龙磁科技日前发布三季度业绩报告显示：2023年前三季度营收约7.79亿元，同比增加15.23%；归属于上市公司股东的净利润约6523万元，同比减少25.24%；基本每股收益0.54元，同比减少49.53%。 龙磁科技还公告了主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因： 对于货币资金变动，龙磁科技表示：主要系公司前三季度经营业绩增长，同时加强 流动资金管理，相应带动了现金流的增长。 龙磁科技10月16日在投资者互动平台表示，公司目前聚焦于永磁、软磁、微逆等产品类型，主要应用于各类汽车、家电以及光伏等领域，公司将积极探索产品在相关领域的应用机会。 龙磁科技今年得半年报显示：2023年上半年营业收入约5.17亿元，同比增加15.54%；归属于上市公司股东的净利润约3495万元，同比减少38.44%；基本每股收益0.29元，同比减少52.42%。 龙磁科技在半年报中介绍：公司主要从事永磁铁氧体新型功能材料的研发、生产和销售，是国内高性能永磁铁氧体湿压磁瓦主要生产企业之一。 高性能湿压磁瓦是永磁微特电机的核心部件，主要应用于汽车、家电、电动工具及健身器材等各类电机。 公司在深耕永磁铁氧体磁瓦行业的同时，公司积极布局软磁产业链，着力发展软磁粉料、磁粉芯、一体成型电感、 微型逆变器等产品，产品主要应用于光伏储能、新能源汽车、消费类电子、户用光伏发电系统等领域。 国金证券点评其三季度业绩得研报显示：Q3业绩环比改善，软磁增长显著。Q3公司营收环增1.55%，归母环增50%，扣非归母环增5.56%，非经常性损益中0.14亿元来自政府补助，整体季度环比改善明显。Q3毛利率28.24%，环增3.93pcts；净利率10.67%，环增3.33pcts，盈利能力增强，Q3软磁业务放量显著，营收占比提升，亏损缩窄；永磁业务环比持续增长，需求有所恢复；微逆业务出货量持平略增。Q3销售费用率环增0.51pcts，管理费用率环增1.47pcts，研发费用率环增0.26pcts，公司业务规模扩大，持续投入软磁电感等新产品研发。设立泰国子公司扩大业务版图，永磁与软磁业务并进。目前公司湿压磁瓦年产能近4.5万吨，并拥有4000吨金属软磁粉芯以及3000吨铁氧体粉芯的生产能力。公司车载和光伏类绕线型电感一期产能已实现1200万只/年，二期已开工，预计23下半年投产；一体成型电感业已建成两条自动化生产线。公司软磁领域的拓展以及产能释放摊薄前期投入，预计今年有望贡献利润。23年10月公司拟投资1000万美元设立泰国子公司，扩大磁性材料业务版图，优化国内外生产资源布局，深化与海外客户的战略合作关系。微逆产能持续扩张，市场稳步开拓。22年12月公司以1.8亿收购恩沃新能源51.43%股权，23年纳入合并报表。23上半年公司微型逆变器实现收入6158万元，占上半年营收比例达到12%，毛利率达到33.51%，净利润实现1260万元。公司软磁铁氧体可用于恩沃的微型逆变器中，产业链进一步延伸到应用端，完善公司在新能源领域的产业布局。看好公司永磁业务的稳步增长，软磁领域的稳步布局以及产业链下游延伸带来的公司盈利的韧性。风险提示 ：下游需求不及预期；新产品开发不及预期等。

对于投资者关心的“钐铁氮稀土永磁材料生产以及销售情况，现阶段产能是多少，订单是否饱满，下游是否有工业领域的客户”的问题，新莱福10月31日在投资者互动平台表示，公司正在推进钐铁氮稀土永磁材料100吨/月的量产线建设，本条生产线利用公司现有厂房，不需要新建，相关设备正在陆续到位。钐铁氮稀土永磁材料应用的相关开发和测试正按计划实施，具体情况可关注公司依法披露的相关公告。 新莱福10月27日发布三季度业绩报显示：2023年前三季度营收约5.64亿元，同比增加1.52%；归属于上市公司股东的净利润约1.05亿元，同比增加3.82%；基本每股收益1.16元，同比减少9.38%。 新莱福10月12日在互动平台表示，公司的磁胶产品目前暂未有应用到汽车工业领域，钐铁氮稀土永磁材料正在进行汽车电机领域的产品测试和验证工作。 公开资料显示，新莱福的主营业务为吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料等领域中相关产品的研发、生产及销售。其中，在吸附功能材料领域 ，公司主要产品为磁胶材料、消费制品等。在电子陶瓷材料领域， 公司主要产品为环形压敏电阻、片式压敏电阻和热敏电阻等电子陶瓷元件。在其他功能材料领域 ，公司的主要产品包括高能射线无铅防护材料、高比重合金等。 新莱福发布了2023年半年报显示，该公司营业收入为3.54亿元，同比减少4.97%。归属于上市公司股东的净利润为6081.72万元，同比减少9.64%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5477.23万元，同比减少3.91%。基本每股收益为0.73元。对于上半年各项业务指标微降的原因，新莱福表示，在吸附功能材料板块，面对国际环境变化对中国经济的不利影响加深、消费需求疲软等诸多挑战，公司通过强化组织建设、加强成本管控等多项安排，使该板块业务保持基本稳定，业绩相比去年同期略有下滑，但从二季度来看呈逐步恢复增长态势。而在环形压敏电阻产品方面，因受消费电子需求萎靡不振的影响，仍处于缓慢恢复阶段；热敏电阻产品方面，自动化水平有了进一步提升，同时公司也加大了市场开拓力度，业绩增长态势良好。

