光伏产业链上游价格“雪崩”，硅片龙头TCL中环（002129.SZ）第三季度营收和净利润双双环比下降超两成。根据机构消息，目前硅片行业整体价格已下调至2.4元-2.5元/片，达到了绝大多数硅片企业的盈亏平衡点，部分厂家甚至面临亏损，硅片企业在四季度经营压力凸显。 TCL中环10月25日披露的三季报显示，因产业链价格下行原因，公司前三季度实现营业收入约为486.54亿元，同比下降2.39%；对应实现的归母净利润约为61.88亿元，同比增长23.75%。但分季度看，第三季度公司实现营业收入137.56亿元，同比下降24.19%；对应实现的归母净利润约为16.52亿元，同比下降20.72%。 TCL中环是光伏硅片龙头，今年前三季度产销规模同比提升68%。今年7月20日，公司宣布210硅片累计出货量突破100GW。至2023年末，TCL中环硅片产能将达180GW。 不过，受硅料价格持续下跌，以及高库存等压力，硅片环节开始出现量增利减情形，且在四季度有进一步加重预期。根据SMM数据，国内硅片企业目前库存达21GW左右（27亿片），电池片+硅片环节累计硅片库存量高达25.7GW，因此企业迫于库存压力开始减产。根据统计，10月硅片排产降至56GW左右，相比较于前期64GW排产预期下降幅度达12.5%。 二季度至今，光伏产业链上游价格经历一番急跌后进入底部区间，围绕上下游的价格博弈重现。据硅业分会最新消息，部分硅料厂商仍有稳价心态，由于近期的签单不顺，硅料企业库存正在持续累积中，未来价格仍然存在继续松动可能。 硅料持续降价，同样冲击硅片端的价格和利润。TCL中环在此前接受调研时表示，硅片厂商应该存在合理利润。公司在纪要中还提到，2023年6月硅料价格已经逼近甚至低于很多企业的现金流成本，没有任何企业用低于现金流的方式进行持续生产。 在硅片业务外，公司在三季报中还重点提及了眼下行业大热的BC组件业务。TCL参股公司Maxeon拥有IBC电池-组件、叠瓦组件的知识产权和技术创新优势，IBC电池产品累计出货超过10GW。今年6月，其发布了基于IBC电池的组件Maxeon7，其光电效率达到24.7%。 在披露财报同时，公司还宣布启动回购计划，决定使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，用于实施员工持股计划或股权激励。本次用于回购的资金总额不低于5亿元（含本数）且不超过10亿元（含本数）。 这已是TCL中环在今年的第二笔回购计划。今年4月，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份1438.14万股，占公司2022年12月31日总股本的0.44%，最高成交价为49.80元/股，最低成交价为47.77元/股，支付总金额近7亿元。

9月29日，TCL中环发布《关于转让参股公司股权的公告》。公告称，基于公司业务发展需要，TCL中环与武汉金融控股(集团)有限公司（简称武汉金控）下属成员国通信托有限责任公司（简称国通信托）拟签署《股权转让协议》，将公司所持有的参股公司新疆戈恩斯能源科技有限公司27%的股权转让给国通信托，交易价格以标的公司注册资本及盈余公积为作价依据，经双方协商确定交易金额为69660万元。 据了解，新疆戈恩斯能源科技有限公司为TCl中环、协鑫和中能硅业合资企业持股比例为：江苏中能硅业科技发展有限公司股权比例 38.5%、徐州中平协鑫产业升级股权投资基金（有限合伙）股权比例 34.5%、TCL中环股权比例27%。经营范围：研究、生产、销售多晶硅、单晶硅；与光伏产业有关的工程咨询、项目开发；自营和代理各类商品和技术的进出口业务。 本次交易的受让方国通信托主要股东：武汉金融控股(集团)有限公司股权比例67.51%，东亚银行有限公司持股比例19.99%，北大方正集团有限公司持股比例12.5%。其中武汉金融控股(集团)有限公司为武汉国资委全资控股公司。

从TCL中环官微获悉，8月8日，TCL中环宁夏产业园30MW屋顶分布光伏项目全容量并网发电。 据了解，该项目装机容量30MW，采用TCL中环G12高效叠瓦组件，年平均提供绿色电量3931.54万度，相当于节约标准煤量约1.57万吨，减少二氧化碳排放量约3.92万吨、二氧化硫排放量0.12万吨、氮氧化物排放量0.06万吨，等同于植树169.06万棵。

在隆基绿能（601012.SH）硅片价格下调三天之后，另一硅片巨头TCL中环（002129.SZ）迅速跟进。从TCL中环此次报价看，全线产品降幅达到4.5%，是今年以来全产业链中的少见“让利”。 11月27日，TCL中环(002129)再次下调硅片价格，平均降幅达到4.5%。以同规格182尺寸比较看，中环（ P型150um厚度）硅片价格为7.05元/片，隆基（P型 155μm厚度）为7.42元/片，中环较隆基价格低约5%。 从业内人士处获悉，硅片市场库存压力继续增加，场内商谈已出现明显松动，部分企业运行负荷小幅下降以减轻库存压力。此外，因上游硅料供应相较此前更加充足，硅料价格出现小幅微降，硅片成本面支撑减弱。 需求方面，临近“1231”装机节点，部分企业为完成年内装机指标，抢装大概率仍然会发生。TCL中环此前曾表示，四季度国内大型地面电站开工，对大尺寸组件需求旺盛。 TCL中环此次报价，全线产品降幅达到4.5%。其中，150μm厚度P型218、210、182硅片报价分别为10.04元/片、9.30元/片、7.05元/片，较前次报价分别下调0.47元/片、0.43元/片和0.33元/片；150μm厚度N型210、182硅片最新报价分别为9.86元/片和7.54元/片，分别较上一轮报价下调0.46元/片、0.36元/片。 从头部企业连续且密集的降价动作看，硅片显然已是上游最先出现价格拐点的环节。 有业内分析人士表示，此前硅片价格与上游联动密切，成本支撑下连续涨价。不过，作为产业链中利润丰厚程度仅次于硅料的环节，尽管硅料价格降幅十分有限，硅片也有一定的空间作出降价，保证终端需求。 值得注意的是，除了库存、利润率等因素外，硅片产能的增加也在加速产业格局的重塑。隆基和中环在硅片环节合计市占比达到49%，根据规划，两者年底的硅片产能分别为150GW、140GW，扩张迅速。 此外，二线“新秀”厂商同样紧跟脚步。双良节能最新公告称，拟在包头稀土高新技术产业开发区内投资建设50GW大尺寸单晶硅拉晶项目，总投资105亿元，建设期两年。根据不完全统计，硅片环节目前已有产能加上在建/规划产能超过500GW，远超下游需求。