SMM3月15日讯：3月15日盘，ni2304合约今日开盘价176600元/吨，收盘价173890元/吨，较上一交易日收盘价下调2670元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加23902笔，持仓量增加922手。宏观层面，受外围事件持续发酵，美联储加息预期扭转，市场情绪削弱，沪镍低开震荡。供给端，早间沪镍再创新低，现货升水触底回升，现货报价持续低位。镍铁方面，报价暂稳，部分贸易商开始有挺价情绪。需求端，据SMM调研，现货市场仍以价换量，低价抢单情况较多，但成交情况没有明显向好。代理提货意愿偏低，多以消耗前期高价库存为主。合金方面，目前企业订单仍旧不及预期，以按需采购为主。综上，目前纯镍处于供需双弱，叠加市场欧美银行危机持续发酵，风险资产抛售，宏观及基本面使得镍价承压。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：高远】

► 【SMM今日要闻】金属普跌 沪锡跌超4% | 3月铜下游开工预升 | 铝锭周度去库5.6万吨 ► 欧美银行危机频出 铜价受宏观恐慌情绪影响大幅下跌【SMM分析】 ► 瑞信“暴雷”惊吓铜价 下游买兴提高 3月铜下游开工普遍预期回升 ► 下游利润微薄铬矿价格高位难涨 警惕矿价回落风险【SMM分析】 ► 恐慌情绪发酵 锡价再度大跌！ 冶炼厂惜售 下游观望【SMM评论】     ► 铜价大幅下挫 再生铜原料供给趋于紧张【SMM再生铜日评】 ► 隔夜伦铜大跌比价扭亏为盈 洋山铜溢价继续上涨【SMM洋山铜现货】 ► 期铜暴跌吸引下游积极点价主动成交 现货升水走高至200元/吨附近【SMM沪铜现货】 ► 铜价大跌叠加库存下降  现货升水大幅走高【SMM华南铜现货】 ► 换月完成叠加铜价大幅下跌  持货商顺势挺价出货【SMM华北铜现货】 ► 3月16日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 3月16日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 基价下跌去库迅猛成交积极 华南现货保持升水趋势【SMM华南铝现货】 ► 沪铝夜间跳空低开 现货成交氛围一般【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：交割后铅市场流通货源较少 现货偏向升水交易【SMM午评】 ► 再生铅：沪铅价格横盘宽幅区间震荡 下游采购需求相对较弱【SMM铅午评】 ► 上海锌：锌价低位震荡 但成交不及预期【SMM午评】 ► 宁波锌：期锌偏弱行走 下游积极采货【SMM午评】 ► 天津锌：升贴水小幅收窄 成交相对转好【SMM午评】 ► 沪锡日盘横盘震荡 现货成交明显回暖【SMM锡午评】 ► 下游需求持续呈弱 纯镍现货报价持续低位【SMM镍现货午评】 ► 盘面弱势震荡 现货成交较弱库存去化困难【SMM不锈钢现货日评】 ► 焦企看稳情绪增多【SMM日评】 ► 海外恐慌情绪蔓延 现货价格大跌【SMM热卷日评】 ► 国内钛矿价格持续上行【SMM钛精矿现货快报】 ► 下游采买偏谨慎 锰矿价格出现下调  【SMM锰矿日评】 ► 市场交投氛围谨慎 静观钢招反馈如何【SMM电解锰日评】 ► 下游钢厂压制维持 硅锰市场盘整偏弱【SMM硅锰日评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM3月16讯： 3月16日，金川升水报7400-7500元/吨，均价7450元/吨，价格较前一交易日价格上调200元/吨。俄镍升水报价2500-2800元/吨，均价2650元/吨，较前一交易日上调200元/吨。早间沪镍再创新低，现货升水触底回升，现货报价持续低位，但需求端疲弱，日内现货成交一般。镍豆方面，镍豆价格175200-175600元/吨，较前一交易日现货价下调5100元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】