今年前三季度，北方稀土（600111.SH）稀土冶炼分离和稀土金属产量均创历史同期最高水平，但同期利润总额却不足全年目标的三成，其业绩持续颓靡引发市场担忧。 在今日召开的2023年第三季度业绩说明会上，公司Q4业绩成为投资者的关注焦点。围绕稀土价格走势预判、公司磁材业务表现等一系列问题，投资者频频发问。 “由于稀土产品市场价格较制定年度利润目标的销售价格大幅下降，导致前三季度公司的利润总额较利润目标的进度计划大幅下降。”北方稀土总经理瞿业栋对财联社记者及投资者表示，前三季度公司稀土冶炼分离产品、金属产品、功能材料产品产销量同比均创历史新高，在市场下行、需求不旺的市场形势下，实现主要稀土产品市场占有率逆势攀升。 中国稀土行业协会有关数据显示，今年9月氧化镨钕均价为52.28万元/吨，较1月氧化镨钕市场均价72.25万元/吨下降约20万元/吨，降幅为27.64%。 据财报，今年前三季度北方稀土实现营收249.23亿元，同比减少10.98%；实现净利13.8亿元，同比减少70.19%。按照年初的生产经营目标，北方稀土计划今年全年实现营收426.6亿元、利润总额64亿元；但前三季度公司营收、利润总额分别仅完成经营目标的58.42%、29.08%。 瞿业栋提到，三季度以来，随着国内经济稳步增长，主流稀土产品下游需求增加，较上半年好转；公司销售模式以长协为主，订单较好，产能利用率较高。如何看待稀土价格未来一个阶段走势？其认为，受市场整体供需影响，磁性材料应用有所增长，对今年第四季度价格有支撑作用，主要稀土产品价格稳定。 就磁材业务而言，瞿业栋表示，今年三季度以来，公司下属磁性材料企业订单较好，产能利用率较高。 北方稀土披露的2023 年前三季度主要经营数据显示，1-9月公司稀土氧化物产量为1.34万吨，较上年同期增长38.06%；销量为1.71万吨，同比下降12.66%。同期，公司稀土金属的产销量分别为2.06万吨、2.16万吨，同比分别增长20.96%、31.69%；磁性材料的产销量分别为3.45万吨、3.48万吨，同比分别增长28.23%、30.02%。 单看第三季度，北方稀土的稀土氧化物、磁性材料产销量同比均实现大增。其中，Q3公司稀土氧化物产销量分别为3998.15吨、6824.12吨，较2022年Q3分别提升17.66%、63.45%；稀土金属的产销量分别为7406.26吨、7925.87吨，同比分别提升26.32%、51.63%；磁性材料产销量分别为1.35万吨和1.38万吨，同比分别提升64.16%、63.43%。 在此情形下，Q3北方稀土营收同比增长7.25%至84.4亿元，但净利却同比下降78.43%至3.24亿元。 二级市场上，今年2月以来北方稀土股价一路下滑，由年初31.07元的高点跌至近日19.32元的低点，跌幅为37.82%。把时间拉长来看，目前公司市值较2021年高峰时期的2256亿元已缩水1500亿元。不过，瞿业栋表示，“公司目前没有回购股份计划。”

金力永磁发布的三季度报告显示：今年前三季度，面对稀土永磁行业上游原材料价格波动以及行业竞争加剧等不利因素影响，公司管理层及时调整原材料采购和库存策略，最终实现营业收入50.50亿元，同比微降3.13%；归属于上市公司股东的净利润4.94亿元，同比下降28.03%。若扣除去年前三季度因H股发行后取得募集资金结汇实现汇兑收益1.35亿元的影响，今年前三季度净利润水平基本保持平稳发展。与此同时，今年前三季度经营活动产生的现金流量净额较上年同期大幅增长，达8.17亿元，去年同期仅为-4.13亿元。 2023年前三季度，稀土永磁行业仍受稀土原材料价格波动及行业竞争加剧等外部不利因素影响 ， 公司管理层及时采取应对策略， 及时调整为更为谨慎的稀土原材料采购和库存策略 ，同时持续加大研发投入，优化配方，实现降本增效。2023年前三季度，公司实现营业收入50.50亿元，较上年同期下降3.13%；研发费用投入2.56亿元，较上年同期增长15.99%，研发费用占营业收入的比重由去年同期的4.24%提高至5.08%；归属于上市公司股东的净利润4.94亿元，较上年同期下降28.03%；经营活动产生的现金流量净额较上年同期大幅增长，达8.17亿元。公司治理持续完善及优化，在2023年10月深交所对创业板上市公司2022年度信息披露考核中，公司连续第四年获得A级（优秀）考核结果。 金力永磁公告称： 2023年前三季度，公司进一步优化产品结构，产能利用率约85%；高性能稀土永磁材料成品总产量10,965吨，较上年同期增长15.18%，其中使用晶界渗透技术生产9,364吨高性能稀土永磁材料产品，较上年同期增长36.20%，占同期公司产品总产量的85.40%，较上年同期提高了13.19个百分点。公司新能源汽车及汽车零部件领域收入达到24.10亿元，较上年同期增长26.19%。 此外，公司节能变频空调领域收入10.58亿元，风力发电领域收入4.44亿元，机器人及工业伺服电机领域收入为1.65亿元。 