SMM3月30讯： 3月30日，金川升水报5500-5800元/吨，均价5650元/吨，价格较前一交易日价格上调500元/吨。俄镍升水报价2500-2700元/吨，均价2600元/吨，较前一交易日下调100元/吨。早间沪镍价格冲高回落，现货升水延续低位现货市场成交偏弱。镍豆方面，镍豆价格180200-181000元/吨，较前一交易日现货价下调5100元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】  

供给端，目前纯镍仍处回弹阶段，临近月底换月上游出货心态增强，现货升水跌幅较大。镍铁方面，不锈钢钢厂当月集中减产，整体利空镍铁，且4月增产预期较弱。需求端，据SMM调研，早间现货价格基本持稳，但受日盘一路下行的影响，午间不锈钢现货价格也有小幅下调，成交也稍有回落。市场多在消耗自身库存，近期提货意愿稍有增强。预计短期内不锈钢现货价格弱势持稳。综上，近期宏观情况稳定，镍价受基本面呈弱影响，反弹走势受阻。 纯镍：3月29日，金川升水报5000-5300元/吨，均价5150元/吨，价格较前一交易日价格下调1300元/吨。俄镍升水报价2500-2900元/吨，均价2700元/吨，较前一交易日下调50元/吨。目前纯镍仍处回弹阶段，临近月底换月上游出货心态增强，现货升水跌幅较大。镍豆方面，镍豆价格185300-186100元/吨，较前一交易日现货价上调2700元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍生铁：3月29日，SMM8-12%高镍生铁均价1147.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日持平。不锈钢钢厂当月集中减产，整体利空镍铁，且4月增产预期较弱。而钢厂即将到集中采购期，今日华南某钢厂成交镍铁价格1130元/镍点（到厂含税）数千吨，华东某钢厂询盘1120元/镍点（到厂含税）还未成交。尽管镍铁库存整体呈现去库水平，但仍有库存余量未释放，仍需关注是否会有贸易商因回笼资金而低价抛货带动市场下行。今日不锈钢盘面大跌，市场再次反馈库存高位的悲观预期。加上镍铁价格较预期又有进一步坍塌，印尼矿价也有所松动。而菲律宾矿价在上一次成交下跌较多后，目前弱稳，但后续仍有空间可以挤压。SMM预计短期镍铁价格偏弱运行。 不锈钢：3月29日，日内锡佛两地不锈钢现货价格稳中偏弱。据SMM调研，早间现货价格基本持稳，但受日盘一路下行的影响，午间不锈钢现货价格也有小幅下调，成交也稍有回落。市场多在消耗自身库存，近期提货意愿稍有增强。预计短期内不锈钢现货价格弱势持稳。当日304冷轧无锡地区报15600-15800元/吨。304热轧无锡地区报15000-15300元/吨。316L冷轧无锡地区报28000-28700元/吨。201J1冷轧无锡地区报9450-9650元/吨。430冷轧无锡地区报7800-8000元/吨。SHFE10：30分SS2305合约价格15170元/吨，无锡不锈钢现货升水600-800元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

