国家发展改革委消息，为贯彻落实党中央、国务院关于加力扩围实施“两新”政策的决策部署，2025年1月6日，国家发展改革委、财政部第一时间向地方下达首批超长期特别国债资金，支持地方做好跨年政策衔接和资金接续，推动消费品以旧换新加力扩围取得显著成效。截至4月27日24时，全国汽车以旧换新281.4万辆，12类家电以旧换新4941.6万台，手机等数码产品购新3785.5万件，家装厨卫“焕新”4090.6万件，电动自行车以旧换新超420万台，带动相关消费品销售额约7200亿元，支撑一季度全国社会消费品零售总额同比增长4.6%。 今年以来全国消费品以旧换新市场需求十分旺盛，多数地区首批补贴资金使用比例已达到较高水平。近日，国家发展改革委已印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支持消费品以旧换新。下一步，国家发展改革委将充分发挥“两新”部际协调机制作用，强化统筹推进和跟踪调度，督促各地各有关部门加快已拨资金审核兑付，切实减轻企业垫资压力，确保真金白银优惠直达消费者，推动消费品以旧换新政策发挥更大效果。

记者日前从国家发展改革委了解到，2025年，我国将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向，仍将保持有力度的安排支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。 截至目前，今年7000亿元的中央预算内投资已经下达，1万亿元超长期特别国债里用于“两重”建设的7000亿元也全部落实到项目。近期，国家发展改革委会同相关行业部门和各地方，按照符合投向领域、前期工作成熟、具备下达条件的标准，筛选确定了两个1000亿元提前批次的项目清单，按程序已经下达。其中，“两重”建设项目121个，总投资约8800亿元，中央预算内投资计划项目526个，总投资约9300亿元。下一步，将抓紧推动项目加快开工、加快建设，争取在年内尽快形成实物工作量，对四季度经济增长形成有力支撑。 同时，将扎实做好“两重”建设各项工作。今年以来，国家发展改革委已安排体现“两重”性质和国家意志的重大项目1465个、超长期特别国债资金7000亿元，支持沿江高铁、东北高标准农田建设、“双一流”高校、城市地下管网、重点领域节能降碳改造、“三北”工程等重大项目加快建设。2025年，将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向，“两重”建设仍将保持有力度的安排。 此外，进一步加大中央预算内投资力度，着力支持一批基础性、公益性、长远性的重大项目，适当提高中央预算内投资对地方项目的支持比例，并发挥对社会资本的引导带动作用，切实扩大有效益的投资。

国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。 降低超长期特别国债资金申报门槛 不再设置“项目总投资不低于1亿元”要求 支持中小企业设备更新 其中提到，优化设备更新项目支持方式。安排超长期特别国债大规模设备更新专项资金加大对设备更新的支持力度。在工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域设备更新以及回收循环利用的基础上，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，并结合实际动态调整。统筹考虑不同领域特点，降低超长期特别国债资金申报门槛，不再设置“项目总投资不低于1亿元”要求，支持中小企业设备更新。相关项目由国家发展改革委采取投资补助等方式予以支持，简化申报审批流程，切实提高办事效率。 统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金 加力支持大规模设备更新和消费品以旧换 提高设备更新贷款财政贴息比例。发挥再贷款政策工具作用，引导金融机构支持设备更新和技术改造。对符合《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》（财金〔2024〕54 号）条件经营主体的银行贷款本金，中央财政贴息从1个百分点提高到1.5个百分点，贴息期限2年，贴息总规模200亿元。 直接安排超长期特别国债资金，用于支持地方自主提升消费品以旧换新能力 支持地方提升消费品以旧换新能力。直接安排超长期特别国债资金，用于支持地方自主提升消费品以旧换新能力。国家发展改革委商财政部综合各地区常住人口、地区生产总值、汽车和家电保有量等因素，合理确定对各地区支持资金规模。各地区要重点支持汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新，家电产品和电动自行车以旧换新，旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置，促进智能家居消费等。 提高汽车报废更新补贴标准 提高汽车报废更新补贴标准。在《汽车以旧换新补贴实施细则》（商消费函〔2024〕75号）基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日（含当日）前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元。自《汽车以旧换新补贴实施细则》印发之日起申请补贴的消费者，按照本通知标准执行补贴。消费者按本通知标准申请补贴，相应报废机动车须在本通知印发之日前登记在本人名下。 报废并更新购置符合条件的货车 平均每辆车补贴8万元 支持老旧营运货车报废更新。支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新为低排放货车。报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴8万元；无报废只更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴3.5万元；只提前报废老旧营运类柴油货车，平均每辆车补贴3万元。 附件: 《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》.pdf

财政部今天（24日）通过财政部政府债券发行系统，招标发行550亿元30年期超长期特别国债，票面利率将通过竞争性招标确定。截至目前，财政部今年已发行3630亿元超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域的安全能力建设。