曾经因为钕铁硼收入的上涨而丰厚了2022年利润的金力永磁，在其业绩报中提到了稀土永磁行业仍受稀土原材料价格波动等影响，可见稀土原材料的价格变动成为导致其业绩出现了下降的重要原因。 从稀土原材料价格方面来看，高性能钕铁硼的价格和稀土氧化物和稀土金属的价格密切相关，鉴于镨钕金属和镨钕氧化物的价格波动比较一致，我们再来回顾一下氧化镨钕的价格变化。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 稀土价格氧化物今年上半年的大开大合，让市场十分关注其走势变动。氧化镨钕在今年上半年先是在2月1日的时候便触及了今年以来的价格高点，随后其就开始演绎所谓的“高处不胜寒”，受下游需求不及预期影响，其价格是一跌再跌，曾经“还能跌多久？何时才能止跌？”成为市场关注的焦点。而进入5月份，受5月初的长协交单采购导致市场上的氧化物现货大幅收紧影响，氧化镨钕告别跌势，迎来了整体的上涨之路。6月初，稀土价格上涨较为乏力，涨势减缓，但由于月中将迎来新一波长协交单，稀土价格仍保持窄幅震荡运行。但自6月月中长协交单结束，稀土价格支撑力度不足，下游需求依旧疲软的情况下，稀土价格开始弱势回调，镨钕产品价格下行最为显著。6月30日，氧化镨钕均价报455000元/吨。从其均价今年上半年的涨跌幅度来看，2022年12月30日其均价报711000元/吨，今年6月30日的均价与其相比下跌了256000元，跌幅为36%。 进入7月份，在稀土供应较为充足且下游需求持续偏弱的情况下，采购方补货意愿不强，稀土市场整体交投情况较为冷清，7月11日，氧化镨钕均价跌至430000元/吨，这一均价也是其目前年内的低点。随后受7月月中的长协交单影响，镨钕价格出现小幅反弹。7月16日开始，受缅甸封关、龙南地区的生态环境保护督察问题整改以及马来西亚拟禁止稀土出口等扰动稀土供应的问题不断发生，虽然尚未对市场的实际供应产生影响，但是在一定程度上产生了供应偏紧的预期，带动了市场情绪，叠加行业旺季的影响，使得稀土市场在三季度近来迎来了整体上涨的走势。9月28日，SMM氧化镨钕均价报520000元/吨。 氧化镨钕均价今年前三个季度的均值为542054.95元/吨，与去年874810.44元/吨的均值相比，下跌了332755.49元/吨，跌幅为38.04%。这也使得不少稀土企业今年前三季度的盈利受到了影响。 进入10月，氧化镨钕的均价受市场信心提振在10月9日经历了12500元/吨的大幅上涨至535000元/吨，达到这个价格之后之后，其均价便进入上下游的僵持博弈中，市场下游对此前涨势凶猛的高价货源接受度不高，其均价在随后的时间里出现了跌多涨少的调整之势。10月27日，氧化镨钕均价报511500元/吨，较前一交易日上涨500元/吨。27日氧化镨钕价格的上涨主要受大厂采购补货的提振，SMM预计大厂的补货行为将短期提振稀土的价格，后市若无大的供需变化，稀土仍将以持稳为主。 除了氧化镨钕的价格变化，我们再一起回顾一下，在新能源汽车中应用较多的钕铁硼毛坯50SH的价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 以SMM钕铁硼毛坯50SH平均价的历史价格走势为例，进入2023年，其均价在告别了2月9日的511元/公斤高点之后，便整体处于下行趋势，最低跌到了300元/公斤。随后便进入整体的持稳窄幅波动状态。进入8月份，随着传统行业旺季“金九银十”效应的逐步显现，其均价重心逐步小幅上移，并在10月9日迎来了330元/公斤的近期高点，并且330元/公斤的均价一致维持至10月27日。考虑到10月份的旺季效应以及下游需求不如9月份那么充足，其价格后市或将承压。

得益于重稀土产品价格回升，中国稀土（000831.SZ）Q3净利增长环比Q2明显提速，单季度净利创下今年以来最高，与此同时公司应收账款增长显著。 今日晚间，中国稀土发布2023年三季报，前三季度实现营收、归母净利润分别为31.06亿元、1.26亿元，同比分别减少1.97%和65.89%；公司经营活动产生的现金流量为1.63亿元，同比减少77.06%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金同比减少。 值得注意的是，今年以来，中国稀土应收账款周转天数不断上升。报告期末，公司应收账款周转天数为36.5天，年初这一数字为17.12天。财务数据显示，截至三季度末，中国稀土应收账款为4.78亿元，同比增长19748.72%。 单看三季度，中国稀土业绩同比、环比均实现增长。第三季度，公司实现营收9.8亿元，同比环比分别增长1.18%、环比增长51.59%；归母净利润为8024万元，同比、环比分别增长26.59%、210.52%。 业内人士分析认为，中国稀土业绩回暖受益于第三季度重稀土价格回升，前三季度业绩下滑系公司主要稀土产品的销售价格同比下降。 中国稀土相关人士也向财联社记者表示，第三季度重稀土产品价格相对于二季度来说好转，和一季度价格差不多，四季度价格有待观察。 根据中国稀土行业协会发布的稀土价格指数，9月28日稀土价格指数为227.9，较6月30日稀土价格指数203涨幅为12.27%。同时，今年7-9月中钇富铕矿（离子型稀土矿）的市场均价分别为20.96万元/吨、22万元/吨、24.43万元/吨，呈逐月上涨趋势。 