供给端，今日为Ni2303合约交割日，上游出货心态明显减弱，现货市场成交不及预期。镍铁方面，印尼大型铁厂释出减产消息，供应过剩或有所缓解。需求端来看，据SMM调研，SS合约夜盘上行，早间现货市场报价稍有上涨，成交尚可。华东某不锈钢厂在华南地区开出新的日盘价，低于周度盘价，但市场接单情况不及预期。合金方面，目前企业订单仍旧不及预期，以按需采购为主。综上，目前纯镍处于供需双弱，镍价承压。 纯镍：3月15日，金川升水报7000-7500元/吨，均价7250元/吨，价格较前一交易日价格持平。俄镍升水报价2300-2600元/吨，均价2450元/吨，较前一交易日上调50元/吨。今日为Ni2303合约交割日，上游出货心态明显减弱，现货市场成交不及预期。镍豆方面，镍豆价格180000-181000元/吨，较前一交易日现货价上调150元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍铁：3月15日，SMM8-12%高镍生铁均价1200元/镍点（出厂含税），较前一交易日下跌25元/镍点。不锈钢上周整体去库，但目前订单仍然没有强恢复逻辑，缓慢去库，厂库偏高。加上成品价格紧跟原料下跌，钢厂利润空间恢复较为有限，钢厂集中计划减产。昨日华东某钢厂成交国内铁1200元/镍点（到厂含税）数千吨。由于镍铁库存仍然维持比较高的水平，加上行情不佳，贸易商甚至部分铁厂让步此价格。也有部分铁厂目前不出货，等待时机出货。然而菲律宾雨季略有恢复，由于镍铁偏弱，矿山给到镍铁厂一定让利空间，有所下降。但矿端下方空间仍较为有限，目前大部分国产铁厂进入亏损。SMM预计短期镍铁价格偏弱运行。 不锈钢：3月15日，日内锡佛两地不锈钢现货价格弱稳。据SMM调研，SS合约夜盘上行，早间现货市场报价稍有上涨，成交尚可。华东某不锈钢厂在华南地区开出新的日盘价，低于周度盘价，但市场接单情况不及预期。成本方面，日内镍铁价格继续下行，当前镍铁库存较高，加上行情不佳，贸易商甚至部分镍铁厂对价格让步，预计短期镍铁价格仍维持偏弱。日内铬铁价格持平，主流不锈钢厂3月高碳铬铁钢招均已敲定，但零售市场成交情况延续清淡，铬铁高价成交困难；但在铬矿高价的成本支撑下，铬铁价格短期回落可能较低，预期短期或仍将持稳运行。整体来看，虽不锈钢厂放宽提货限制，但市场提货意愿较弱。当前不锈钢现货库存消化缓慢，叠加成本支撑走弱，预计短期内不锈钢现货价格维持弱势运行。当日304冷轧无锡地区报16200-16400元/吨。304热轧无锡地区报15600-15900元/吨。316L冷轧无锡地区报31600-32100元/吨。201J1冷轧无锡地区报9350-9550元/吨。430冷轧无锡地区报7900-8100元/吨。SHFE10：30分SS2304合约价格16020元/吨，无锡不锈钢现货升水350-550元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

► 澳煤进口放开的传闻惊扰市场 焦煤重挫近4% ► 宏观情绪影响铜价波动 再生铜杆成交清淡【SMM再生铜日评】 ► 美金铜提单一货难求 洋山铜溢价继续上涨【SMM洋山铜现货】 ► 交割之际月差于C10~B30元/吨频繁波动 现货升水高开低走【SMM沪铜现货】 ► 换月日市场交投淡静  现货升水小幅下降【SMM华南铜现货】 ► 换月日再加上铜价走高  下游补货积极性一般【SMM华北铜现货】 ► 3月15日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 3月15日上海市场铜现货升贴水（第三时段）【SMM价格】 ► 基价上涨加工费小幅下调  市场成交情绪尚可【铝棒现货日评】 ► 适逢旺季市场货源偏紧 铝杆加工费今日再度上涨【SMM铝杆加工费行情】 ► 基价上涨市场情绪趋缓 华南现货升水维持走扩【SMM华南铝现货】 ► 铝价维持震荡趋势 现货贴水缩窄【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅供应呈紧平衡状态 铅价震荡上行【SMM午评】 ► 再生铅：沪铅价格横盘波动 市场再生精铅散单成交相对平稳【SMM铅午评】 ► 宁波锌：贸易商报价持平 交投氛围较积极【SMM午评】 ► 天津锌：市场转冷 升贴水整体维持【SMM午评】 ► 广东锌：市场成交尚可 升水震荡运行【SMM午评】 ► 沪锡横盘震荡 下游持续观望【SMM锡午评】 ► 2023年2月国内废旧锂电回收4.68万吨 镍钴锂盐计价新模式已全面推行【SMM分析】 ► 不锈钢成品端紧跟原料 镍铁成交价跌破1200元/镍点【镍生铁日评】 ► 沪镍2303合约交割 上游出货心态减弱【SMM镍现货午评】 ► 盘面稍有回弹 现货成交尚可价格弱稳【SMM不锈钢现货日评】 ► 焦炭涨价动力不足【SMM日评】 ► 市场对实际需求存疑 现货受其影响价格普跌【SMM热卷日评】 ► 硅持货商恐慌性出货 高品位延续弱势【SMM硅日评】 ► 铬铁成交清淡 低价出货贸易商增多【SMM日评】 ► 市场采买不佳 锰价承压下行【SMM电解锰日评】 ► 询盘及成交疲软 硅锰市场弱稳震荡【SMM硅锰日评】 ► 高成本锰矿即将到港 锰矿市场弱稳运行  【SMM锰矿日评】 ► 聚焦2023两会：经济展望、代表声音、政策风向一览 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM3月15日讯：3月15日盘，ni2304合约今日开盘价179300元/吨，收盘价176560元/吨，较上一交易日收盘价下调1010元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少7544笔，持仓量减少804手。供给端，今日为Ni2303合约交割日，上游出货心态明显减弱，现货市场成交不及预期。镍铁方面，镍铁库存仍然维持较高水平，贸易商与部分铁厂让步出货，也有部分镍铁厂处于观望状态。需求端来看，据SMM调研，SS合约夜盘上行，早间现货市场报价稍有上涨，成交尚可。华东某不锈钢厂在华南地区开出新的日盘价，低于周度盘价，但市场接单情况不及预期。合金方面，目前企业订单仍旧不及预期，以按需采购为主。综上，目前纯镍处于供需双弱，镍价承压。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：高远】

