美国银行分析师Vivek Arya发表研报认为，芯片行业可能会实现“软着陆”，该行业将长期受益于产业回流、生成式人工智能、云计算和自动化等主题，这将让应用材料(AMAT.US)、英伟达(NVDA.US)和安森美半导体(ON.US)在今年迄今的强劲反弹后继续受益。 Arya在报告中写道：“我们预计，随着消费芯片库存调整在(上半年)完成，以及工业/汽车芯片价格保持弹性，半导体行业将出现软着陆(非内存芯片销售额同比下降不到5%，并且近期台积电(TSM.US)的业绩和展望都证实了这一观点)。” Arya指出，应用材料和科磊(KLAC.US)将从产业回流中受益，部分原因是全球供应链的本地化和重复化，从而导致新的工厂建设和加工。 而英伟达可能会从生成式AI和云计算中受益，因为生成式AI正在创造新的文本、图像和视频内容，需要强大的计算能力。英伟达的AI产品线，包括Hopper芯片、Grace CPU、Bluefield DPU和优化软件，将有助于提升其在该领域的实力，如果游戏行业出现复苏，英伟达的表现应该会更好。 Arya还指出，博通(AVGO.US)、迈威尔科技(MRVL.US)、AMD(AMD.US)和Credo Technology(CRDO.US)也是AI和云计算的其他受益者。 安森美半导体、亚德诺(ADI.US)、恩智浦(NXPI.US)和Coherent(COHR.US)则有望从自动驾驶和汽车电气化的增长中受益。

西部数据和铠侠有望“再续前缘”。据外媒报道，一位知情人士称透露，西部数据已经重启与铠侠的并购交易谈判。 知情人士称，虽然潜在交易的结构仍然不明朗，但双方正在讨论合并成为一家上市公司的问题。知情人士说，当前谈判在去年年底恢复，仍处于初期阶段，也可能以未达成协议而告终。 西部数据是全球知名的硬盘厂商，铠侠前身为东芝集团中的闪存业务部门，从东芝剥离后成长为全球第二大NAND内存厂商，市占份额仅次于三星。西部数据与铠侠既是竞争对手也是合作伙伴，两者在日本中部的四日市合营一家闪存芯片工厂。 周三盘后，西部数据股价上涨约7.72%。 ▍并购之路曾困难重重 早在2021年8月，就有消息称，西部数据在与铠侠就可能的并购事宜进行早期洽谈， 交易规模可能高达200亿美元，若谈判成功，此次合并可能打造出一个NAND内存巨头，足以与半导体巨头三星抗衡 。 然而，由于一系列问题，这轮谈判在两个月后便陷入停滞，涉及的问题包括估值差异、监管方面的反垄断压力，以及铠侠股东东芝公司正在进行的战略评估，且日本国内也对半导体厂商外流心存警戒。 首次尝试牵手告吹后，铠侠曾一度计划IPO，预计发行至多3343亿日元（约合30亿美元）股票，这原本将是2020年日本最大规模的IPO，但因市场前景不确定最终搁浅。 ▍危难之际或有转机 对于最新的并购谈判，彭博表示， 目前的谈判开展于存储行业的危难之际，需求下降可能会促使公司投资者和监管机构就并购案达成共识 。 这波半导体下行周期中，笼罩存储芯片厂商的黑夜尤为漫长，三星、海力士、美光、铠侠等龙头大厂时有裁员、减产、减少资本支出的消息传出。 2022年三季度，铠侠、西部数据的业绩均不尽如人意。前者月增收不增利，净利润同环比分别下降22.1%、18.3%；后者2023财年第一季度（2022年7月-9月）的营收同比下降26%，净利润同比大降96%。 高盛分析师Toshiya Hari近期发布报告指出，内存芯片行业普遍“严重低迷”。其多个消息来源显示，由于市场需求不振，NAND闪存供应商已开启降价促销，导致目前NAND闪存定价低于现金成本。