盈利能力方面，今年前三个季度中国稀土毛利率分别为11.24%、17.81%、6.87%，波动较大；但其净利率呈逐季改善态势，前个三季度分别为1.24%、4.61%和8.25%。 针对Q4稀土价格走势，业内人士预判主要以震荡为主，不会再出现像上半年的剧烈波动。原因在于几大稀土集团面临“保业绩”的政治任务，会努力控价。10月24日，中国稀土集团在总部召开2023年三季度经济运行分析会。会议指出，四季度是一场艰苦的“收官战”“攻坚战”。 与此同时，中国稀土正面临来自轻稀土龙头北方稀土（600111.SH）业务上的挑战。不过，中国稀土相关人士告诉财联社记者，“我们轻稀土占比也不小。” 据北方稀土官微10月10日消息，近日北方稀土首批中重稀土金属产品——金属钆和钆铁合金在瑞鑫公司实现规模化生产，其中钆铁合金中试产品已交付下游磁材企业试用。北方稀土表示，该中试线填补了公司在中重稀土产业领域的空白，有效助力北方稀土精准强链延链补链，为企业开辟新的经济增长点。 据悉，北方稀土所包销的包钢股份（600010.SH）稀土精矿中蕴含着丰富的镝、铽等重稀土元素。这为北方稀土进军重稀土业务奠定了基础。 根据今年工信部、自然资源部下达的稀土开采、冶炼分离总量控制指标，中重稀土开采指标为1.92万吨，与2022年持平；但轻稀土开采指标22.09万吨，同比增长15.7%。这意味着，国内重稀土供应整体继续呈现上升趋势。

横店东磁10月19日晚间发布三季度业绩报告称，2023年前三季度营收约157.57亿元，同比增加11.56%；归属于上市公司股东的净利润约16.5亿元，同比增加36.6%；基本每股收益1.02元，同比增加36%。对于净利润增长的原因，横电东磁表示主要系：光伏产业盈利同比实现翻番以上的增长。 民生证券点评其三季报的研报显示：单季度看，公司实现营收55亿元，同比增长16%，归母净利润4.4亿元，同比增长6.6%，环比减少30.4%。业绩略低于我们预期。Q3归母净利润环比下滑的主要原因或为光伏板块毛利环比走弱以及财务费用环比上涨。随着磁材+器件以及光伏+锂电两大产业中公司布局的各项目逐渐投产爬坡，公司逐步打开成长空间。公司在手增量项目较多，包括①年产6GWh锂电池项目已于今年6月建成投产，目前在产能爬坡阶段；②四川东磁分两期投资年产12GWTOPCon高效电池项目一期已投产并逐步爬坡；③连云港东磁投资年产5GW新型高效组件项目已投产并逐步爬坡。随着新产能逐步释放，我们预计公司年底达到14GW电池产能，12GW组件产能。投资建议：考虑光伏板块增长放缓，我们下调公司盈利预测，预计2023-2025年公司将实现归母净利20.48亿元、24.77亿元和27.13亿元，EPS分别为1.26元、1.52元和1.67元，对应10月20日收盘价的PE分别为12、10和9倍，维持“推荐”评级。风险提示：原材料价格上涨，产能释放不及预期，下游需求不及预期等。 横店东磁此前发布的半年报显示：2023年上半年，全球经济呈现复苏态势，但工业生产端却相对疲软，仍面临着诸多挑战，其中包括供应链中断、原材料价格波动、能源短缺等问题。在复杂严峻的外部环境下，公司坚定不移的围绕“做强磁性、发展新能源”发展战略，进一步夯实主营业务，使公司实现营业收入102.46亿元，同比增长9.35%，实现归属于上市公司股东的净利润12.12亿元，同比增长52.03%。对于净利润增长的原因，横店东磁同样表示主要系：光伏产业盈利同比实现翻番以上的增长。 横店东磁在半年报中介绍：在经营管理上，公司主要做了以下几个方面的工作：（一）磁材新能源协同发展，助力公司高速增长。报告期内，公司各业务板块经营质量进一步提升，磁材器件板块在竞争加剧情况下，经营韧性十足，业绩贡献稳定；新能源板块，光伏产业高速发展，已成为公司增长的主引擎；锂电产业聚焦小动力，持续渗透市场。 磁材产业：2023年上半年，实现收入182,179.90万元，出货9.2万吨，出货量与上年同期基本持平，销售均价下降则使得收入同比有所下降。 其中，永磁铁氧体在下游家电、燃油车、工具、医疗市场需求疲软，存量博弈日趋明显的情况下，凭借着技术、质量、服务和可持续性等综合优势，市占率逆市提升，实现了喇叭磁、磁瓦、干压产品等出货量同比增长，并荣获了博世2021-2022全球最佳供应商。同时，推动了梧州工厂和越南工厂的建设，以就近服务于客户；软磁在下游家电、消费电子等行业复苏乏力的情况下，新能源汽车和光伏逆变器领域出货量持续提升，纳米晶器件取得新突破，多款项目可实现量产；塑磁在保持传统家电和教育市场竞争优势的情况下，汽车领域拓展成效明显，收入和利润实现双增长。同时，磁材板块还通过推进组织和流程优化、供应链生态优化、工厂智能化和数字化等工作，进一步提升了人效。 器件产业：2023年上半年，实现收入36,163.48万元，同比略有下降。 公司振动器件以手机领域为主，故因智能手机出货量的下降而有所下降。同时公司加大了振动马达在非手机应用领域的拓展力度，振动马达在智能汽车中的使用量有所增长。硬质合金在大规格顶锤产品上竞争优势明显，并在积极开发刀片、石油片、地质片等复合片新产品，同比收入和盈利均保持了较好的增长；电感对标标杆开发新品，提升品质和转换效率，逐步打开车载和服务器领域的市场。 