盛和资源日前公告的投资者关系记录显示： 1、公司拟进一步收购 Peak 公司股权的主要考虑？ 盛和资源回应：公司坚持稀土业务为核心，兼顾锆钛，坚持国内国际两种资源、两个市场，以负责任的关键原材料国际化供应商为公司的发展愿景。为进一步夯实公司发展的资源基础，优化公司的全球化业务布局，并推动Ngualla 稀土矿项目尽快实施开发，经友好协商，公司全资子公司晨光稀土与 Peak 公司商定并拟签署主要内容为收购 Peak 公司对外发行的全部普通股的《方案实施契约》。 2、Peak 收购项目的最新进展情况？ 盛和资源回应：本项目方案正式披露后，公司内部相关团队正加紧推进项目监管审批事项申报工作，公司将与有关各方保持紧密的联络，快速响应并及时做好沟通反馈，稳步推动本项目落地。 3、如何看待行业未来的发展前景？ 盛和资源回应：公司目前主要产品包括稀土、锆、钛。 稀土是重要的战略矿产资源，稀土元素具有丰富的磁、光、电等特性，可用于永磁、催化、储氢、抛光、精密陶瓷、荧光、激光、光导纤维等材料，在新能源、新材料、节能环保、航空航天、军工、电子信息等领域的应用非常广泛。随着全球能源转型以及智能电动和节能环保等下游产业的发展，稀土行业的市场前景广阔。 锆具有优良的物理化学性质，主要应用于硅酸锆、锆化学制品、电熔锆、精密铸造业、耐火材料等消费部门。高端制造行业对于锆产品需求逐步增长，包括金属锆、复合锆、核级海绵锆等市场的需求量逐年上升。 钛是难熔金属中密度最低的金属元素，具有比强度高和耐腐蚀性强的两大优点，在航空航天、军工、海洋工程、医药、化工颜料、冶金、电力等领域有广泛的应用。 4、公司目前产能利用率情况？ 盛和资源回应： 公司稀土冶炼分离和金属加工的产能利用率维持在较高水平。 5、公司目前总体经营绩效情况？ 盛和资源回应：公司持续加强市场跟踪研判，并科学制定实施经营策略。今年以来，公司整体盈利能力良好，毛利水平较去年同期显著提升。以稀土金属加工环节为例，公司生产成本及料比均处于行业领先水平，产量、合格率、人效等指标均较上年同期实现大幅提升。 盛和资源4月30日披露2025年第一季度报告显示：今年一季度，公司实现营业总收入29.92亿元，同比增长3.66%；归母净利润1.68亿元，同比扭亏。对于净利润增长的原因，盛和资源介绍： 与去年同期相比，本年度主要稀土产品价格有较大幅度回升，销售毛利增加，同时转回部分存货减值损失。 盛和资源2024年年报显示：2024年，公司实现营业总收入113.71亿元，同比下降36.39%；归母净利润2.07亿元，同比下降37.73%。归属于上市公司股东净利润比去年大幅下降的主要原因是2024年受主要稀土产品市场价格同比大幅下降，锆钛产品市场价格相对弱势运行，公司主要产品销售均价及销售毛利较上年同期下降，导致公司本报告期利润较上年同期下降。 对于营业收入变动原因，盛和资源表示：主要是2024年受市场环境影响，稀土及锆钛产品销售价格较上年较大幅度下跌，同时，本年贸易业务规模较上年下降。 对于公司经营计划，盛和资源在其2024年年报中介绍：2025年，公司将努力发挥各业务板块的协同效应，充分利用好公司掌握的矿产资源优势，深入挖潜，不断提高生产经营效率，不断提升公司发展质量。2025年，全年计划实现营业收入150亿元。上述目标仅是公司的计划性安排，受市场供求关系影响较大，能否如期完成存在不确定性。2025年，公司将有序推进乐山15000吨/年抛光粉项目、境外稀土和锆钛资源项目，以及公司的其他投资等项目。通过新建、技改，提质增效，持续提升公司的市场竞争力。 民生证券5月21日发布点评盛和资源的研报指出：公司发布公告，公司全资子公司赣州晨光稀土新材料有限公司拟收购PeakRareEarthsLimited公司100%股权。Peak是一家澳大利亚上市公司，总部位于西澳大利亚珀斯，在澳大利亚证券交易所上市（代码：PEK），主要经营位于坦桑尼亚的Ngualla稀土矿项目（权益比例84%），为其核心资产。Ngualla稀土矿基本情况：Ngualla稀土矿位于坦桑尼亚Song地区Ngwala村庄附近，距达累斯萨拉姆西（原首都）1000公里，距城市姆贝亚（赞比亚边境附近）150公里，是世界规模最大、品位最高、成本最低的稀土矿床之一。矿山效益分析：待收购完成后，公司将持有Peak公司100%权益，持有核心资产Ngualla稀土矿项目84%股份，交易或于2025年10月初完成，收购合计金额1.58亿澳元（7.43亿人民币）。根据Peak公司FEED研究显示，Ngualla矿山总资本开支预计为2.87亿美元，其中，直接相关资本开支为1.82亿美元，间接相关资本开支为1.05亿美元。