核心要点：

上周磁材板块大幅上涨，锂电及半导体材料板块大幅回调上周磁性材料板块大幅上涨，周涨幅7.81%，跑赢基准(沪深300)7.77pct。

面板材料和碳纤维板块表现亦较强，周涨幅分别为4.71%和3.62%，分别跑赢基准4.68pct 和3.58 pct。锂电材料和半导体材料板块大幅回调，周跌幅分别为5.08%和3.24%，分别跑输基准5.11pct 和3.28pct。光伏材料板块周跌幅0.25%，跑输基准0.29pct。

磁材上游稀土原料端大多回落，钴期价上涨现价调整，硼铁价格持平，低、中、高矫顽力的烧结钕铁硼磁材月均价及同、环比与前周持平上周上海地区镨钕氧化物价格为78.25 万元/吨，周环比回落1.26%；镝铁和氧化镝价格分别为2935 元/公斤和2910 元/公斤，周环比分别回落1.18%和2.68%；上海地区金属铽和氧化铽价格分别为15100 元/公斤和10650 元/公斤，周环比变动分别为持平和回落6.99%。LME3 个月钴期货价格为61550 美元/吨，周环比上涨3.45%。硼铁价格方面，17%硼铁价格29000 元/吨，周环比持平。99.99%镓价格为2275 元/千克，周环比上涨4.6%。截至上周11 月低、中、高内禀矫顽力的烧结钕铁硼均价分别为227.5 元/公斤、262.1 元/公斤和285 元/公斤，较10 月均价环比涨幅分别维持在上涨11.3%、3.38%和2.15%，同比涨幅分别维持在49.18%、51.65%和50%。

锂电原料端电解钴价格回落，镍钴锰硫酸盐价格高位持平，碳酸锂价格高位续涨；三元前驱体及正极材料价格高位平稳；LFP 正极材料价格高位持平。六氟磷酸锂高位继续大涨，DMC价格大幅反弹，电解液价格高位持稳。负极材料、隔膜及铜箔价格持平正极材料：三元前端电池级电解钴价格为42.4 万元/吨，周环比回落0.93%。钴、镍、锰硫酸盐价格分别为9.4、3.65 和0.98 万元/吨，周环比均持平。电池级碳酸锂价格为19.9 万元/吨，周环比上涨1.02%。三元前驱体NCM111、NCM523 及NCM622 价格分别为14.25 万元/吨、13.2 万元/吨和14 万元/吨，周环比均持平。三元正极材料NCM111、NCM523 和NCM622 价格分别为24.8、23.15 和24.45 万元/吨，周环比均持平。磷酸铁锂正极材料价格为8.7 万元/吨，周环比持平。

电解液：六氟磷酸锂价格为56.5 万元/吨，周环比上涨7.62%。DMC 国内厂家出厂均价为9700 元/吨，周环比大幅上涨20.5%。磷酸铁锂电解液、锰酸锂电解液和三元圆柱2.2AH 电解液价格分别为11.03 万元/吨、8.58万元/吨和11.28 万元/吨，周环比均持平。

负极材料：国产中端人造和天然石墨价格分别为4.85 万元/吨和3.85 万元/吨，周环比均持平。

隔膜：湿法涂覆7μm+2μm+1μm 国产中端和9μm+2μm+2μm 国产中端隔膜价格分别为2.5 元/平米和2.05 元/平米，周环比均持平。 电池级铜箔：上周价格为107 元/公斤，周环比持平。

半导体材料下游DRAM 价格延续下跌，闪存价格延续反弹上周台湾和费城半导体行业指数周环比分别上涨3.2%和3.1%；DIX 指数周环比下跌0.2%。DRAM 方面，下游DDR3 4Gb(1600MHz)价格为2.533美元，周环比下跌1.78%。NAND Flash 64Gb 和32Gb 价格分别为2.492 美元和2.023 美元，周环比分别上涨2.59%和0.2%。

投资建议

建议持续关注光伏装机长期增长前景下对碳碳基复合材料需求的拉动；电动车长期需求增长前景下对锂电材料和磁性材料带来的市场容量的提升；集成电路国产化长期趋势下，半导体材料的国产化进度与机会。

风险提示

价格下跌风险，景气度变动风险，政策变动风