自春节回来后洋山铜溢价则在进口窗口持续关闭的状态中一路下滑，截止2021年6月4日，SMM洋山铜溢价(仓单)平均价报28美元/吨，洋山铜溢价(提单)平均价报22美元/吨，创下SMM有相关报价以来的历史新低。

洋山铜溢价的持续走低与进口比价有关。年内沪铜走势基本弱于伦铜，比价几乎没有给到进口机会。今年以来现货电解铜进口多处于亏损状态，零星出现盈利的机会，4月以来进口亏损多在800-1000元/吨，导致中国进口兴趣减弱。4月中旬之后不论是下游还是融资客户其进口意愿都大大被压缩。当仓单溢价走低至40美金、提单来到30美金左右时，贸易商“经验性”判断溢价底部已经来到，并预期此后大概率会出现底部反弹走势，但是实际价格走势与预期相背离，买方市场下洋山铜溢价呈塌陷之势，也彻底打破了贸易商的信心。在近期盘面波动风险增大情况下，贸易商出于谨慎考量，降价尽快出货为较优选择。

短期的市场表现背后反映的是我国对于进口铜尤其是注册铜的依赖度进一步降低。国内冶炼厂更多的产能释放后带来国产电解铜供应增加，在铜需求增速放缓的大背景下，进口铜市场份额将会被国产铜进一步侵吞。今年1-4月在国内冶炼产能扩张……》查看详情

现货电解铜进口盈亏平衡

数据来源：SMM数据库

据报道，在东南亚，到岸价升水约为每吨80美元，而上海到岸价升水为每吨25至30美元。

一位中国冶炼厂消息人士表示：“许多冶炼厂试图向中国以外的市场出口电解铜，因国内市场价格较低，流动性非常低迷。”

但东南亚买家通过定期合同预订大部分订单，印度的封锁抑制该地区的需求。

中国海关总署公布的数据显示，4月份中国精炼铜出口量为24,001吨，同比增长44.8%，环比增长45.3%。

与此同时，SMM最新数据显示，4月 SMM中国电解铜产量为87.81万吨，环比增长2.05%，同比增加16.71%。

SMM认为，目前比价有所修复，外贸市场交易者的信心稍稳，但比价要打开仍有难度，而买方大多视比价而动，预计短期内外贸市场将呈现僵持态势，洋山铜溢价难有大幅反弹。