一、热点新闻分析 1.1 美国CPI数据降至新低，加息25bp的概率快速升温，有色板块压力再度来袭。 昨日美联储公布美国 2 月未季调 CPI 年率录得 6%，已连续第八个月下降，为 2021 年9月以来新低，预期6.00%。 CPI数据完全符合市场预期，处于持续的回落中。这表明联储的加息已经起到了传导作用，市场认为美联储3月份按兵不动的概率下降至 20.3%，加息25bp的概率快速升温。 近期市场预期兑现的较为充分，但具体还要等联储3月的加息会议的决策。 1.2 江西省发通知称，将提高再生铜产量，加快再生有色金属产业发展。 3月13日，《江西省人民政府关于印发江西省碳达峰实施方案的通知》发布，将推动有色金属行业碳达峰。加快铜、钨、稀土等产业生产工艺流程改造。 同时还将推进有色金属行业集中集聚集约发展和生产智能化、自动化、低碳化，建设以鹰潭为核心的世界级铜产业集群和以赣州为核心的世界级特色钨、稀土产业集群。加快再生有色金属产业发展，提高再生铜、再生铝、再生稀贵金属产量。 据悉，江西省铜矿资源丰富，其探明的铜工业储量(A+B+C级储量)占全国铜工业储量的1/3以上，居全国之首，同时也是中国最大的铜冶炼基地，铜业产业链条完备。 二、产业分析 昨日铜价小幅回落，总体尚稳，一切都在预期之中。 冶炼开工持续回升，供应持稳：冶炼厂 2 月份开工率略低于上年同期，处于中位偏低水平，但 3 月份开工应该处于持续回暖状态。 国内主要港口铜精矿库存从上周的 81.3 万吨去库至 77.4 万吨，结合秘鲁那边罢工铜矿陆续恢复生产，表明国内冶炼需求在逐渐的上升。 初端消费复苏，终端传导不力，消费结构偏弱：电解铜制杆周度开工率从 62.1%上升至 69.45%，高于上年同期，上期所库存和社会库存均已转为去库，初端消费复苏较为明显。 但电力行业电解铜制杆加工费总体较上年略低，终端消费复苏力度不及预期，当前消费正向传导流畅程度不及预期。 持续关注库存去库持续性及铜杆加工费走势。 三、投资建议 核心逻辑；宏观预期转弱，消费传导不及预期，铜价阶段性回落；中期海外经济面临实质性衰退风险，铜价偏空。 策略建议：建议空单持有。关注消费兑现超预期、联储转变政策导向等重要事件带来的影响。 【信达期货研究所】 期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，观点仅供参考。

SMM3月15讯： 3月15日，金川升水报7000-7500元/吨，均价7250元/吨，价格较前一交易日价格持平。俄镍升水报价2300-2600元/吨，均价2450元/吨，较前一交易日上调50元/吨。今日为Ni2303合约交割日，上游出货心态明显减弱，现货市场成交不及预期。镍豆方面，镍豆价格180000-181000元/吨，较前一交易日现货价上调150元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】