这次事故对市场值得关注的有两点：全厂目前停产，复产时间和顺序取决于调查与修复； 炼钢复产前，热轧所需板坯须全部外购 。 第一，工厂暂停生产，复产时间难以确定。据当地媒体报道， HABAŞ通知事故区域以外的员工11月10 日到 岗，但不安排生产。 第二，HABAŞ 热轧产能大于厂内板坯产能 。按设备商SMS集团公布的 数据，其热轧产能为450万吨，板坯连铸产能为250万吨 ，即使炼钢满产， 仍有约200万吨热轧产能需依赖外购板坯；炼钢复产前，热轧所需板坯须全部外购 。 影响分两个阶段：全厂停产期间，热卷产出、废钢和坯料采购一起停；热轧线先行复产后，缺口转到坯料。以下按炼钢全停估算，是影响的上限；若其余电炉恢复，影响相应缩小。 废钢： HABAŞ电炉以废钢为主。公司热卷产品的回收原料占比约79%，即板材线约两成炉料是生铁等非废钢原料；长材线按全废钢计。按2025年产量388万吨、吨钢金属料1.1吨粗算，每月废钢用量约32万吨；按进口废钢占八成估算，进口约26万吨，约占土耳其今年月均废钢进口量（约159万吨）的16%。 热卷： 土耳其热卷 供应原本即依赖 净进口 补充 ， 1—9月净进口约114万吨，同比增57%，月均约13万吨。全厂停产期间，仅HABAŞ自有板坯对应的热卷，每月缺口即达约17.5万吨（按2025年开工率计），高于月均净进口量； 且尚未计入 外购板坯轧制的部分。 板坯： 热轧线若未受损并先行复产，每月约 18万吨的自有板坯要改为外购，相当于土耳其今年月均板坯进口量（约22万吨）的八成，但土耳其板坯进口在减少。1—9月板坯进口202万吨，同比降32%，其中俄罗斯占54%；9月仅6.8万吨，为年内最低。 爆炸发生前，土耳其本土热卷已经在涨， HABAŞ停产会让本土供应更紧。 SMM数据显示，土耳其本土热卷出厂价8月以来累计上涨50美元/吨，11月9日为630美元/吨EXW，比热卷进口到岸价（CFR土耳其）高约90美元/吨。最近一次上调来自钢厂出口订单增加、内贸供应收紧，尚未反映这次事故。 对中国资源的影响分两类： 热卷： 土耳其对非合金热卷征收 15%进口关税（冷轧、焊管企业直接进口为13%），2024年10月起又对中国热卷加征15.42%至43.31%反倾销税，均按CIF计。按CFR约540美元/吨计，中国热卷到港成本约715至866美元/吨，比本土出厂价高85至236美元/吨（表2）。中国1—9月对土耳其供货约83万吨（其中合金热轧卷约19万吨，上年同期不足1万吨），同比降28%，仍居首位。反倾销税不适用于进料加工项下进口， 该部分资源应主要通过这一渠道进口，成品用于出口，不进入土耳其内销市场。填补内销缺口的主要是马来西亚资源 ，享受自贸协定零关税，也不在反倾销范围内，1—9月约62万吨，是上年同期的6倍。 坯料： 方坯和板坯不在反倾销范围内。土耳其钢铁生产商协会数据显示， 2025年半成品进口约八成走进料加工。中国1—9月已是土耳其第一大方坯来源，约94万吨，同比增49%，HABAŞ长材线若外购方坯，中国资源最直接受益；板坯方面， 中国今年仅7月到货约10万吨，后续增量取决于俄罗斯的供应情况。 SMM观点：对中国而言，机会主要在方坯，不在热卷。 HABAŞ停产短期收紧土耳其热卷供应，本土热卷报价有上调空间，进口废钢需求偏弱。但中国热卷按一般贸易进口，到港成本比本土出厂价高70美元/吨以上， 填补内销缺口的是马来西亚等免关税资源 ；方坯不受反倾销税约束，中国已是土耳其第一大方坯来源。热轧线若先于炼钢复产，每月约18万吨板坯需外购，目前以俄罗斯资源为主。接下来看热轧线复产时间和HABAŞ外购坯料的规模。 数据来源： SMM；土耳其统计局，GTT，土耳其贸易部，土耳其钢铁生产商协会，世界钢协，SMS集团，HABAŞ，伊兹密尔省政府；SMM整理。