9月5日消息，研究机构彭博新能源财经（BNEF）最近发布首份全球铜市场展望报告，其中涵盖为摆脱经济对化石燃料依赖进行技术变革带来的需求。其结果令人震惊：从现在到2040年，铜需求将增长50%以上。

从现在到2040年，与能源转型活动(清洁电力和电气化运输以及支持这些活动的基础设施)相关的铜需求将以每年4%的速度增长。同期，建筑业和冷暖设备制造业等传统行业的需求每年仅增长1.5%。

这条需求路径的结果是，到本世纪末，交通运输将取代建筑业成为最大的单一驱动力。10年前，交通运输领域的铜需求还不到建筑领域的一半。到2040年，交通需求将增加三分之一。

这种增长轨迹面临一种挑战，该挑战与其说是尖锐的，不如说是存在的。BNEF预计，到2040年，初级铜产量将增加约16%。不用说，这种增长相对于需求来说相当稀少。到21世纪30年代初，铜每年供应缺口或超600万吨。

新的初级产能将会出现，但矿商不会快速开采。事实上，在未来三年内，预计不会有新发现的铜矿可用于开采。虽然全球铜供应还没有完全枯竭，但矿商现在矿石品位只有0.5%，是一个世纪前的四分之一。

但这并不意味着全球将在未来20年面临铜的结构性短缺。首先，短缺导致的高价会抑制需求，这将减少供应缺口。然而，这将以牺牲扩大清洁能源和电气化运输为代价。

此外，铜非常清晰的需求轨迹应该会鼓励更多的发现和勘探。不只是公司会感兴趣，政府也会感兴趣，因为可以收取矿区使用费。如果一个政府以严格的环境标准来促进矿山开发，那是令人鼓舞的。如果他们的税费要求太高，可能会打击投资者和勘探商的信心。

然后是二次生产，即回收。目前，回收利用完全填补了初级生产与需求之间460万吨/年的缺口。工业废铜很容易获得，但消费废铜很难预测，因此更难以依赖。如今，消费和电子产品的铜回收率只有53%。

为了满足激增的需求，新矿(无论矿石品位如何)和回收资源(无论回收率如何)的供应都将必不可少。增加供应的最大动力是需求本身。全球为经济活动脱碳所做的努力发出的信号非常明确。