今日首支50年期特别国债招标发行，发行总额350亿元。据财联社记者统计，6月份共计有4只超长期特别国债发行，超过了5月份2只的数量。专家表示，特别国债分批发行有助于平滑对流动性影响。从今年发行情况看，特别国债普遍受到投资者欢迎。 业内专家还指出，超长期特别国债发行可以增加安全资产供给，使债市供需关系更为均衡。长期来看，特别国债可以增加长期债券供给，有助于完善国债收益率曲线，同时吸引更多长期资金入市，对债市长期利率走势带来正面影响。 4只特别国债批量发行，平滑对流动性影响 今日财政部首次发行50年期超长期特别国债，发行总额350亿元，票面利率由承销团进行竞争性招标后确定。招标结束至2024年6月17日进行分销，6月19日起上市交易。本息兑付日期方面，从2024年6月15日开始计息，每半年支付一次利息，2074年6月15日偿还本金并支付最后一次利息。 此外，财政部还将在6月19日第一次续发行2024年20年期超长期特别国债。此次续发行国债为20年期固定利率附息债，发行总额450亿元，票面利率2.49%，将通过财政部北京证券交易所政府债券发行系统进行招标发行。 此前的6月7日财政部招标续发30年期2024年超长期特别国债，总额450亿元。根据相关安排，6月21日，30年期的超长期特别国债还将迎来第二次续发。 总体看，6月份共计有4只超长期特别国债发行，5月份则为2只。 中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对财联社记者表示，特别国债分批发行不仅有助于项目更好落地实施，也有助于平滑对流动性的影响。“特别是目前流动性充裕，上周多次出现DR007利率低于央行7天逆回购的情况，更有助于弱化特别国债发行对于资金面的影响。就今年以来特别国债发行情况看，普遍受到投资者的欢迎”。 中金固收指出，超长期债券的购买主力可能主要是银行（约占7-8成）、保险（约占1-2成）和非法人产品（约占1-2成）。“今年发行的超长期特别国债开放个人投资者通过柜台业务开办机构购买，由于超长期特别国债相较于定期存款而言利率更高且流动性更好，相较于其他资产信用风险更低，预计个人投资者对超长期国债具有较强的购买需求”。 根据财政部的安排，今年计划发行的1万亿元超长期特别国债分为20年、30年、50年三个品种，发行时间从5月中旬持续至11月中旬，共分22次发行，发行时间主要集中在三季度。 增加安全资产供给，能否促进债市供需平衡？ 东方金诚研究发展部总监冯琳对财联社记者表示，今年以来政府债券供给节奏较慢而机构配债需求旺盛，加深了债市的“资产荒”局面，是债市长期利率持续下行的重要原因。央行一季度货政报告也指出，“长期国债收益率主要反映长期经济增长和通胀的预期，同时也受到安全资产相对缺乏等因素的扰动”。 “从这个角度看，超长期特别国债发行可以增加安全资产供给，使债市供需关系更为均衡”，冯琳表示，这会给市场利率带来一定上行压力，从而在基本面回升向好背景下，支撑长期国债收益率总体运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内。 中信证券首席经济学家明明对财联社记者表示，特别国债的发行会增加市场上的债券供给，理论上将会推高市场利率；但考虑到央行很可能给予充分的流动性支持来对冲特别国债发行的影响，因此我们预计利率不会出现剧烈调整。 “长期来看，特别国债可以增加长期债券的供给，有助于完善国债收益率曲线；为国家重大战略实施和重点领域安全能力建设提供资金支持，提升投资者对国家经济发展的信心，有助于长期利率的稳定；为市场提供更多的投资品种，吸引更多的长期资金入市”，明明还指出，特别国债对债市长期利率走势带来正面影响。

财联社5月17日消息，本周一，财政部公布了超长期特别国债的发行安排，今天（17日）上午，30年期超长期特别国债将正式首发。 根据发行安排，首发的30年期超长期特别国债，为固定利率附息债，总额400亿元。 票面利率将在今天上午，由56家金融机构承销团进行竞争性招标后确定。 在本息兑付日期方面，本期国债自2024年5月20日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年5月20日和11月20日，2054年5月20日偿还本金并支付最后一次利息。 根据发行安排，财政部今年将发行7只20年期超长期特别国债，其中首发2只、续发5只，最早于5月24日发行；将发行12只30年期超长期特别国债，其中首发3只、续发9只，最早于5月17日发行；拟发行3只50年期超长期特别国债，其中首发1只、续发2只，最早于6月14日发行。

13日，财政部发布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》，其中超长期特别国债涉及期限为20年、30年、50年，决定5月17日发行30年超长期特别国债，决定5月24日发行20年超长期特别国债，决定6月14日发行50年超长期特别国债。 今年的政府工作报告明确：为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。 什么是超长期特别国债？ 首先，特别国债，就是指在特定时期阶段性发行的具有特定用途的国债。我国曾在1998年、2007年和2020年分别发行过三次特别国债。 从前几轮特别国债的期限来看，1998年为30年期，2007年为10年和15年期，2020年为5年、7年和10年期，2023年则是并入一般国债计划，分布在各个期限。本次特别国债期限或超过前三轮，很可能为30年，当然考虑到未来几年要持续发行，也不排除财政部新设一个期限品种（如20年），这样也有助于完善利率曲线，为超长地方债等提供定价参考。 其次，超长期，主要指发行期限。当前，我国长期国债的期限一般在10年及以上。这意味着超长期特别国债的发行期限原则上会高于10年。 中国社科院财经战略研究院财政研究室主任何代欣曾表示，发行超长期国债，有助于改善发债周期整体资金流、平滑还本付息压力，更好发挥国债资金“稳定器”的作用。 从主要投向看 ，超长期特别国债将聚焦强国建设和民族复兴进程中的大事难事。初步考虑，将重点支持科技创新、城乡融合发展、区域协调发展、粮食能源安全、人口高质量发展等领域建设。 对债市有何影响？ 华泰证券指出，经验上看，历次市场化发行的特别国债都难免对债市产生一定扰动，幅度主要取决于货币政策配合力度。2020年是特别国债发行遇到货币政策收紧，一二级市场共振，利率上行。2023年则是货币政策稳中偏松，但特别国债供给还是对资金面产生不小影响，一是央行给的资金期限偏短，二是银行指标问题难以解决，进而影响了大行的融出意愿。最后是随着MLF连续大额投放+PSL投放+财政重回支出才逐步解决。值得注意的是，货币政策的配合方式，除非创新新工具，否则很难直接影响超长利率债的供求关系，反而中短端是受益者。