光伏产业：2023年上半年，实现收入679,702.47万元，同比增长15.95%，实现电池外销约1.2GW、组件出货超3.3GW，组件出货同比增长50%。 公司持续深化差异化战略的实施，加大海内外优质市场的营销服务体系建设和市场拓展力度，在欧洲市场出货保持了较高增长的基础上，日韩和国内市场实现了翻番以上增长，澳州、印度、拉美等地区市场拓展初显成效；公司在有序推进N型TOPCon的电池和组件扩大产能项目和海外建厂筹划的同时，及时推出了基于行业领先技术打造的具有高功率、高转换率、高双面率、低衰减率、低温度系数和优势的弱光表现等优势的N型TOPCon组件新品，该系列组件功率可实现415W-630W全面覆盖，最高转换率可达22.45%，丰富了公司的产品梯队；同时，公司通过生产线技改提升不断优化产品结构，并持续推进降本增效，非硅成本的管控持续保持业内领先状态。在做好电池和组件同时，公司也适度参与了下游电站和EPC建设，报告期公司下属子公司东阳东磁光伏发电有限公司获得了电力工程施工总承包二级资质，并拓展了多个单体容量超10MW以上的工商业分布式电站项目，公司自身亦储备了近1GW电站。 锂电产业： 2023年上半年，实现收入93,890.41万元，同比增长15.45%，实现锂电池出货1.4亿支，同比增长36%。期间，公司在下游电动二轮车和电动工具行业需求疲软，市场竞争加剧的情况下，通过加大新产品和市场的开拓，保持了业内领先的稼动率，收入和出货量实现双增长。公司在电动二轮车和便携式储能市场拥有良好的口碑和美誉度，助力了市占率的持续提升。工具类和清洁类市场开发成效明显，储备了多个新项目新客户，随着6GWh高性能锂电池项目的产能释放，为公司进一步发展提供了空间。同时，公司亦在积极布局户储、阳台储能等产品，并实现了户储产品在东南亚市场的出货验证。 （二）不断加大项目投资，推进智能制造升级。十四五期间，公司持续加大先进产能和产线技改投资，2022年做出投资决策32.51亿元，其中，子公司江苏东磁的2.5GW高效组件项目于去年7月建成投产后，产能实现快速爬坡，为今年上半年出货同比增长奠定了基础；年产6GWh锂电池项目已于今年6月对外发布建成投产公告，现处于产能爬坡阶段；年产2.2万吨永磁和1.5万吨软磁已部分实现投产。2023年上半年，公司又做出关于子公司四川东磁分两期投资年产12GW新型高效电池项目、子公司连云港东磁投资年产5GW新型高效组件项目及超百个技改提升项目等投资决策，并在积极推动磁性材料和光伏产业的海外建厂事宜。这一系列项目与基地的投资建设，将提升公司各产业先进产能和国际化的布局，进一步提高公司市场竞争力及盈利能力。

横店东磁10月27日公告了接受调研的信息。对于公司光伏新产能的投产情况及二期是否会照计划继续投资？横店东磁回应： 宜宾一期 6GW TOPCon 电池项目目前产线调试已基本结束，正在产能爬坡阶段，预计 11 月份会实现满产，效率目前 25.4%左右，后续通过金属化烧结优化，到年底预计可以提升至 25.8%左右。二期6GW TOPCon 项目我们会继续推进。 对于请公司预测一下全年出货计划的达成情况？横店东磁回应：公司原计划 2023 年度光伏产业出货量超 10GW，其中组件占比约 80%，电池外销约 20%。2023 年 1-9 月份，公司光伏产业实际出货量为 6.87GW（含约 1.8GW 的外销电池），期间根据市场拓展情况，公司在欧洲市场主动去库存，降低组件出货的同时，适度调高了电池外销比例。Q4 出货量环比 Q3 预计会有所增长。 对于如何看待欧洲光伏库存情况，及其对公司的影响？横店东磁回应：关于欧洲库存的问题，之前有家北欧的研究机构给出的数据可能有比较大的立场问题，从我们了解的情况来看，若今年欧洲市场装机量达到 70-80GW 的话，库存可能在 40-50GW。东磁为了规避库存风险，自 2023 年 6 月份开始就已主动控制库存，减少了发货量，现阶段东磁在海外的库存控制在 50MW 以内。同时，为了快速降低渠道库存，我们也在价格上作了一些让步，这将有利于帮助合作方渡过市场调整期，也有利于公司后续的市场拓展。另外，我们认为欧洲的库存还存在产品结构化的问题，如分销商在往更高效产品切换时，TOPCon 产品库存的消化没有太大问题，而 PERC 的 410-415W 类库存消化周期会长一些，因此会出现部分企业为了尽快去库存把海外组件拉回中国低价销售。 对于2024 年公司光伏产业的出货计划？横店东磁回应： 到 2024 年公司预计将拥有 16GW 电池和 15GW 组件（国内13GW+国外 2GW）的生产能力，公司的目标是尽快满产释放，出货高增。 谈到在激烈的价格竞争下，如何看待后续盈利情况？横店东磁表示： 从标准品价格看，预计后面二三个季度的竞争会比较充分，单瓦盈利也会进一步下降。后续有些成本管控能力弱、技术和市场又跟不上，且现金流不充裕的企业可能会被动减产、停产、逐步出清。几个季度后可能会看到向好趋势，盈利慢慢修复。 东磁在光伏产业的竞争策略，始终是聚焦差异化竞争策略，通过黑组件、非标组件、差异化分销市场的拓展，相对能保持优于行业平均水平的单瓦盈利，同时也会通过与央企业合作开发电站、自建电站等形式，介入一些优质的项目型市场，故在盈利方面我们一般会按 5%的利润率来考量，再叠加一些差异化市场空间，往 5-8%方向努力。 