沪镍主力合约昨日收涨4.73%至181620元/吨，主要系库存低位的短期支撑。从库存来看，中国精炼镍社会库存周度减少8.25%至14311吨，其中现货库存周度边际增加22.2%至4584吨，处于历史低位。从供给侧来看，由于进口利润较好，刺激海外资源不断流入，本周南非、俄镍资源到货量或较为可观，供给放量或将驱动库存低位边际小幅转增。

不锈钢主力合约昨日收涨0.3%至16810元/吨。从原料镍铁测来看，鉴于印尼 NPI 项目持续放量，叠加下游钢厂持续减产，镍铁价格承压运行。但是，由于钢价受下游消费低迷的压制，钢厂利润继续承压运行。在减产预期叠加下游反馈较差的格局之下，预计钢价震荡运行。