光伏“卷王”通威股份去年实现净利润257.26亿元，预定光伏业赚钱榜单“头魁”。有业内人士对财联社记者评价称，去年是多晶硅高光时刻，价格长期盘踞在30万元/吨之上，通威股份业绩表现在预期之中。但目前硅料长期看跌势明确，通威如何通过龙头企业掌握的市场话语权，应对价格下行周期，将决定其未来盈利水平表现。 虽然通威股份此前已披露业绩预告，不过随着4月24日晚间年报财务数据公开，才完全展示出多晶硅业务在2022年有多赚钱：公司去年实现营收1424.23亿元，同比增长119.69%；归母净利257.26亿元，同比增长217.25%。 其中，高纯晶硅业务基本实现满产满销，产品呈供不应求状态。2022年，通威股份高纯晶硅产量26.69万吨，销量25.68万吨，产能利用率为122.91%，产销率为96.19%。利润方面，高纯晶硅及化工毛利率达到75.13%，比上年增加8.44个百分点。 除了硅料，根据媒体发布的电池排名，到2022年，公司已连续6年居于电池片出货量排名第一。财报披露，报告期内实现销量47.98GW，同比增长37.35%。不过，电池和组件业务在2022年明显不及硅料赚钱，该项业务毛利率为10.19%，较上年增加1.38个百分点。 截至去年底，公司已形成超26万吨高纯晶硅产能、超70GW太阳能电池产能以及14GW组件产能。随着公司组件产能在今年的凶猛扩张，通威股份在组件环节也将迈入行业第一梯队，规划产能达到80GW。 对于光伏业务在2023年经营计划，公司表示，力争实现高纯晶硅业务出货30万吨，太阳能电池业务出货70GW（含自用），组件业务出货35GW；光伏发电业务新增投资建设“渔光一体”项目1GW。 同时披露的季报则显示，今年一季度，通威股份实现净利润86.01亿元，同比增长65.59%。值的注意的是，在尝到多晶硅量价齐增的甜头后，公司有意继续捍卫龙头地位。今晚，公司还一并宣布拟定增募资不超过160亿元，用于20万吨高纯晶硅项目、云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目(二期20万吨/年高纯晶硅项目)。 据财报披露，公司在稳步推进永祥能源科技一期12万吨项目建设，预计将于2023年三季度投产，届时公司高纯晶硅年产能将超过38万吨。更长期的规划显示，公司2024-2026年高纯晶硅、太阳能电池累计产能规模将分别达到80-100万吨、130-150GW。 考虑到硅料价格已处于下行趋势中，通威股份如此大规模产能扩张，也引发投资者不解。根据硅业分会专家统计，2023年硅料供应量合计达到156万吨，对应600GW的光伏产量，远超终端预期。更长期看，硅料产能过剩程度还在加大。 目前，全球光伏市场继续呈现爆发式增长趋势，或是支持通威股份加码扩张的底气来源。公司认为，积极扩张高纯晶硅产能，满足下游需求，是公司顺应行业发展需求和公司发展战略的必要抓手。 不过，在可行性报告中，公司也列举出新增产能无法消化的风险，并提到当产品、原材料价格出现不利波动时，公司将面临毛利率下滑的风险。

在一众围绕电池和组件等产业链下游的扩建项目中，通威股份的硅料扩产方案似乎有点格格不入，但也展示出这家硅料巨头“秀肌肉”的底气。从业内分析人士获悉，硅料预计进入过剩周期，新一轮行业洗牌在即，头部企业此时扩张有望获得更高的集中度和话语权。 昨日晚间公告显示，通威股份计划于乐山市新增投资约60亿元，建设年产12万吨高纯晶硅项目及相关配套设施。项目计划于2023年6月底前开工建设，在各方要素条件具备，满足项目工程建设实际需求的前提下，力争2024年内投产。 公告发出后，有不少投资者表示不解。事实上，此时投建硅料产能，或许未必是好时机，关于硅料过剩的预警早已有之。