对于如何看待 BC 类和 HJT 产品的发展？横店东磁回应：目前来看，我们认为项目型电站考虑 BC 类产品的不会很多，一般项目客户不会选择独家供应商，其次从我们与部分分销商交流情况来看，他们更多会把这类产品作为特色高溢价产品，不会作为主打产品，另外在批量安装时，BC 产品的颜色均匀性要做到一致，也比较困难一些。另外，作为 N 型技术竞争者 HJT，我们认为可能还需要更久的时间。以 N 型取代 P 型为例，PERC 规模化之前，N 型取代 P 型技术的呼声也一直比较高，但 P 型 PERC 在 17-18 年逐步成为行业主流，使得 N 型技术在性价比方面受到了抑制，一直到 2022 年才开始 N 型TOPCon 产业化。目前市场已有 TOPCon 产能 300-400GW，预计年底会达到 600-700GW 产能，产能快速扩张对 TOPCon 的效率提升会加速，成本也会加速优化。所以，TOPCon 技术路线进度越快，对于其他技术路线的抑制作用越强。 对于公司光伏产业在国内市场的定位布局？横店东磁回应： 国内分布式、集中式项目都会有涉及，整体占比而言，国内市场项目型占比会多些，我们会选质量高于低价竞争的项目订单，例如自主开发电站、与央企合作开发电站、央国企的采购订单等。 对于锂电池产业明年的展望，及是否有向大圆柱扩产计划？横店东磁回应 ：公司目前锂电池产品为 18650、21700 系列，4680 有在研发跟进，目前没有送样。明年的经营计划仍在规划中，主要还是以保证现有量产项目的高稼动率为首要目标。 被问及公司锂电池产业的盈利修复情况如何？横店东磁回应：公司在小动力领域 18650 产品系列里体量相对大，品质又好，且价格能适应市场变化，故有较强的竞争力，同时，随着上游材料价格的下降，公司锂电产业的盈利也有适当的修复。后续，在市场竞争仍然激烈，出清还有待时日的情况下，我们还是会以保持高稼动率为主要目标，相对会弱化一些盈利指标的要求。 谈到磁材产业后续增长空间？横店东磁回应： 磁材产业跟光伏产业市场容量不同，铁氧体材料市场容量总体也就三四百亿级，同时公司已做到业内龙头地位，总体规划稳中有进，在巩固好龙头地位的基础上，横向拓展复合永磁、复合软磁、金属磁粉芯、纳米晶等材料体系，以进一步拓宽公司在行业内的发展空间；同时也会纵向延伸布局下游的磁性器件，通过材料端的优势来发展器件产业，未来几年的目标是希望能保持两位数左右的增长。 此外，横店东磁10月19日晚间发布三季度业绩公告称，2023年前三季度营收约157.57亿元，同比增加11.56%；归属于上市公司股东的净利润约16.5亿元，同比增加36.6%；基本每股收益1.02元，同比增加36%。对于净利润增长的原因，横电东磁表示主要系：光伏产业盈利同比实现翻番以上的增长。

据中国稀土集团消息：10月24日，中国稀土集团在总部召开2023年三季度经济运行分析会，会议通报了集团公司前三季度经济运行情况，分析存在的问题不足和短板弱项，研究部署四季度重点工作。集团公司党委常委、总会计师郭良金主持会议，党委书记、董事长敖宏，党委副书记、总经理刘雷云，党委常委、纪委书记覃荆文出席会议。 会议指出，四季度是一场艰苦的“收官战”“攻坚战”，各所属企业要坚持问题导向、目标导向和结果导向相统一，分析差距、摸清家底、补齐短板，充分利用好自身优势，坚定信心、自我加压，紧盯市场、主动作为，拿出切实可行的措施坚决完成全年生产经营任务。总部相关部门要进一步加强生产经营指标分析调度，强化对重点企业、重要事项的监测分析。 刘雷云从抓好效益效率、资源整合、科技创新、产业布局、创建一流、风险防范等六大重要领域安排部署了四季度工作，强调要围绕提高核心竞争力和增强核心功能，打好组合拳，奋力冲刺四季度，全力以赴实现全年生产经营目标。 敖宏在总结讲话中强调，第四季度重点抓好重组整合、生产经营、深化改革、结构调整、科技创新五方面的收口工作，未雨绸缪做好2024年及今后一个时期重点工作的谋划，持之以恒推进全面从严治党各项工作。要求坚持“目标任务不变，工效挂钩不变”的总原则，锚定目标、真抓实干，决胜收官，确保高质量全面完成年度目标任务。

北方稀土10月23日晚间发布的三季报显示：今年前三季度公司实现营收约249.23亿元，同比减少10.98%；归属于上市公司股东的净利润约13.8亿元，同比减少70.19%；基本每股收益0.3819元，同比减少70.19%。其中，第三季度公司实现营收约84.4亿元，同比上涨7.25%；实现净利润约3.24亿元，同比下降78.43%。 对于净利润下降的原因，北方稀土在三季报中表示：报告期内，公司主要稀土产品的销售价格同比下降，毛利同比减少。 北方稀土三季度和前三季度的经营数据如下： 公司 2023 年前三季度（1-9 月）主要经营数据如下： 北方稀土在解释业绩下降的原因时表示：公司主要稀土产品的销售价格同比下降，毛利同比减少。 一起来回忆一下，前三个季度的稀土价格走势情况。以SMM氧化镨钕的价格走势为例： 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 从SMM氧化镨钕均价今年的历史均价走势来看，今年1月份恰逢年关，尤其是春节节前下游磁材企业均有不同程度的备货，也给氧化镨钕带来了一些上涨的动力。