宏观情绪稍有缓和，有色金属全面翻红，沪铅继续走强，主力合约收涨1.53%。除市场悲观情绪宣泄带来提振外，供应端收缩对铅价上行亦有所支撑，不过消费淡季背景下，需求或难有较大改善，上方空间受限。

近期市场氛围受经济衰退影响较为悲观，整体有色金属走势偏弱，而铅价在有色品种中相对抗跌，主要是供应端扰动和消费去库影响。原生铅厂常规检修，且目前铅精矿供应偏紧，受原料短缺制约，原生铅炼厂被动减产。再生铅产量亦受原料端废电瓶供应偏紧影响，叠加环保检查等因素，企业爬产程度有限。整体来看，铅供应端收缩，对价格有所提振。

此外，铅锭社会库存延续降势，对铅价亦有所支撑，据SMM调研，截止6月27日，SMM五地铅锭库存总量至8.18万吨，较6月24日环比下降3100吨；较6月20日下降1.25万吨。

虽然当前处于以后恢复阶段，但需求仍维持偏弱状态，金源期货了解到，铅蓄电池消费未有明显好转，尽管6月终端订单环比略有回升，但电池企业成品库存依然保持高位。另外，下游需求预期难有较大起色，主要是由于目前是消费淡季阶段，蓄企以优先消耗成品库存为主。

对于当前走势，金瑞期货表示，当前有色交易宏观预期尚未完全化解，而供应端扰动也需关注利好兑现程度，预计铅市表现为低位修复，反弹空间也较为有限。预计沪铅波动区间【14600,15300】元，伦铅波动【1800,2100】美元。