► 【SMM今日要闻】内盘金属多收涨 | 某大型不锈钢厂拟减产 | 3月硅料产量破11万吨 ► 美元小涨 原油三连涨 内盘金属普遍收涨【SMM日评】 ► 3月份国内铁矿价格上涨明显  4月份市场价格又会如何？【SMM分析】 ► 3月铁矿石价格冲高回落 4月价格值得期待么？【SMM大咖分享】 ► 月度展望：供应宽松 4月焦炭市场先弱后稳运行【SMM分析】 ► 卖方捂货惜售情绪明显减弱 美金铜近港提单溢价下跌【SMM洋山铜现货】 ► 铜价高位震荡 精废杆价差维持高位【SMM再生铜日评】 ► 隔月月差持稳BACK90元/吨附近 平水出货被积极秒收【SMM沪铜现货】 ► 临近月末不管是贸易商还是下游采购都不积极【SMM华南铜现货】 ► 3月29日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 3月29日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：50）【SMM价格】 ► 沪铝上攻乏力现货买兴趋弱 华南铝锭现货价格与升水均持平【SMM华南铝现货】 ► 沪铝维持震荡格局  市场观望情绪浓厚【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价扭势下挫 持货商纷纷转向偏升水报价【SMM午评】 ► 再生铅：沪铅价格大幅回落 再生铅冶炼企业出货意愿低迷【SMM铅午评】 ► SMM 2023/3/29国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：上海升水持稳 贸易商接货较为积极【SMM午评】 ► 宁波锌：下游采货情绪低落 贸易商调价出货【SMM午评】 ► 临近月底换月 纯镍现货升水下行【SMM镍现货午评】 ► 不锈钢减产铬铁过剩 铁厂让利出货意愿提升【SMM日评】 ► 盘面下行较多 现货成交回落价格稍降【SMM不锈钢现货日评】 ► 焦炭市场看降情绪已经显现【SMM日评】 ► 铁矿石主力合约偏强震荡  现货成交较为冷清【SMM简评】 ► 市场交投冷清 锰价下行风险维持【SMM电解锰日评】 ► 价格波动不大 硅锰需求仍占主导【SMM硅锰日评】 ► 港口成交较少 锰矿市场较为僵持【SMM锰矿日评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM3月29日讯：3月29日盘，ni2305合约今日开盘价180100元/吨，收盘价179550元/吨，较上一交易日收盘价上涨490元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加20920笔，持仓量增加3950。多头资金流入市场大量开仓，价格有继续上涨的可能。宏观方面，金融风险缓解，镍价走势企稳。纯镍方面，纯镍价格处于回暖阶段，叠加临近月底换月，上游出货心态增强，现货升水跌幅较大。镍铁方面，日内镍铁成交价跌至1110元/镍点，已突破大部分印尼镍铁厂的成本线，目前镍生铁缓慢去库但余量仍旧较大，需继续关注贸易商的抛货情况。不锈钢方面，午后不锈钢现货价格持续下探，成交情况稍有回落。目前市场多在消耗自身库存，近期下游低价提货意愿稍有增强。预计短期内不锈钢现货价格弱势持稳。综上，近期宏观情况稳定，镍价受基本面呈弱影响，反弹走势受阻。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：高远】

一、市场热点消息 1.1 美国总统拜登表示银行业危机远未结束，美联储加息放缓中。 美国总统拜登表示银行业危机远未结束，根源在于接二连三的银行破产重创了市场的信心，引发市场对全面经济危机的担忧情绪。 而从最新的CME美联储观察来看，美联储5月维持利率不变的概率为62.4%，加息25个基点至 5.00%-5.25%区间的概率为 37.6%。 市场预期更多的向美联储5月维持利率不变倾斜，短期内市场情绪可能有所企稳。但若联储5月份继续加息，可能引发情绪的反噬作用。 1.2 秘鲁Las Bambas铜矿恢复满负荷运转，冶炼端供应持续增多。 Las Bambas 铜矿精矿运输于2023年3月11日（秘鲁时间）重新运作，矿山营运正在恢复满负荷生产。在恢复精矿运输后，Las Bambas将努力逐步减少矿山铜精矿矿堆的库存。此前，由于抗议和道路封锁，该矿在2月初缩减了生产规模。 据悉，Las Bambas是秘鲁最大的铜矿之一，年产铜约40万吨，占全球总产量的2%,。但由于政治动荡，其2022年产量同比下降12%，至254836吨。 二、期铜产业分析 铜库存超预期去库，短期消费表现强劲 电解铜制杆周度开工率从 75.36%略微回落至 75.28%，与上周总体持平，当前已远高于上年同期，再生铜制杆开工率从 58.52%上涨至 61.64%，开工明显转增，主因是精废铜价差大幅拉涨，精铜价格偏高，提振废铜消费。 总体来看，上期所库存和社会库存去库十分流畅，当前铜市场消费较为强劲。 三、投资建议 核心逻辑：库存流畅去库，宏观影响有所消散，铜价阶段性企稳；中期海外经济面临实质性衰退风险，铜价偏空。 策略建议：等待空单入场机会 风险关注：消费兑现超预期；联储转变 3 月后的政策导向。 【信达期货研究所】 期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，观点仅供参考。

SMM3月29讯： 3月29日，金川升水报5000-5300元/吨，均价5150元/吨，价格较前一交易日价格下调1300元/吨。俄镍升水报价2500-2900元/吨，均价2700元/吨，较前一交易日下调50元/吨。目前纯镍仍处回弹阶段，临近月底换月上游出货心态增强，现货升水跌幅较大。镍豆方面，镍豆价格185300-186100元/吨，较前一交易日现货价上调2700元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】  

