大多数经济学家和交易员预计，澳洲联储非常有可能会在今年的第一次会议上提高利率，上调25个基点至3.35%，达到2012年9月以来的最高水平。一些观察人士甚至指出，澳洲联储可能会恢复更大幅度的加息举措以应对通胀意外飙升。 澳大利亚联邦银行和澳新银行认为更大幅度加息存在一定的可能性，其中澳大利亚联邦银行分析师Gareth Aird预计澳洲联储周二可能会加息40个基点。澳新银行的Catherine Birch认为，鉴于通胀数据，存在加息50个基点的风险。摩根大通则预测，澳洲联储本次将暂停加息。 Birch和野村分析师Andrew Ticehurst都预计，澳洲联储将在今年5月将现金利率提高至3.85%，高于市场普遍预期的3.6%。Aird预测2月会议之后将暂停加息。 澳洲联储在讨论政策设置时将权衡雇佣和家庭支出疲软、核心通胀急剧加速等因素。去年12月，董事会在决定加息25个基点之前考虑过加息50个基点并暂停的替代方案。 野村Ticehurst表示：“澳洲联储发现自己处境艰难，目前广泛的数据显示该国经济正在降温，但核心通胀却高得令人不安。在我们看来，目前的风险在于该行采取更大幅度的加息举措，而不是不采取任何举措。” 澳洲联储主席洛威此次拥有观察美联储上周会议的难得优势，当时美联储放缓加息步伐，上调利率25个基点，并暗示将进一步收紧政策。英国和欧洲央行均继续加息，这让洛威得以了解全球情况。 市场普遍认为，大多数央行都在接近其终端利率。澳洲联储与韩国央行的处境相似，韩国的经济开始降温，但通胀却未达到预期。 澳洲联储曾预测第四季度CPI将达到峰值。然而它没有预料到通胀的潜在强度，该国核心通胀指标(经过修整的均值)从第三季度的6.1%升至6.9%，高于澳洲联储预测的6.5%。 洛威一再表示，澳洲联储在利率方面“没有预设路径”，将采取“必要措施”将通胀带回2%-3%的目标。该行将于周五发布最新的季度估计，不过它去年11月的预测仅显示通胀将在2025年初恢复到目标水平。 澳洲联储的一系列加息导致该国房地产市场低迷，并开始对其他领域的活动造成压力。由于生活成本问题令家庭承压，澳大利亚12月的零售额降幅远超预期。随着商业信心减弱，就业增长也在放缓。 洛威坚持认为，澳洲联储可以让经济实现软着陆，国际货币基金组织也认为这种可能性很大。 现在澳大利亚的通胀仍然很高，部分原因是推动经济发展的服务业正在强劲反弹。澳洲联储还在努力解决比平时更长的传输滞后问题，因为当现金利率处于创纪录的低点0.1%时，大量住房贷款是固定的。当这些贷款中的大约3700亿澳元(2600亿美元)今年转向浮动利率时，经济学家认为将对经济造成压力。 Jamieson Coote Bonds驻墨尔本高级基金经理James Wilson表示：“2023年第二季度是固定利率抵押贷款开始大幅减少的时候，澳洲联储将意识到这一点，因此我们可能会在3月会议后看到加息暂停。”

周二公布的12月6日政策会议纪要显示，澳洲联储货币政策委员会在今年的最后一次利率决议中权衡了三种选择——加息50个基点、25个基点与暂停加息，加息25个基点的观点占了上风。委员会特别指出，在全球经济前景恶化的情况下，通胀和劳动力市场前景存在相当大的不确定性。会议纪要显示:“认识到这种不确定性，委员们指出，在2023年即将举行的会议上，可以再次考虑一系列现金利率的选择。委员会不排除在情况允许的情况下重新大幅度加息。相反，在评估经济状况和通胀前景期间，澳洲联储准备在一段时间内保持现金利率不变。” 澳洲联储在12月的政策会议上考虑维持利率不变，理由是迄今为止激进紧缩政策的滞后效应，以及在不确定的环境中谨慎行事的好处。然而，本次会议是澳洲联储自5月开始加息以来首次考虑暂停加息，自今年开始加息以来，基准利率已经上升了300个基点，达到10年来的高点3.1%，其中的大部分影响还传导至抵押贷款支付。 最终，会议纪要显示，澳洲联储决定不暂停加息，因为在没有来自即将到来的数据的明显推动下改变路线，将给其反应函数带来不确定性。而且会议纪要还指出，目前还没有其他央行暂停加息。 澳洲联储的下一次政策会议将在明年2月初举行。对于澳洲联储是继续加息25个基点，还是暂停加息，市场看法不一。他们预计利率将在明年8月达到3.7%左右的峰值。 在鹰派的措辞中，澳洲联储表示，工资增长的风险平衡已转向上行，并指出需求到第四季度似乎一直保持强劲。不过，澳洲联储表示，消费增长似乎正在放缓。加息的全部影响要到明年抵押贷款还款额达到创纪录高位时才会显现。 澳大利亚劳动力市场依然紧张，失业率为3.4%，接近50年低点，三季度工资增长速度达到2013年以来最快。澳洲联储还预计，未来几个月通胀将进一步走强，尽管CPI数据显示10月份通胀放缓。 澳洲联储表示：“董委员会预计在未来一段时间内进一步提高利率，但不是在预先设定的路径上。”该央行还重申了其将通胀降至2-3%的目标的承诺。