具体来看，1月3日，其均价以712500元/吨的价格开启了其2023年的征程。节后归来，氧化镨钕延续涨势，其均价更是在2月1日触及了其均价750000元/吨的高点。不过，随后由于市场需求冷清，且终端行业恢复也较为缓慢，磁材企业开工后便以消耗现有库存原材料为主，稀土市场交投氛围冷清。稀土价格自2月份开始便整体一路下行。5月4日，氧化镨钕的均价报435000元/吨，这一价格与2月1日的高点750000元/吨相比，跌幅为42%。5月份，稀土价格已跌至较低位置，受生产成本支撑的同时，上游企业长协交单也使得稀土氧化物现货供应量收紧，稀土价格出现触底反弹走势。6月初，稀土价格上涨较为乏力，涨势减缓，但由于月中将迎来新一波长协交单，稀土价格仍保持窄幅震荡运行。但自6月月中长协交单结束，稀土价格支撑力度不足，下游需求依旧疲软的情况下，稀土价格开始弱势回调，镨钕产品价格下行最为显著。6月30日，氧化镨钕均价报455000元/吨。从其均价今年上半年的涨跌幅度来看，2022年12月30日其均价报711000元/吨，今年6月30日的均价与其相比下跌了256000元，跌幅为36%。 进入7月份，在稀土供应较为充足且下游需求持续偏弱的情况下，采购方补货意愿不强，稀土市场整体交投情况较为冷清，7月11日，氧化镨钕均价跌至430000元/吨，这一均价也是其目前年内的低点。随后受7月月中的长协交单影响，镨钕价格出现小幅反弹。7月16日开始，受缅甸封关、龙南地区的生态环境保护督察问题整改以及马来西亚拟禁止稀土出口等扰动稀土供应的问题不断发生，虽然尚未对市场的实际供应产生影响，但是在一定程度上产生了供应偏紧的预期，带动了市场情绪，叠加行业旺季的影响，使得稀土市场在三季度近来迎来了整体上涨的走势。9月28日，SMM氧化镨钕均价报520000元/吨。 氧化镨钕均价今年前三个季度的均值为542054.95元/吨，与去年874810.44元/吨的均值相比，下跌了332755.49元/吨，跌幅为38.04%。这也使得不少稀土企业今年前三季度的盈利受到了影响。 进入10月，氧化镨钕的均价受市场信心提振在10月9日经历了12500元/吨的大幅上涨至535000元/吨，达到这个价格之后之后，其均价便进入上下游的僵持博弈中，市场下游对此前涨势凶猛的高价货源接受度不高，其均价在10月10日、10月11日、10月13日以及10月16日均出现了下跌调整，四个交易日累计下跌了10000元/吨。随后又出现小幅回升。10月24日，氧化镨钕均价报517000元/吨。伴随着月底长协采单的到来，将给稀土价格提供一定的支撑，SMM预计稀土短期价格将企稳。 推荐阅读： 》9月稀土价格、产量均增长 “银十”能否如期实现？【SMM月度展望】 》SMM：预计2019-2027年中国新能源车对钕铁硼永磁需求年复增长率约为41%【SMM电机会】 》SMM：预计2023年钕铁硼永磁产量同比增约11% 需求同比增约9%【SMM电机会】 》【直播】全球稀土、永磁供需分析 | 无取向硅钢价格回顾及展望 | 稀土材料应用及发展前景 | 关键技术分享

SMM10月24日讯：马来西亚科技与创新部长郑立慷（Chang Lih Kang）10月24日表示，马来西亚将禁止稀土原材料的出口，只允许出口加工过的稀土产品。这则消息一出，仿佛给稀土永磁概念板块打了一剂强心针，截至24日收盘，稀土永磁概念板块涨幅为2.92%。个股方面：铭普光磁涨停，杭华股份、中科磁业均涨超9%，龙磁科技、大地熊、彤程新材以及中国稀土等均涨幅居前。 有分析人士指出：稀土永磁概念的上涨主要是受马来西亚拟禁止稀土原材料出口的消息刺激为主。此外，稀土永磁概念板块此前频频下跌，也有技术上的反弹修复需求。 消息面 10月24日，马来西亚科技与创新部长Chang Lih Kang表示，马来西亚将禁止稀土原材料的出口，只允许出口加工过的稀土产品。马来西亚总理安瓦尔于9月11日宣布，马来西亚将禁止稀土出口，以免这类关键矿物因无限制的开采及出口而流失。安瓦尔当天在国会下议院提交一份报告时公布了2023-2025年的政府经济计划，表示决定起草新的国家矿物政策，以可持续和责任原则为基础，推动矿产工业的全面发展。“国家矿物政策将管制永久森林保护地，保护区和环境敏感区进行开采矿活动。” 国务院近期发布关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见。意见提出，加强稀土等战略资源开发利用。支持内蒙古战略性矿产资源系统性勘查评价、保护性开发、高质化利用、规范化管理，提升稀土、铁、镍、铜、钨、锡、钼、金、萤石、晶质石墨、锂、铀、氦气等战略性矿产资源保障能力。加快发展高纯稀土金属、高性能稀土永磁、高性能抛光等高端稀土功能材料。扩大稀土催化材料在钢铁、水泥、玻璃、汽车、火电等行业应用。支持包头稀土产品交易所依法合规建设面向全国的稀土产品交易中心，将包头建设成为全国最大的稀土新材料基地和全球领先的稀土应用基地。 》点击查看详情 北方稀土披露三季报，前三季度公司实现营业收入249.23亿元，同比下降10.98%；实现归母净利润13.8亿元，同比下降70.19%。其中，第三季度净利润3.24亿元，同比下降78.43%。报告期内，公司主要稀土产品的销售价格同比下降，毛利同比减少。 