揪心!山东一金矿发生爆炸 涉事企业迟报30个小时!黑色系空头来袭?

2021年1月10日14时,位于栖霞市西城镇正在建设的五彩龙金矿发生爆炸事故,造成井下22名工人被困。1月12日上午,现场救援指挥部举行新闻发布会。

据介绍,目前,事故救援工作正紧张有序展开,截至12日上午10时,共调集9支专业队伍和市消防救援支队320余人救援队伍及各类机械、设备70余台套,钻机、钻杆等大型救援设备已安装运行,井筒钻杆已下探到396米。

事故发生后,涉事企业直到1月11日20时5分才向栖霞市应急管理局报告有关情况,存在着迟报问题。

截至1月12日下午收盘,国内商品期货走势分化。能化板块涨跌不一,乙二醇、低硫燃料油涨近3%,纸浆、尿素涨逾2%,橡胶、沥青跌逾2%;焦炭领跌黑色系,跌逾3%,动力煤涨近2%。

黑色系“空头盛宴”已开启?

近期,黑色系品种表现不一。螺纹钢现货呈现振荡下跌走势。焦炭现货继续第十三轮提涨。1月初山西焦煤调高焦煤长协价格,多数煤矿跟随。不过,黑色系期货却表现一致,整体开始回调。焦炭盘面自周一夜盘起出现一波回调走势,盘中最低触及2725元/吨,周二日盘有所回升。期现走势分歧加大是为何?

当前现货市场开启第十三轮提涨,现实偏紧,预期走弱。“焦炭盘面调整的原因有两点:一是市场担忧疫情二次发酵,价格回落。二是成材市场步入淡季,库存被动累积,价格承压下跌,钢厂利润下降至低位,生产积极性转弱,焦炭供需预期逐步宽松。上游焦化利润偏高,高估值修正,期货先于现货下跌。当前盘面贴水于现货,基差较大,现货偏强状态下,盘面跌幅有限。”西部期货黑色研究员李鹏超说。

中辉期货焦炭研究员杜鹏认为,焦炭回调主要是受天气和疫情影响。一是受天气因素影响。近期,北方受寒潮影响,天气渐冷,已经不适宜大规模施工,成材的需求早已下降。上周全国建材日成交平均不足20万吨,本周一成交量只有14.9万吨。成材的弱势传导至原料只是时间问题,而期货价格率先调整。二是受疫情影响。一方面,疫情影响了成材的转运和需求,钢厂成材库存和社会库存共同增加;另一方面,疫情也影响着原料的运行和转运。目前,河北疫情较为严重,多条高速公路已经封闭,公路运输受限严重,焦炭到库量有所下降,部分钢厂库存已降至临界低点,考虑到焦炭供应不足和环保的因素,部分钢厂已经有限产和检修的计划。春节临近,受疫情影响,多数厂矿鼓励员工属地过年,避免人员流动,春节期间将维持正常生产计划。在假期需求减少、供给正常的情况下,价格走弱概率增加。

期货日报记者从企业人士处获悉,焦炭市场目前正在酝酿第十三轮上涨,预计13日起执行,幅度100元/吨。若上涨完成,焦炭累计涨幅将达到800元/吨。上涨后山西地区焦炭运至港口仓单成本在3000元/吨以上。

“高价格为焦化企业带来高利润,本轮上涨若最终执行,华北主产区焦化利润将在850—900元/吨(含化产)。”一德期货煤焦研究员张源介绍说,焦化企业开工率基本保持在最高水平,约83%。不过,因12月末产能淘汰较多,即便高开工,焦炭也存在着明显的供需缺口。据测算,截至上周五,焦炭缺口在7.6万吨左右。尽管较去年12月末有所缓和,但仍在较高水平。

据张源介绍,焦企产能恢复至去年去产能之前水平,要到3—4月份,而产量达到去年水平,则需要到6月或以后。焦炭缺口短期回补难度较大。不过,因钢厂焦炭库存水平持续回落,华北地区少数钢厂焦炭库存已回落至2—3天水平,个别钢厂提前限产检修。

记者在采访中获悉,因疫情带来的运输方面的影响,后期或再次提升钢厂焦炭到货难度,部分依赖汽运采购的钢厂或将提前检修。

张源认为,如果后期钢厂检修范围扩大,焦炭市场可能会有一定累库,预计从本月下旬至3月初。但由于缺口后期持续存在,焦炭出现价格快速下跌的概率相对不大,即便后期钢厂短时间集中检修,焦炭下跌空间或也将控制在100—200元/吨。3月份钢厂生产恢复后,焦炭需求重新释放,价格也将再次回升。因此,中线可继续考虑多螺纹、空焦炭的套利机会,长期可在焦炭2105与2109合约价差100元/吨内再次正套。

从1月7日至1月12日,迁安沙河驿蒙古焦煤价格上涨20元/吨,报1700元/吨;柳林主焦煤现货价格上涨20元/吨,报1200元/吨;京唐港澳大利亚主焦煤CFR价格上涨1美元/吨,报115.5美元/吨。

对于焦煤后市,李鹏超认为,2—3月份,煤矿放年假,产量季节性下滑,进口改善空间一般,供应偏弱。需求端因焦化新增产能释放,焦煤需求逐步增加。供需紧张,库存下降,现货价格易涨难跌。需要关注进口煤市场情况。

油脂市场交投情绪偏谨慎

在上周高歌猛进后,本周油脂呈现出高位调整态势。油脂为何转了风向呢?

对此,中信建投期货油脂分析师石丽红告诉记者,除了油脂本身边际利空的打压之外,全球疫情恶化引发的宏观冲击影响更大。

记者发现,自上周后半周起,全球疫情形势整体出现恶化,连防控较严的中国部分地区也出现了聚集性传染的情况,各国纷纷收紧防控措施,引发市场对后市需求的担忧。在此背景下,近期大宗商品普遍遭遇调整,油脂亦不例外。除此之外,来自消息面的边际利空引发获利回吐,亦加剧了油脂的调整步伐。

另外,记者了解到,周二公布的MPOB月报显示马来西亚棕榈油去年12月末去库不及预期,虽主因进口大超预期且难持续,但仍对市场看涨热情形成了一定打压。1月13日凌晨1点USDA的月度供需报告及季度库存报告公布,报告公布前市场交投情绪偏谨慎,南美近期改善的降雨预期也促进了美豆的调整,对油脂走势形成边际利空打压。

石丽红认为,虽然短期遭遇调整,但油脂的上涨趋势已经发生改变。从1—2个月的交易周期来看,美豆新季结转库存预期降至1.5亿蒲式耳以下,南美大豆产量在此前干旱下有下调预期,马来西亚棕榈油去年12月末库存降至126万吨的历史极低水平,且有进一步下滑预期,偏紧供应之下美豆及马来西亚棕榈油下方支撑强劲。回到国内,东北、河北地区的疫情限制大豆压榨量回升,并刺激中下游积极备货,国内豆油库存降至90万吨下方,且未来2—3个月内有望持续去库;国内一季度棕榈油买船不足,大幅倒挂的进口利润仍有待修复,在产地供应偏紧、报价坚挺的情况下,油脂回调空间有限。随着疫情引发的宏观利空情绪释放,油脂有望逐渐企稳回升,维持回调买入策略,贸易商可逢低点价。

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