市场回顾：稀土板块行情好于整体大盘，稀土板块指数近期上涨幅度好于沪深300 指数。6 月10 日，稀土指数收盘价为2101.3，较上周末上涨了4.3%，较月初上涨了13.5%，较年初下跌了9.5%；稀土永磁指数收盘价为5240.6，较上周末上涨了3.1%，较上月初上涨了11.7%，较年初下跌了8.2%；沪深300 收盘价为4239.0，较上周末上涨了1.8%，较上月初上涨了3.8%，较年初下跌了13.8%。

价格：轻稀土与中重稀土产品价格持续上涨。6 月10 日，轻稀土产品：氧化镨钕的平均交易价格为96.25 万元/吨，较上周末上涨0.8%，较本月初上涨0.8%，较年初上涨12.9%；氧化镨的平均交易价格为99.5 万元/吨，较上周末上涨1.0%，较本月初上涨1.0%，较年初上涨16.4%；中重稀土产品：氧化镝的平均交易价格为258万元/吨较上周末下跌1.4%，较本月初下跌1.4%，较年初下跌12.7%；氧化铽的平均交易价格为1455 万元/吨较上周末持平，较本月初价格不变，较年初上涨29.3%。

进出口：4 月稀土矿进口量略微上涨，缅甸矿进口量持续下降。海关总署数据显示，2022 年4 稀土矿进口量为7855.96 吨，同比上涨6%，环比下降36%；进口金额为8651.04 万美元，价格同比上涨6%，环比下降22%；其中，自缅甸进口的混合碳酸稀土进口量为87.09 吨，同比下降81%，进口金额为225.16 万美元，同比下降81%；未列明稀土金属及其氧化物为1509.37 吨，同比上涨了15%，进口金额为2161.33 万美元，同比上涨15%；稀土金属矿为6259.50 吨，同比上涨11%，进口金额为6264.55 万元，同比上涨11%。

投资建议：近期，稀土价格持续上涨，态势良好；而稀土作为新能源产业的重要原材料，随着需求边际改善，稀土材料供需缺口进一步加剧，对稀土价格起到支撑作用，从而拉动稀土相关企业释放利润。稀土供给端，我国稀土配额指标稳定增长，为我国稀土矿供给主要来源；进口稀土矿数量有限。近日，北方稀土子公司华星稀土拟吸收合并科日稀土，持续提升稀土氧化物及金属产能，为产业链提供原料保障。

我们看好稀土板块，预测稀土价格有望在6 月份重回100 万/吨的价格。

风险因素：稀土产品价格波动超预期；受疫情影响复工复产；下游需求不及预期。

重点关注：北方稀土、盛和资源、金力永磁、大地熊、华宏科技等公司。