SMM5月10日讯：在由SMM主办的线上行情直播会议上，SMM分析师杨小婷发表了金属硅丰水期跌价 预期恐违背的主题演讲，会议上主要和大家分享了西南丰水期中国金属硅供应预测、国内下游新增产能进展及金属硅海外消费情况以及Q2-Q3金属硅价格展望，并就SMM硅价格方法进行了介绍。
西南丰水期中国金属硅供应预测
新疆开工提至历史新高 高电价抑制云南产能释放
新疆大厂负荷提升贡献2021年中国金属硅供应增量
第一大供应地新疆的产量同比持续偏高，2021年第一季度产量达到36万吨的历史新高，同比增加逾12万吨，增量主要来自大厂负荷提升。矿石供应恢复以及事故后产能恢复共同推动新疆硅企开工率高位维持，新疆开工提至历史新高。另一方面，大厂增产及小厂品质下降两方面原因造成低品位硅产出增加，供应由紧平衡转过剩。
第二大产区云南丰水期电价高企生产成本同比大幅增加或抑制产能释放
电价调整以及疫情等因素影响下云南硅厂复产时间存在不确定性，因电价未谈妥，云南怒江地区硅厂开炉时间由往年3月初推迟至5月，而云南德宏等地硅厂因瑞丽疫情影响开工不确定因素多。现阶段供应低位以及成本支撑下多数硅厂滋生挺价情绪，不愿意再让价出售，部分规格昆明交货价甚至高于北方下游到厂价。预计冶金级高品位硅价将趋于平稳。目前云南硅厂开工率低位，怒江开炉时间一推再推，保山地区有减产情况供应减少，加之之前停产硅厂的库存已经基本消化完毕，导致3303#硅和441#硅货源稀少现货紧张，叠加近期国内外下游招标较集中需求旺盛等多种因素，造成云南地区3303#硅，尤其是产量本就不多的441#硅缺货比较严重。
金属硅社会库存呈分散化趋势
黄埔港：贸易商为缩减成本及降低交易风险减少港口存货数量，部分出口货物直接拉进码头不经过仓库中转。
昆明：云南市场厂对厂、厂对码头发货量占比大幅增加，主产地滇西运力增加使得昆明仓库的中转属性变弱。
天津港：2020年因新疆供应缩减及美国对新疆货物制裁等原因库存量同比缩减。
国内下游新增产能进展及金属硅海外消费情况
有机硅消费趋弱DMC价格下滑多晶硅供应短缺维持强势上涨
DMC：受益于有机硅终端消费的大幅增长，聚硅氧烷内外需均保持良好上升势头。但短期消费季节性趋弱DMC价格承压下行，Q3价格有望恢复至高位，2021年或延续高位运行。
多晶硅: 虽然目前太阳能组件及电池片环节成本压力较大，但由于直接下游硅片尚有利润且产能富裕，多晶硅缺货现象将维持故价格有望持续刷新历史新高。
有机硅单体新建规模庞大存量扩产以及新玩家入局，都将释放更多的多晶硅产能。而受“碳中和”政策指引，多晶硅也重新迈入产能快速扩张期。
据SMM统计，相关企业新建及扩建产能如下：
韩国、马来西亚、德国、英国等国下游因亏损及设备老化等原因逐渐退出市场，金属硅海外消费相应减少。国内有机硅、多晶硅等下游产能扩张替代海外产能，但海运费高位回落但运力依然紧张。综合生产成本、运距、出口要求、政治及贸易壁垒等因素，西南尤其是云南依旧是不可替代的出口供货来源。
Q2-Q3金属硅价格展望
季节性供应差异对价格影响弱化 关注地方性电价、产业政策
新疆金属硅产能产量全国第一的地位很难改变：虽然新疆自治区新增产能受限，但通过存量产能提高负荷以及已批未建指标投产等方式新疆产量仍有增长空间。
区域性独立市场形成：新疆、云南、四川等区域因下游产能扩张逐渐形成相对独立的市场，部分牌号在满足当地需求后才会销售至省外。
西南产区电价上涨丰水期优势减弱行业平均成本上行
丰水期跌价枯水期涨价成旧闻
新疆增产通氧低品位硅供应宽松金属硅高低品位价差拉大
南北市场价差拉大跨区域消费增多
生产成本上涨、下游扩产支撑金属硅价格高位维持Q3丰水期存涨价空间
SMM硅价格方法介绍
SMM硅价代表市场上可被成交的、具有代表性的价格水平。在没有获得上述交易信息的情况下，SMM硅价代表当日最可能成交的价格水平。节假日暂停报价。
SMM硅价格是在广泛收集市场信息的基础上，以主流企业的价格为主要参考。这些信息来源包括生产商、消费商、贸易商以及相关的第三方。
SMM有着严谨的作价流程，体现在从采集、分析、定价、发布，到存档、复核、评估的每一个过程。并且SMM定期了解市场反馈，完善作价流程和作价方法。
当日价格通过上海有色网硅专区（https://hq.smm.cn/gui）、掌上有色APP，免费向市场公布。通过掌上有色APP、微信、网站会员，有偿向市场推送或查阅历史。
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