》【预告】2021SMM华南有色年会明日正式开幕 2022年全球经济、铜铝锌基本面及价格走向深度剖析
外电12月7日消息,全球精炼铜市场在2021年经历了小幅供应短缺后,2022年预计将迎来大量供应过剩。
据国际铜业研究组织(ICSG)称,2020年精炼铜市场短缺47.90万吨。
ICSG预测2021年小幅短缺4.2万吨,2022年预计供应过剩32.80万吨。
ED&F Man资本市场分析师Edward Meir在12月7日的报告中称,2022年供应过剩是基于精炼铜产量增加3.9%的假设作出的,为八年最大增幅,铜需求预计增加2.4%。
德国商业银行(Commerzbank)商品分析师Daniel Briesemann在报告中称,尽管预期需求增加,但却不足以消化掉供应增加。
Briesemann表示,据ICSG数据,由于几个新项目的投产和现有矿山的扩建,矿山产量将增加3.9%。
这点得到了英国经纪商Marex Spectron的附和。
Marex表示,“他们认为,主要项目即将上线,如Teck在智利的QBII矿和英美资源集团(Anglo)在秘鲁的Quellaveco项目,可能增加供应20万吨。然后艾芬豪(Ivanhoe)在刚果(民主共和国)的矿山,可能会再增加7万吨。此外,自由港印尼Grasberg项目可能增加11万吨产量。”
**次级产量**
Briesemann表示,除了初级铜产量外,来自废铜的次级铜产量增加也可能导致铜过剩。他补充说,供应链没有遇到疫情期间早些时候那样的瓶颈,在放松封锁限制后,项目更加灵活。
德国商业银行的分析师称,铜供应增加对补充严重消耗的库存也至关重要。
Briesemann表示:“LME铜库存略高于16年低位,上海期货交易所铜库存与2009年一样处于低位。”
英国经纪商Liberum的分析师在研究报告中称,全球交易所库存自4月以来下降60%,另一方面,全球废铜供应仍受限。
Liberum表示,“中国铜进口近期回撤可能是季节性事件,2022年一季度料出现逆转;现货铜精矿加工精炼费(TC/RCs)持稳在2021年的每吨60美元或每磅6美分。”
**铜精矿基准**
ED&F的Meir表示,自9月中期以来,铜精矿市场供应略微收紧,现货铜精矿TC/RCs将温和下滑。
ED&F分析师称,“更重要的是,尽管基准价格有望在圣诞节前敲定,但长协谈判仍处于停滞状态。由于今年现货溢价飙升,中国买家不愿签订铁板钉钉的长期合约。”
Meir表示,“对于2021年,年度铜精矿基准加工精炼费敲定在59.50美元/吨。”
**价格**
Meir表示,供应前景看起来乐观,许多人预期2022年价格将下跌,ED&F的12月铜价介于每吨9,315-9,880美元。
Briesemann表示,他重申了2022年全球铜市场供应充足的预期,“因此,市场可能会在稍后可能变成结构性供应短缺之前缓口气。"
德国商业银行的分析师称,“我们认为,预期的过剩应会抵消价格的大幅上涨。我们预计随着供应情况改善,价格将温和回撤。明年底,铜价将在9,500美元/吨。”
英国经纪商Liberum预测2022年铜价为每吨7,800美元,2023年铜价为每吨6,698美元,渣打银行(Standard Chartered)预测2022年铜价为每吨9,150美元,2023年铜价为每吨8,300美元。