Ngualla项目寿命期可达24年，预计平均年产REO1.62万吨。矿山每年的运营成本为64百万美元，算上运输费用后，总的运营成本为76.7百万美元，若按照年产REO1.62万吨计算，单位REO成本为4735美元/吨。Ngualla具有极好的财务稳健性，全维持成本（AISC）控制在较低水平，根据公司分析，稀土价格从60美元/千克上涨到120美元/千克过程中，Ngualla的成本上升也不明显。因此在稀土价格较低的情况下，项目也能产生较好利润。公司形成了从稀土选矿、冶炼分离到深加工较为完整的产业链，稀土资源储备丰富，随着公司现有项目以及Ngualla等矿山未来投产，公司稀土产量预计逐年增长，叠加稀土价格逐步企稳回升，公司未来业绩可期。风险提示：项目收购及建设进度不及预期风险、稀土价格大幅波动风险、海外市场经营风险。 从盛和资源今年一季报和2024年年报可以看出：稀土价格的变化与稀土企业的业绩经营密切相关。 》点击查看SMM稀土产业链数据库 以氧化镨钕的历史价格走势为例：2025年一季与2024年年底相比，氧化镨钕的价格整体出现了上涨。回顾SMM氧化镨钕一季度的价格走势可以看到：今年3月31日的氧化镨钕均价为444500元/吨，与2024年12月31日的均价398000元/吨相比，上涨了46500元/吨，其一季度的涨幅为11.68%。而对比氧化镨钕2025年一季度的日均价429605.26元/吨与2024年一季度的日均价381646.55元/吨可以看出，其今年一季度日均价同比上涨了12.57%。 而回顾SMM氧化镨钕2024的均价的历史走势可以看到，2024年12月31日的均价为398000元/吨，与2023年12月29日的均价442500元/吨相比，其均价2024年下跌了44500元/吨，跌幅为10.06%。而从氧化镨钕2024年的年度日均价为391871.9元/吨，与2023年的年度日均价529274.79元/吨相比，其年度日均价下跌了137402.89元/吨，同比跌幅为25.96%。 据SMM报价显示：5月26日SMM氧化镨钕的均价为435000元/吨，较前一交易日上涨6000元/吨，涨幅为1.4%。据悉，近期，稀土矿商大多依旧持货惜售，出货积极度不高，分离厂原料采购困难。受近来陆续有大厂进行原料采购提升了部分持货商的信心，市场低价货源收紧，进而支撑稀土价格出现了上涨。目前市场观望情绪浓厚，下游接货偏谨慎。在上下游处于僵持博弈之际，后市需继续关注东南亚地区渐入雨季之后的离子矿进口情况以及下游终端需求逐渐走出淡季的进展。

盛和资源2月28日接受特定对象调研的公告显示： 1、《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法》征求意见稿的出台，对稀土行业目前有什么影响吗？ 盛和资源回应：新的稀土生产总量控制指标征求意见稿出台，进口矿纳入指标管理受到广泛关注。其实从两大集团组建完成之后，稀土的开采和冶炼分离指标一直都只下给两大集团，虽然之前进口矿一直没有纳入指标管理，但只有获得国内指标才具备从事进口矿冶炼分离的资格，盛和的冶炼分离指标也是通过稀土集团下发的。未来纳入管理后，进口矿指标是单独发，还是和国内矿统一发，我们也会继续保持关注。 2、公司海外的锆钛矿项目目前有什么最新进展？ 盛和资源回应：公司近期公告了2024年8月收购的SRUL公司位于坦桑尼亚的Fungoni（芬戈尼重砂项目）1号生产线已经顺利完成安装调试并于近日正式投入生产。根据项目规划，所有生产线将于2025年9月前全部投产完毕。届时，项目将形成年产10万吨重砂精矿产品的生产能力。此项目的投产是公司向资源控股型公司转型升级的重要标志。公司去年收购的另一个锆钛矿项目是嘉成矿业，该公司间接拥有位于马达加斯加的多个重砂矿项目，其中已经取得采矿权证的项目有3个，采矿权范围内的重矿物资源量约1786万吨。目前正在开展项目前期工作。 坦桑尼亚和马达加斯加重砂矿项目的收购将为公司锆钛产业链的发展提供充足的资源保障。 3、对今年的稀土价格有什么样的预期？ 盛和资源回应： 从供给端来看，稀土管理条例配套制度的出台和实施，以及缅甸矿进口的变化情况可能是需要关注的方向。从需求端来看，稀土行业最大的应用还是钕铁硼磁材。新能源汽车、风电、变频空调、消费电子、节能工业电机以及人型机器人等与智能电动和节能低碳相关的下游产业的发展，将会成为拉动稀土需求的增长点。尤其近期具身智能机器人的发展速度快，会给钕铁硼市场带来新的增长点。公司会密切关注价格走势，适时调整经营策略。 