美股市场本周较为动荡，由于近期公布的美国经济数据欠佳，加上Q4财报季企业盈利情况不温不火，投资者对经济衰退的担忧再次被点燃。 得益于美联储可能放缓加息步伐等因素，美股市场在今年开年时强势上涨，但投资者的乐观情绪正在消退，他们担心美联储激进加息的滞后效应开始产生影响。 下周将迎来两项重磅宏观数据，分别是周四公布的美国Q4实际GDP年化季率初值，以及周五公布的美国12月PCE数据。 随着美联储官员本周六进入噤声期，这两份报告是下次利率决定前最后的重要数据，其中PCE报告作为美联储偏爱的通胀指标，对政策制定者有较大影响。 值得一提的是，世卫组织将于下周五举行会议，讨论新冠疫情是否仍构成全球公共卫生紧急事件。 美股Q4财报季逐渐进入高潮，特斯拉、微软以及英特尔等大型科技公司都将在下周公布业绩。 科技股去年因美联储加息普遍遭到重创，其中特斯拉股价更是暴跌65%，该公司还受到了CEO埃隆·马斯克抛售股票，以及市场需求放缓等因素的打击。特斯拉将于美东时间下周三盘后公布财报。 微软本周宣布因收入增长放缓，将在3月底前裁员1万人，预计第二财季将为此支出12亿美元，这将使其每股收益减少0.12美元。微软将于美东时间下周二盘后公布业绩。 （下周财报看点） 下周重要经济事件概览（北京时间）： 周一（1月23日）： 美国12月谘商会领先指标月率、日本央行公布2022年12月货币政策会议纪要 周二（1月24日）： 欧元区/德国/法国1月制造业PMI初值、英国1月制造业/服务业PMI、美国1月Markit制造业/服务业PMI初值、欧洲央行行长拉加德发表讲话 周三（1月25日）： 加拿大央行公布利率决议、澳大利亚第四季度CPI年率、德国1月IFO商业景气指数、瑞士1月ZEW投资者信心指数 周四（1月26日）： 英国1月CBI零售销售差值、美国第四季度实际GDP年化季率初值、美国第四季度实际个人消费支出季率初值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值 周五（1月27日）： 美国12月核心PCE物价指数年率、美国12月个人支出月率、美国12月核心PCE物价指数月率、美国1月一年期通胀率预期、世卫组织召开新冠肺炎突发事件委员会会议

下周，2022年12月的社融数据及新增贷款等多个重磅金融数据预期将公布，另外，中美两国2022年12月的CPI也将揭晓。行业方面，口腔种植体集采下周开标，最高有效申报价统一为2380元/套。市场方面，下周将有6只新股申购，另外，下周解禁市值1125亿，宝丰能源解禁市值逾600亿。 ▍宏观要闻 中国2022年12月金融统计数据预期将在下周公布 中国12月新增信贷、M2、社会融资规模等金融数据或将在下周公布。财联社1月“C50风向指数”调查结果显示，机构预估人民币贷款新增在1.2至1.3万亿元范围内的占到33.3%，但同时也有近27.8%的机构认为，这一读数可能在1万亿元及以下。社融方面，本期参与机构对12月新增的预测区间在0.92万亿元至2.55万亿元，中值为1.51万亿元。对于12月M2增速，参与机构的预测值分别在11.8%至12.6%范围内。 中国2022年12月CPI、PPI数据将公布 根据2023年国家统计局主要统计信息发布日程表，1月12日将公布2022年12月的CPI、PPI数据。财联社1月“C50风向指数”调查结果显示，市场机构预计2022年12月CPI、PPI同比或双双回升，PPI有望回归正值区间。 美国2022年12月CPI将于下周公布 美国的12月CPI数据将会在下周四盘前出炉。目前市场预期名义数据将自2021年底后首度跌破7%，而核心通胀的增速也会延续下滑的节奏。如果美国通胀数据没有出现意外，意味着全球股民都在热盼的问题——美联储何时停止加息，可能在农历正月十二凌晨就将迎来确切的答案。 下周将有1270亿元逆回购到期 下周将有1270亿元逆回购到期，分别为570亿元7天期逆回购与700亿元14天期逆回购。下周二至周五7天期逆回购将分别到期500、30、20、20亿元。下周一至周三14天期逆回购将分别到期430、140、130亿元。 ▍行业要闻 口腔种植体集采1月11日开标 根据口腔种植体系统省际联盟集中带量采购办公室公布的最新文件，口腔种植体集中带量采购将于1月11日现场接收企业递交申报材料。本次口腔种植体系统集中带量采购产品以种植体、修复基台、配件包各1件组成种植体产品系统，并根据种植体材质，分为四级纯钛种植体产品系统和钛合金种植体产品系统共两个产品系统类别。四级纯钛种植体产品系统和钛合金种植体产品系统的最高有效申报价统一为2380元/套。 ▍下周将有6只新股申购 下周将有6只新股发行，沪市主板2只，科创板2只，创业板1只，北交所一只。下周一可申购九州一轨，下周二可申购英方软件、福斯达、鑫磊股份，下周三可申购田野股份，下周五可申购江瀚新材。 ▍下周解禁市值1125亿，宝丰能源解禁市值逾600亿 据choice数据，下周两市将有71股限售股迎解禁，解禁总市值为1125亿元。以解禁市值来看，煤化工龙头宝丰能源解禁市值最大，高达641元，占了下周总解禁市值近60%。紧随其后的电投产融解禁市值为184亿元，天岳先进解禁市值为82亿元，居于排行榜第三。从解禁股数来看，宝丰能源及电投产融分别为51.6万股及42.8万股，仍然大幅领先。解禁股数超过1亿股的还有招商轮船、亚虹医药、天岳先进、妙可蓝多。 注：下周解禁市值超过1亿元的个股

英国央行下周似乎将进一步加息至3.5%或更高的水平，但随着英国经济陷入衰退，政策制定者在需要收紧多少政策才能抑制两位数的通货膨胀这一问题上的分歧似乎越来越大。 据悉，上个月，英国央行行长贝利表示，可能有必要进一步加息，不过利率峰值低于金融市场在会议前的预期，当时投资者预计利率将在2023年中期达到5.25%。然而，两名投票反对英国央行11月加息75个基点的政策制定者警告称，进一步收紧政策将导致不必要的严重衰退。金融市场目前预计，英国央行在12月15日加息50个基点至3.5%的概率为78%，加息75个基点至3.75%的概率为22%。 英国央行眼下最担心的是英国通胀。10月份英国CPI达到11.1%，为1981年以来的最高水平，是英国央行2%目标的五倍多。尽管通胀增长在很大程度上受到俄乌战争后能源价格上涨的推动，但英国央行担心，新冠肺炎大流行和英国退欧造成的劳动力短缺和其他瓶颈可能会导致通胀维持高位。 Investec分析师Philip Shaw称：“在我们看来，12月可能还会再加息50个基点。英国央行已经非常明确地表示，通胀太高了。它担心劳动力市场的紧张。它的预测存在很大风险。” Shaw认为，此前，由于英国首相特拉斯的减税计划引发了通胀担忧，而且人们猜测政府会对家庭能源账单提供更慷慨的支持，11月75个基点的加息是一次性的。 但汇丰经济学家Liz Martins表示，如果下周公布的经济产出、通胀和劳动力市场的官方数据强于预期，英国央行有可能再次加息75个基点。 她补充称，鉴于货币政策委员会对英国央行利率距离峰值有多近存在一系列看法，有可能出现前所未有的四方投票分歧。 一个慷慨的说法则会体现高度不确定的前景。更挑剔的观察人士可能会指出，这增加了对英国央行采取果断行动应对当前通胀挑战的意愿和能力的质疑。 英国货币政策委员会委员Catherine Mann今年经常投票支持比大多数人更大幅度的加息，并对公众和企业对中期通胀的预期表示担忧，这一预期远高于英国央行2%的目标。 上个月，有七名货币政策委员会成员投票决定将利率上调至3%，但Silvana Tenreyro投票赞成将利率上调25个基点至2.5%，Swati Dhingra投票赞成将利率上调50个基点至2.75%。 自那以后，Tenreyro一直表示，利率应保持不变，以避免在中期将通胀推至远低于目标的水平，而Dhingra则表示，进一步加息将导致不必要的深度衰退。 11月3日，英国央行估计英国已经进入衰退，衰退将持续到明年年底，产出将萎缩1.7%，降幅比最近的预测更大，这在一定程度上反映了做出预测时市场利率预期的上升。 金融市场目前预计英国央行利率将在明年年中达到4.75%的峰值，而汇丰银行预计英国央行利率将在明年2月份止步于3.75%，Investec预计英国央行利率将达到4%的峰值。