》订购查看SMM金属现货历史价格走势 伦敦金属交易所(LME)期镍周二触及三周高位，受库存减少和投机者的空头回补提振，但对印尼供应增加的预期抑制了涨势。 伦敦时间3月28日17:00(北京时间3月29日00:00)，LME三个月期镍上涨0.97%或231.00美元，收报每吨24,074.00美元，盘中触及3月7日以来最高位每吨24,310美元。 镍价在大约七周内下滑了28%，受需求疲软和印尼产量上升的担忧拖累，上周才出现反弹。 独立咨询师Robin Bhar表示，“镍价跌势过度，但我认为每吨23,000或24,000美元是镍市场的平衡、公平价值。” “需求将是强劲的，这一点毋庸置疑，但有大量的供应来自印尼，所以我认为今年我们的市场将处于平衡或进入过剩状态。” 经纪商Marex在一份报告中称，截至上周五收盘，LME的投机性空头头寸达到未平仓合约的20%，为2022年7月以来最大，但空头最近一直在回补一些头寸。 镍价上周五跳涨，此前数据显示，上海期货交易所镍库存当周大幅下滑28%，至去年7月以来最低水平。 过去三个交易日，现货镍合约较三个月合约价格贴水已从每吨333美元降至179美元，显示出市场对短期供应的担忧。 Robin Bhar称，期铜走升是受助于对银行业健康状况的担忧缓解和风险偏好的走强的影响。 有期货分析师在一份报告中表示，由于“海外宏观因素”和价格上涨，中国下游铜需求上周略有下降。

供给端，受硫酸镍生产电积镍现象影响，目前两者的利润空间对镍价形成较强支撑，目前镍价仍处于触底回弹阶段，临近换月现货升水下行。镍铁方面，目前市场消息众多，对参与者心态产生一定影响。尽管镍铁库存整体呈现去库水平，但仍有库存余量未释放，仍需关注是否会有贸易商因回笼资金而低价抛货带动市场下行。需求端，据SMM调研，近期冷轧成交情况有一定好转，下游备货意愿有所提高，库存消化速度稍有加快。综上，近期纯镍供需呈弱预计镍价震荡运行。 纯镍：3月28日，金川升水报6300-6600元/吨，均价6450元/吨，价格较前一交易日价格下调150元/吨。俄镍升水报价2600-2900元/吨，均价2750元/吨，较前一交易日上调100元/吨。受硫酸镍生产电积镍现象影响，目前两者的利润空间对镍价形成较强支撑，目前镍价仍处于触底回弹阶段，临近换月现货升水下行。镍豆方面，镍豆价格182800-183200元/吨，较前一交易日现货价下调750元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍生铁：3月28日，SMM8-12%高镍生铁均价1147.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日持平。不锈钢钢厂当月集中减产，整体利空镍铁。而钢厂即将到集中采购期，下一次成交价显得至关重要，目前市场消息众多，对参与者心态产生一定影响。尽管镍铁库存整体呈现去库水平，但仍有库存余量未释放，仍需关注是否会有贸易商因回笼资金而低价抛货带动市场下行。今日下午不锈钢消费有所回暖，市场反馈或将开始集中补库，消费有恢复预期，钢厂或会因此对镍铁价格做出一定让步。而矿价在上一次成交下跌较多后，目前持稳，但后续仍有空间可以挤压。SMM预计短期镍铁价格持稳。 不锈钢：3月28日，日内锡佛两地不锈钢现货价格稳中稍有下跌。据SMM调研，近期冷轧成交情况有一定好转，下游备货意愿有所提高，库存消化速度稍有加快。临近月末结算，部分热轧钢厂近期集中分货，短期内热轧的现货供给走强，去库压力稍大。预计短期内不锈钢现货价格弱势持稳。当日304冷轧无锡地区报15600-15800元/吨。304热轧无锡地区报15000-15300元/吨。316L冷轧无锡地区报28500-29200元/吨。201J1冷轧无锡地区报9450-9650元/吨。430冷轧无锡地区报7800-8000元/吨。SHFE10：30分SS2305合约价格15395元/吨，无锡不锈钢现货升水375-575元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

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