公司在三个月内第二次下调了年度生产目标。

然而，尽管短期预期铜矿石将供应充足，但业内普遍认为，铜矿石将在2025年左右出现严重的供应短缺。作为全球向绿色转型的关键原材料，铜的需求将会越来越高。

Codelco董事长Maximo Pacheco本周表示，他预计铜矿石短期内会供应过剩，从中期来看，现实情况将恰恰相反，需求将远远超过供应。