随着春节临近，有色金属下游已经陆续开始放假，有色金属需求将会明显走弱，直到2月下旬才会逐渐恢复正常。

而冶炼企业在春节期间多数是保持正常生产的，如：铜、铝、锌和不锈钢等，锡春节期间因部分炼厂放假产量会明显回落，再生铅由于排产原因或有累库。整体来看，1月中旬到2月底之间，铜、铝、锌、铅和不锈钢会出现持续累库，而锡、镍可能累库不明显甚至会小幅去库。我们认为铜累库可能偏高，铝锌累库可能比往年低。