北稀与包钢签订稀土精矿供应合同，稀土供应预计维持偏紧状态，看好稀土价格维持强势。
1)北方稀土与包钢股份签订稀土精矿供应合同，量价符合预期。北方稀土与包钢股份签订《稀土精矿供应合同》，稀土精矿价格拟自2022年1月1日起调整为不含税26887.20元/吨，交易总量不超过23万吨，总金额不超过70亿元(含税)。①价格方面，新调价符合预期，较2021年价格上涨65%，主要系稀土价格已大幅上涨(2021年氧化镨钕价格上涨108%)；②交易量方面，本次增量有限，2020-22年交易量分别为不超过12/18/23万吨，今年增量为5万吨(对应氧化镨钕仅5000吨左右)，略低于2021年增量(6万吨)，考虑到产业链库存已去化至低位，预计2022年国内整体稀土精矿供应量增量保持克制，供给端将维持偏紧状态。
2)短期来看，供需矛盾抽紧将助推稀土价格维持高位。①供给端：春节将至，部分废料小厂停减产，短期内供应紧缺状态延续，考虑国内指标释放克制，海外产能已接近满产，预计2022全年供应仍将维持偏紧状态；②需求端：新能源汽车叠加节能电机需求，下游需求高涨，2022年整体需求将维持高景气度，短期内叠加春节前补货需求，整体供需矛盾愈加突出，将支撑稀土价格维持高位。
3)长期看，稀土正处于供需重塑的新时代起点，估值体系重构。稀土未来有望复刻历史上锂钴新能源需求高增的逻辑，而其供给端甚至比锂钴还要更优异，伴随价格中枢上移，企业或持续兑现高盈利，把握拥有全球定价权的核心资产价格重估机遇。