最新官方数据显示，澳大利亚11月就业人数激增且远远超过经济学家的预期，失业率保持在48年低点。数据显示，澳大利亚11月就业人口新增6.4万，超过了经济学家预期的1.9万;劳动参与率攀升至66.8%，与历史纪录持平，而失业率仍保持在3.4%这一48年来低点。这些数据支持了澳大利亚联储在2023年进一步加息。 澳大利亚就业增长人数远远超过预期，是经济学家预期的三倍多 这份报告凸显发达国家劳动力市场对快速加息的适应能力，这大幅增加了澳大利亚联储不得不进一步加息以防止高通胀固化的可能性。 自5月以来，澳大利亚联储已经加息3个百分点，这是自1989年以来最剧烈的年度紧缩周期。随着劳动力持续紧俏，经济学家们如今估计，澳大利亚的基准利率在2023年将从目前的3.1%继续上升至3.6%这一加息周期峰值。今年5月开始，澳联储将澳大利亚基准利率从0.1%大幅上调至3.1%。 来自Betashares Holdings Pty的David Bassanese 表示:“澳大利亚经济保持强劲势头，这反过来又反对澳大利亚联储在2月份的政策会议上暂停加息。”“2022年的主要故事是迄今为止面对加息的经济体韧性。” 澳联储认为，即使在大幅紧缩的情况下，2.2万亿澳元(1.5万亿美元)的经济体仍能避免衰退，劳动力市场的强劲表现是一个关键原因。澳联储预计，到2023年中期，失业率将保持在3.4%-3.5%左右，工资增长率有望小幅上升，但到2024年底失业率仍将保持在4%以下。 Bassanese表示:“如果工资增长能够保持良性，即使美国经济陷入衰退，澳大利亚也很有可能在2023年实现软着陆。” 美联储主席鲍威尔在宣布利率决议后表示，在将关键利率上调50个基点至4.25%至4.5%的目标区间后，美联储还有更多工作要做，并预计明年年底利率将达到5.1%。本月早些时候，数据显示，美国就业岗位增加数超过市场预期，工资也大幅上涨。 在澳大利亚，对劳动力市场持续走强的预期的关键是职位空缺的增加。全球就业网站Indeed的经济学家Callam Pickering表示:“澳大利亚的劳动力市场继续保持着创纪录的水平，几乎每一个主要指标都在发生着我们以前没有见过或很长时间没有见过的事情。”“在就业机会仍然如此之多的情况下，很难想象劳动力市场会在短期内大幅恶化。” 尽管如此，经济学家们仍然预计，随着有迹象表明澳联储的紧缩政策正在影响经济的某些领域，经济状况将在2023年趋于疲软。 首先是房价呈螺旋式下跌，加上本周公布的最新数据显示，澳大利亚消费者信心仍极度悲观，企业信心今年更是首次转为负值。 “劳动力市场的趋势正在转变。随着失业率在2023年上行，我们预计澳大利亚联储将逆转政策路线，并在今年晚些时候降息。”经济学家James McIntyre表示。 澳大利亚最新就业报告还显示: 未充分就业率下降0.2个百分点至5.8%，未充分利用率下降0.1个百分点至9.3% 全职就业人数增加了3.42万个，兼职就业人数增加了2.98万个 月工作时数下降，而就业人口比率上升至64.5%

澳洲联储连续第八个月上调基准利率，并在通胀显示出放缓迹象和房价下跌之际，为未来的决策赋予了灵活性。澳洲联储宣布加息25个基点至3.1%，为2012年11月以来的最高水平，符合市场预期。这使澳洲联储自5月以来的累计加息幅度达到3个百分点，为1989年以来最大的年度加息幅度。 澳洲联储主席洛威在会后声明中称:"澳洲央行预计未来一段时间将进一步加息，但并非按照既定路线。理事会认识到货币政策运作滞后，加息的全部影响尚未在抵押贷款支付中体现出来。预计未来一段时间内家庭支出将放缓，但不确定放缓的时间和程度。另一个不确定性来源是恶化的全球经济前景。随其使通货膨胀率回到目标水平，理事会正努力让经济保持平稳，但这些不确定性意味着存在一系列可能的情景。实现通货膨胀下降和经济软着陆的道路仍然狭窄。” 洛威补充称：“理事会预计未来一段时间内会进一步加息。它正在密切监测全球经济、家庭支出以及工资和价格设定的行为。未来加息的幅度和时间将继续取决于即将公布的数据以及理事会对通货膨胀前景和劳动力市场的评估。理事会仍有坚定的决心要将通货膨胀率恢复到目标水平，并将采取必要的措施来实现这一目标。” 截至发稿，消息公布后，澳元兑美元小幅走强至67.22，三年期澳大利亚国债收益率上升5个基点至3.06%。 机构分析称，澳洲联储加息25个基点在市场的普遍预期中，劳动力市场吃紧的迹象和不错的工资增长为今年年底前再次加息提供了理由。事实上，由于澳洲联储在明年1月没有议息会议，增加了12月议息会议的重要性，市场将12月议息会议视为暂停加息的一个窗口。 澳洲联储是最早放慢加息步伐的发达国家央行，该国央行试图维护经济增长，同时控制通货膨胀，预计本季度澳大利亚通货膨胀率将达到8%。澳洲联储是10月首个将加息幅度降至25个基点的发达经济体，并暗示未来可能暂停加息，以评估迄今加息的影响。这就解释了为什么澳大利亚货币市场的定价显示，到2023年年中，利率将达到3.5%左右的峰值，这与经济学家的估计基本一致 相比之下，新西兰联储和美联储分别在其对应的周期中收紧了4个百分点和3.75个百分点，并表示决心不顾经济成本放缓消费价格。而新西兰联储上月底预测，明年的最终利率为5.5%，预计美联储也将继续收紧货币政策。