中科三环在互动平台表示，从目前来看，稀土永磁电机依然是新能源汽车驱动电机的最优解。任何一种永磁材料从研发到产业化应用都有一段很长的路要走，目前还没有发现性价比更高的永磁材料。公司将持续关注新型材料、新型电机等技术的发展趋势，充分发挥自身科研优势开展积极探索，根据市场变化及时调整研发和经营布局，妥善应对新的技术可能带来的挑战。 储量：2022年全球稀储量约为1.3亿吨 马来西亚稀土储量约为3万吨 根据美国地质调查局（USGS）公布数据显示，从全球储量来看，2022年全球稀土资源总储量约为1.30亿吨，中国储量为4400万吨（占比35.01%），越南储量为2200万吨（占比17.50%），巴西储量为2100万吨（占比16.71%），俄罗斯储量为2100万吨（占比16.71%），四国总计占全球储量的85.93%，其余国家占比14.07%。 从上图的储量表中没有看到马来西亚的身影，而USGS2019年的估算数据显示，马来西亚的稀土储量估计为3万吨，仅占全球储量的一小部分，占比约为0.02%。 产量：马来西亚2018年的产量占比约为全球的0.16% （图片来源：中国稀土学会据USGS数据整理） 根据USGS公布数据显示，从全球产量来看，2022年全球稀土矿产量为30万吨，其中，中国产量为21.0万吨，占全球总产量的70%。其余国家中， 2022年美国稀土产量为4.3万吨（占比14%），澳大利亚产量为1.8万吨（占比6%），缅甸产量为1.2万吨（占比4%）。从产量图中依然未发现马来西在的身影，表明其产量也比较稀少。 鉴于马来西亚的稀土产量很少，其产量数据统计的也比较少，根据USGS发布2018年矿业商品总结报告，马来西亚的稀土（REO）产量为300吨。而根据中国—东盟稀土产业发展研讨会上公开的数据显示：2018年全球稀土产量约为19万吨，比2017年的13.4万吨要增加约5.6万吨。马来西亚2018年300吨的产量与2018年19万吨的产量相比，占比约为0.16% 马来西亚稀土矿的禁运对我国海外稀土矿石的供应整体影响较为有限 点击查看SMM金属产业链数据库 据SMM汇总的海关总署的进口数据显示：2022年中国累计进口马来西亚混合碳酸稀土535吨，占中国当年混合碳酸稀土总进口量的35%。据海关数据统计显示，2022年，我国稀土产品进口量达到12万吨，其中进口矿最大来源国是美国，其稀土进口总量达到8.4万吨。马来西亚的稀土进口量占2022年我国稀土进口总量的比重约为0.44%。 海关总署的数据显示，随着今年国内疫情政策的放开，东南亚稀土矿进口量大幅上涨，今年前9个月我国从缅甸进口稀土32042吨。前9个月，中国从马来西亚混合碳酸稀土进口总量达到7409.47吨，占1-9月中国混合碳酸稀土进口总量的62.44%。海关总署的数据还显示：2023年1-9月份，我国稀土累计进口 134333.8 吨 。 从前九个月的稀土进口数据可以看出，马来西亚前9个月的稀土进口量占我国1-9月稀土进口总量的5.5%。 在SMM看来，虽然今年以来，在混合碳酸稀土方面，马来西亚在我国该项矿产品进口量上占据了较大比重，但从对我国的稀土海外矿整体供需来看其影响相对有限。由于中国稀土分离、冶炼产能接近全球总量的90%，再加上中国稀土消耗量也是全球第一，稀土矿石市场需求巨大。所以，未来马来西亚稀土矿的禁运对我国海外稀土矿石的供应整体影响较为有限。 机构声音 华福证券在点评金力永磁的研报中表示：稀土价格趋于理性，盈利能力得到修复。 公司盈利能力与稀土价格波动水平高度相关，根据我们测算2023年至2025年镨钕氧化物实际供需平衡分别为0.39/-0.02/-0.52万吨REO， 2023年稀土价格震荡下行， 2024年价格企稳， 2025年再次略有上升，但总体波动情况与2021年和2022年相比较弱，因此公司盈利能力有望恢复至健康水平。 同时稀土材料价格的下降和较小的价格波动或将增加稀土永磁材料的渗透率和下游应用范围，带动需求增长。 华安证券点评中国稀土的研报中点评稀土行业时指出：供给刚性格局优化，需求持续向上。 供给端：供给刚性格局持续优化，我国资源禀赋突出。 2022 年全球稀土矿总储量/开采量分别为 13000/30 万吨，我国稀土矿储量/开采量分别占比 33.85%/70%。当前，我国稀土行业步入新阶段，南重北轻格局形成，配额制下供给刚性，增量主要为轻稀土。 需求端：应用广泛，稀土永磁增长势能充足。稀土功能材料可进一步分为磁性材料、催化材料、发光材料、储氢材料及抛光材料等，其中我国/全球稀土永磁材料需求占比达 42%/25%。 稀土永磁材料成为节能降耗、绿色环保的核心功能材料，是自动化、智能化必不可少的要素，拥有广阔的发展空间。在新能源汽车、新能源发电、工业机器人等领域将持续发挥重要作用。 银河证券此前的研报指出，年内稀土指标增速放缓，稀土价格经历大幅回调后继续大幅下探的空间已然不大，需求回暖下稀土价格有望逐步走强。建议关注中重稀土央企中国稀土集团旗下唯一上市平台，南方稀土资源整合开启的中国稀土。轻稀土方面建议关注产量指标持续增长，行业龙头北方稀土。此外，建议关注其他具备南方稀土整合预期的广晟有色，以及具备全球化稀土资源布局的盛和资源。 推荐阅读： 》马来西亚拟禁止稀土出口 对全球供应影响多大？短期或提振市场信心【SMM快评】