盛和资源1月21日晚间披露2024年度业绩预告显示，经财务部门初步测算，预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为19,000 万元到 26,000 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少 7,273.77 万元到 14,273.77 万元，同比下降 21.86%到 42.90%。预计 2024 年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 17,000万元到24,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少2,971.76万元到9,971.76 万元，同比下降 11.02%到 36.97%。 对于业绩预减的原因，盛和资源公告称：2024 年， 公司主要产品销量有所增长，但受主要稀土产品市场价格同比大幅下降，锆钛产品市场价格相对弱势运行，以及进口稀土精矿和海滨砂等原材料成本变动滞后等因素影响，公司主要产品销售均价及毛利率较上年同期大幅下降，导致公司本报告期利润较上年同期下降。 》点击查看SMM稀土产业链数据库 回顾SMM氧化镨钕2024的均价的历史走势可以看到，2024年12月31日的均价为398000元/吨，与2023年12月29日的均价442500元/吨相比，其均价2024年下跌了44500元/吨，跌幅为10.06%。而从氧化镨钕2024年的年度日均价为391871.9元/吨，与2023年的年度日均价529274.79元/吨相比，其年度日均价下跌了137402.89元/吨，同比跌幅为25.96%。 回顾SMM氧化镝的历史价格走势可以看出：2024年12月31日的均价为1610元/千克，与2023年12月29日的均价2490元/千克相比，其均价2024年的跌幅为35.34%。氧化镝2024年的年度日均价为1828.08元/千克，与2023年的年度日均价2327.48元/千克相比，其年度日均价下跌了499.4元/千克，同比跌幅为21.46%。 回顾SMM氧化铽的历史价格走势可以看出：2024年12月31日的均价为5600元/千克，与2023年12月29日的均价7400元/千克相比，其均价2024年的跌幅为24.32%。氧化铽2024年的年度日均价为5735.29元/千克，与2023年的年度日均价9110.17元/千克相比，其年度日均价下跌了3734.88元/千克，同比跌幅为41%。 进入2025年，受原料端供应偏紧，市场对稀土开采新规拟出台的利好预期以及磁材大厂招标的数量以及价格均比较可观等利好消息影响，稀土价格重心整体出现上移。不过，稀土上游市场持货商报价依旧坚挺，但因下游订单释放有限，企业多数按需采购，市场交易较为冷清。目前上下游企业仍多处观望博弈状态，市场在等待2025年第一批稀土开采指标的落地情况。近来氧化物价格整体涨跌不一 ，镨钕氧化物价格继续回落，但持货商报价依旧坚挺；与此同时，离子矿供应持续不佳，氧化铽等部分重稀土价格拉涨速度较快。 国开证券2月27日发布有色金属行业点评报告。文中点评稀土观点：我国稀土管理再上台阶，总量可调信息可溯。《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》明确了稀土开采和冶炼分离的总量控制目标，旨在通过科学合理的调控，实现资源的优化配置和高效利用。总量控制目标的设定，不仅考虑了国内需求，还兼顾了国际市场的供需平衡，体现了政策的全局性和前瞻性。《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》明确了稀土产品信息追溯的目标，旨在通过建立完善的信息追溯体系，实现稀土产品从开采、冶炼、加工到销售的全流程可追溯。这一目标的设定，不仅有助于提升行业透明度，还能有效遏制非法开采和走私行为，保障资源的合法合规利用，标志着我国稀土行业管理迈出了重要一步。 中邮证券2月25日发布有色金属行业报告。稀土：工信部拟出台稀土开采新规，稀土价格或开启新一轮上涨。2月19日，工业和信息化部原材料工业司起草了《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》。《办法》将进口稀土矿纳入管理。从进口结构看，2024年国内共进口稀土氧化物13.29万吨，其中盛和资源冶炼产能约6万吨/年，主要来自美国，剩余进口矿由两大稀土集团和地方民企获得，本次《办法》预计将对地方民企冶炼产能造成较大影响。目前随着缅甸战乱持续，供给维持紧缺，人型机器人等在今年以来加速发展，稀土价格有望开启新一轮上涨。