锂电池隔膜企业扩产“军备竞赛”正在加速升级，千亿“隔膜茅”和万亿“电池茅”的强强联合将这轮竞赛推向了高潮。11月10日，恩捷股份与宁德时代签署协议，双方将共同投资设立平台公司，预计总投资额80亿元。平台公司设立后将投资设立湿法隔离膜项目公司，规划产能16亿平方米/年；与恩捷股份控股孙公司江西恩博合资设立干法隔离膜项目公司，规划产能20亿平方米/年。

实际上，这并不是恩捷股份第一次与电池企业合建产能。早在今年8月，恩捷股份就宣布拟与亿纬锂能合作在荆门成立合资公司，建设年产能为16亿平方米的湿法锂离子电池隔离膜和涂布膜项目，并优先向亿纬锂能及其子公司供应，项目计划投资总额为52亿元。

恩捷股份于11月1日在投资者互动平台表示，今年隔膜产能预计45亿-50亿平方米，预计到2022年产能达到70亿平方米，交货能力达45亿-50亿平方米。

除了恩捷股份外，11月9日中材科技发布公告，公司控股子公司中材锂膜之所属公司内蒙中锂拟在呼和浩特投资8.95亿元，建设“年产3.2亿平方米锂电池专用湿法隔膜生产线项目”。在此之前，中材科技今年5月披露，控股子公司中材锂膜全资子公司南京锂膜拟在南京投资建设“年产10.4亿平方米锂离子电池隔膜生产线”，项目总投资约37.53亿元。

更早之前，沧州明珠今年10月公告，公司孙公司芜湖明珠拟在芜湖投建“年产2亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目”，项目投资总金额7亿元人民币。公告显示，沧州明珠目前湿法隔膜年产能3.9亿平米，上述项目达产后，公司湿法隔膜年产能为5.9亿平米。此外，公司还拥有干法隔膜年产能1亿平米和涂覆锂电池隔膜产品

值得注意的是，据BusinessKorea今年8月的报道，韩国锂电巨头SKI表示计划到2023年将锂电池隔膜产能从14亿平方米增加到21亿平方米，2025年将增加到40亿平方米。

近年来，隔膜的出货量随着锂电池需求的持续带动而快速增长。行业数据显示，2020年我国隔膜出货量达到约37亿平米，同比增长36%；其中湿法隔膜约26亿平米，干法隔膜出货量约11亿平米。在产能方面，2020年我国隔膜总产能约101亿平米，其中湿法隔膜产能约为72亿平米，干法隔膜产能约为29亿平米。

进入2021年，新能源汽车动力电池市场加速爆发，带动隔膜出货量进一步大幅增长。今年9月新能源汽车销量为35.7万辆，同比增长148.4%；1-9月销量为215.7万辆，同比增长185.3%。动力电池应用分会数据显示，今年9月中国市场动力电池装机量约为15.86GWh，同比增长141.2%；今年1-9月装机量约为95.26GWh，同比增长178.8%。

“随着我国新能源汽车产业由补贴政策驱动逐步转向市场需求拉动，动力电池行业的投资以及新上产能增速明显。与此同时，各省市风光配套储能以及供电侧储能利好政策不断，此外5G基站备用电池上量，多重因素叠加导致锂电池隔膜出现大量预期需求，传统隔膜企业扩产符合行业发展趋势。”业内人士分析道，预计今年国内动力锂电池对应隔膜需求量或将达约55亿平米。

从目前的市场格局来看，在湿法隔膜领域，主要由恩捷股份、星源材质、中材科技三家企业占据市场，其中恩捷股份市场占比高达45%以上；干法隔膜领域，主要由星源材质、中科科技、惠强能源、沧州明珠等企业占据，其中星源材质市场占比高达50%。

由于市场需求旺盛，据相关报道，目前包括恩捷股份、星源材质、中材科技等在内的一线厂商已针对部分客户部分规格进行了一轮市场价格调整，整体调整幅度在10%左右，针对一线动力电池厂商的价格目前仍在商谈，锂电池隔膜有望在2022年开始兑现全面涨价预期。

光大证券分析称，由于隔膜产业有着投资较大、建设周期长、良品率低等特点，因此隔膜投产周期较长，预计未来隔膜产能增量有限。未来1-2年隔膜扩产主要集中在龙头企业，隔膜供给增量有限，行业供需错配格局有望持续。

从长远来看，据W-Scope测算到2025年全球锂电池市场接近1400GWh，对隔膜需求将达到200亿平米，到 2030年全球锂电池市场或将超3000GWh，对隔膜需求接近320亿平米，是2020年体量的5.3倍。在金额上，仅2025年全球基膜利润空间有望达48.6亿元，涂布膜利润空间约63亿元，因此隔膜行业整体利润空间有望在5年内达约110亿元。

业内人士分析称，高端动力锂离子电池对隔膜的产品品质要求极高，整体隔膜市场中高端产能供给不足。今年5月，SKI的电池材料部门SKIET在一份声明中称，由于下游需求“爆炸性”增长，全球高端湿法隔膜市场将在2023年出现供应短缺。