根据机构此前作出统计，预计到2025年底，中国多晶硅产能将超过500万吨/年，若包括海外供应，共计可以满足全球1500GW左右的装机量需求，远超终端需求。 而就近期情况看，硅料价格拐点后的下行周期也已出现。去年四季度至今，硅料新产能陆续进入释放期，据硅业协会预计，今年一季度产量或超31.5万吨，年底或达20万吨/月，对冲下游需求增量的压力不大，后续硅料价格持续上行缺乏支撑。 不过，通威股份在硅料产能上的扩张，并未受到市场因素影响。根据此前规划，2023年末公司硅料产能将达到35万吨。去年8月，公司宣布拟在包头和保山各建设年产20万吨多晶硅项目，单个项目投资140亿元，并预计于2024年投产。加上此次新建项目，公司在2024年硅料产能有望达到87万吨，这一数字接近2022年国内多晶硅产能之合。 事实上，通威股份作为硅料和电池片的双龙头，其一体化的“野心”或许不仅于此。2022年，受益于多晶硅量价齐升，公司预计全年实现归属于上市公司股东的净利润为252亿元-272亿元，同比增长207%-231%。 而在“赚钱到手软”的同时，公司在产能扩张上同样也不“手软”。组件方面，公司在去年下半年进军组件环节后，产能密集扩张。去年12月，公司预计在江苏南通投资40亿建设25GW的高效光伏组件产能。 此前从通威股份获悉，公司在2022年底已实现14GW组件产能。出货方面，根据第三方机构统计，公司去年预计实现9GW组件出货，进入出货排行前十。产能方面，2023年还有多个在建项目，到年底有望实现80GW产能，一举进入组件产能头部阵营。 因此，有业内分析认为，硅料产能扩张，或是为组件产能增加后的一体化布局，且利用其上游成本优势，增强其在组件环节的控制。机构分析称，硅料价格周期向下时，具有成本优势的企业将更具有竞争力，这或许是这家硅料巨头扩产底气。

通威股份公告，公司拟与乐山市人民政府、乐山市五通桥区人民政府共同签署《投资协议》，就公司在乐山市新增投资约60亿元，建设年产12万吨高纯晶硅项目及相关配套设施达成合作。通威股份公告称，本项目计划于2023年6月底前开工建设，力争于2024年内投产，预计不会对公司2023年营业收入及净利润构成重大影响。 公告显示，上述项目是为推动通威股份2024-2026年高纯晶硅业务发展规划有效落地，充分发挥公司已有的技术研发、成本效率、综合管理、市场渠道等方面的领先优势，进一步提升公司规模优势及市场占有率，同时促进乐山市作为我国多晶硅发源地具有的人才优势和水电清洁能源等资源优势的高效利用，助力乐山市中国绿色硅谷建设。 公司表示，本项目的实施符合公司在高纯晶硅业务方面的发展规划，有利于公司充分发挥已形成的技术、成本、品质、管理等综合优势，进一步巩固公司在高纯晶硅领域的龙头地位。 光伏板块方面，通威股份的主营业务聚焦于上游硅料与中游电池片。市场信息显示，2021年公司太阳能电池、硅料业务营业收入占比分别为36%、27%。其中，2021年公司高纯晶硅业务全年实现销量10.77万吨，较上年增长24.30%；电池及组件销量达到34.93GW，同比增长57.61%。 今年1月，通威股份发布2022年业绩预告，预计2022年净利润为252-272亿元，同比增长207%-231%。 对于业绩变动，通威股份称主要原因是，受益于光伏行业持续快速发展，2022年高纯晶硅和太阳能电池产品需求旺盛。公司高纯晶硅产线持续满负荷运行，各项生产指标进一步优化，新项目快速投产达产，量利同比实现大幅增长；太阳能电池产能规模持续扩大，产品结构进一步优化，盈利同比明显提升。

通威股份（600438.SH）持续加码组件产能。从公司人士处获悉，目前已有组件产能14GW，新规划产能预计明年年内落地投产。 据昨日晚间公告，公司拟于南通开发区投资建设年产25GW高效光伏组件制造基地项目，预计固定资产投资约40亿元，计划于2023年开工建设，并力争于2023年底前投产。 通威股份并不是光伏组件环节的新玩家，早在2016年公司就通过并购通威太阳能（合肥）有限公司拥有部分组件产能。不过，直至今年下半年，公司才开始重点布局组件产能。 这已经是通威股份近期第二份组件投资项目。今年9月22日，公司宣布将在盐城市投资建设年产25 GW高效光伏组件制造基地，预计固定资产投资约40亿元。公司表示，为产业链合作伙伴提供优质优价的高纯晶硅和太阳能电池产品的同时，也为终端用户输出高性价比的组件产品。 值得注意的是，盐城项目规划建设周期为24个月，不过考虑组件产能实际扩产速度，通威股份最快在明年实现新增50GW组件产能，加上现有产能，公司在组件环节已接近一线企业规模。 今年8月，通威股份组件业务首次获得关注，在华润电力公示第五批光伏组件集采中标候选人中，项目第一中标候选人为通威太阳能，集采规模达3GW。此后，公司又陆续多次中标国内招标项目。 凭借自身在硅料和电池片方面自用的优势，通威在组件环节成本优势明显。在11月国家电投公布合计13.49GW的组件集采项目中，通威太阳能中标3560.3132MW，中标单价为1.845-1.973元/W，价格低于晶科能源、晶澳科技等传统组件大厂。 据不完全统计，该招标项目加上此前华润电力项目等，通威股份年内中标规模已接近8GW。 通威股份是光伏硅料和电池片双龙头。截至上半年，公司已形成高纯晶硅年产能 23 万吨，太阳能电池年产能 54GW。今年前三季度，受益于多晶硅量价齐增，公司营收首次破千亿，净利润217.3亿元，同比增长265.54%，成为光伏板块最赚钱公司。 不过，随着多晶硅新增产能的逐步释放，产业链供需矛盾有望得到缓解，硅料价格已有所下行，目前致密料均价为28.8万元/吨，较此前高点已回落超过10%，且还有继续下降空间。业内分析认为，上游产品价格回调之后，将进一步刺激终端需求增长的预期，或是通威扩产组件的重要原因。

12月12日，通威股份发布公告，公司拟与南通市经济技术开发区管理委员会签署《高效光伏组件制造基地项目投资协议书》，在南通经济开发区投建年产25GW高效光伏组件制造基地项目。该项目预计固定资产投资约40亿元，计划于2023年开工建设，并力争于2023年底前投产。 据悉，南通经济技术开发区是首批14个国家级经济技术开发区之一。当前，园区正重点围绕发展新一代信息技术、高端装备、医药健康和新能源等“3+1”主导产业，凭借良好的投资环境与便利的运输条件，已吸引多家光伏企业投资入驻。 通威股份表示，在全球碳中和背景下，公司顺应行业发展趋势，适当拓展组件环节，有利于充分发挥自身在高纯晶硅和太阳能电池领域的领先优势，形成更具竞争力的光伏产业结构，保障公司光伏业务的稳健发展，符合公司“打造世界级清洁能源运营商”的发展战略。 这已经是通威股份近三个月以来宣布投建的第二个组件产能项目。此前，公司于9月22日宣布拟与盐城经济技术开发区管理委员会签署《高效光伏组件制造基地项目投资协议书》，拟投建25GW高效光伏组件制造基地项目，建设周期24个月，预计固定资产投资额约为40亿元。 据悉，截至2022年上半年，通威股份已拥有组件产能6GW，待盐城项目和南通项目达产后，公司组件产能将达到56GW。与此同时，公司四季度正式荣登全球光伏一级组件制造商榜单（Tier 1），并连续中标多个组件大单。 随着拥有成本优势的通威股份发力组件环节，也将彻底颠覆全球光伏组件市场的固有格局，组件环节的市场竞争也将愈发激烈。