》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格整体较为稳定，市场维持前期报价水平。100Ah方形磷酸铁锂电芯周度均价为0.321元/Wh，174Ah产品均价为0.324元/Wh，三元体系价格波动有限。头部电芯厂多数与整车厂签有长协，按照原材料价格联动公式执行，报价稳定；二线厂虽面临出货与现金流压力，但整体报价尚未出现大幅下探，行业进入短期内“价稳量缩”的博弈僵持期。需求端来看，6月主机厂仍以去库存为主，整车生产节奏环比收敛，动力电芯采购维持在刚需水平。结构上，LFP电芯需求相对稳定，主要由A级及以下走量车型带动，订单量尚可，但以价换量特征明显，厂商盈利空间压缩，电芯端已无进一步降价空间，主流报价维持在盈亏边界附近。高镍三元电芯需求则相对偏弱。其主要配套中高端车型，而部分产品处于换代前夜或平台升级周期，带动该类车型排产下滑，订单节奏放缓，三元电芯出货量整体走低。总体来看，短期内动力电芯市场价格以稳为主，但终端需求偏弱的局面未有实质性改善，排产节奏仍以压缩库存为核心。 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835 杨玏021-51595898

2025 年7月3日，内蒙地区高碳铬铁出厂价7800-7900元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价7800-7900元/50基吨；南非高碳铬铁报价7800-8000元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价8800-9000元/50基吨，环比前一交易日持平。日内铬铁市场持稳运行为主，下游钢厂减产导致对铬铁采购有限，压价力度不减，实盘成交有限。但近期高价铬矿陆续到港，工厂铬铁冶炼成本增加，价格支撑力度增强，厂商挺价意愿强烈。预计短期内铬铁市场平稳运行为主。 原料方面，日内铬矿价格保持稳定，采买需求释放有限，市场活跃度一般。2025年7月3日，现货天津港40-42%南非粉报价54-55元/吨度；40-42%南非原矿报价49-51元/吨度；46-48%津巴布韦铬精粉报价55.5-56.5元/吨度；40-42%土耳其铬块矿报价60-61元/吨度，环比前一交易日持平。期货层面，40-42%南非粉外盘报价265-270美元/吨。铬矿贸易商多看空后市，受消费淡季钢厂减产消息影响，预期悲观。铬铁厂家受限于对下轮钢招预期不佳，对铬矿的采购也相对谨慎，采买需求释放有限。此外，南非内阁计划征收铬矿出口税的政策收到了南非矿物委员会的反对，SMM会持续关注后续发展。预计短期内铬矿市场平稳运行为主。

2025 年7月2日，在发布的一份官方声明中，南非矿物委员会（MCSA）重申了其对铬矿出口税的反对立场。MCSA表示，其完全支持为该国的矿产增加价值，但是，创造有利于选矿环境的过程必须包括所有利益相关者，以确保避免其他行业的意外后果，并且不会对经济增长和相关就业产生负面影响。 于2025年6月26日发布的内阁声明表示，南非内阁已批准对铬和铬铁行业的三项干预措施（电力协议；铬矿出口许可证；铬矿出口征税），以阻止南非生产不锈钢制造关键成分即铬铁的能力下降。但是这些提案在制定过程中没有与行业或其它政府部门进行协商，以确保措施能够带来经济增长、创造就业以及实现采矿和加工部门的可持续发展，这是令MCSA感到失望的。MCSA将紧急与电力和能源部、矿产和石油资源部、贸易部、工业部和竞争部以及国家财政部就内阁声明中的提案进行接触，寻求参与和明确性，以确保南非所有利益相关者获得最佳结果。 最近几年，南非以失去了铬铁主要供应国的地位，主要由于中国包含电力，劳动力，资本成本在内的结构性优势推动铬铁产能的迅速扩张。相比之下，在过去的二十年里，南非铁铬合金smelter由于电力成本增加了900%，大多已经关闭或暂停运营。基于这些原因，铬矿出口征税无法支持当地精炼能力的提高。 MCSA 欢迎内阁实施为铬铁冶炼厂提供优惠电价，以解决导致南非铬铁行业缺乏竞争力的关键因素之一，以及利用经济特区为该行业提供税收减免的政策措施。但是他们认为这缺乏相关细节，需要与政府进行广泛协商，以了解这些提案以及哪些行业将从中受益。 在防止铬非法出口的范围内，MCSA对要求所有铬出口商获得南非国际贸易管理委员会许可的提案表示欢迎。但是，他们强烈反对任何关于扩大此类系统或用于对合法开采的铬施加出口配额或限制的建议。铬矿开采一直是南非采矿业表现最好的子行业之一。根据 Stats SA 的数据，按实际通货膨胀调整后的计算，1994 年至 2024 年间，铬产量平均增长了 8.4%。这大大超过了同期非黄金总产量 1.3% 的增长。铬矿开采业的就业人数也在持续增加，而 SARS 的数据显示，2024 年的出口量达到创纪录的 2050 万吨，为该国赚取了 846 亿兰特的出口收入。出于这个原因，对铬矿出口征税是缺乏合理性的。 详细信息见： mineralscouncil.org.za/component/jdownloads/?task=download.send&id=2506&catid=127&m=0

SMM7月3日讯： 沪锌主力2508合约开于22380元/吨，盘初于日均线上方窄幅震荡运行，期间摸高22390元/吨，接着一路下调，临近午盘探低22245元/吨，随着沪锌再度回升至日均线附近，终收跌报22325元/吨，跌50元/吨，跌幅0.22%，成交量增至75272手，持仓量减2009手至12.8万手。沪锌录得一阴柱，下方5日均线提供支撑，周四SMM锌库存环比上涨0.18万吨至8.24万吨，锌锭库存持续累增，淡季下游消费同样较弱，日间沪锌维持震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM7月3日讯： 广东地区：本周该地区升贴水呈现冲高回落的走势，周初因持货商已经在上周完成清库存本周不再降价出货反而选择挺价出货，然随着铜价持续走高下游采购欲下降，持货商不得不选择降价出货。截止至周四时，好铜报升水100元/吨持平上周四，平水铜报升水30元/吨较上周四上升20元/吨，湿法铜报贴水20元/吨较上周四上升20元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为上海高40元/吨，价差较小没有异地调货的空间。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为1.87万吨，较上周四增加0.12万吨，仓单合计0.63万吨较上周四增加0.22万吨。具体来看：本周仓库到货量为0.92万吨/周较上周大幅下降0.51万吨/周，远低于年平均水平(1.4万吨/周)，本周不管进口铜还是国产铜到货量都明显减少。出库量为0.81万吨/周较上周下降0.8万吨/周，远低于年平均水平（1.42万吨/周），铜价大幅走高终端企业观望情绪浓厚仅少量采购，导致本周出库量出现断崖式下降。 展望下周，据我们了解不管进口铜还是国产铜到货量仍不多，而且不少加工企业表示受高铜价的影响，他们将降低产能利用率。因此，我们认为下周将呈现供应偏紧需求更弱的局面，周度库存料会小幅增加，但增幅不会太大。 》订购查看SMM金属现货历史价格            

今日期货盘面震荡上行，收于3076，较前一交易日上涨1.45%。现货方面，早盘多数市场报价持稳，部分市场有补涨现象，午后盘面拉涨，个别地区有二次报价现象，整体涨幅在10-50元/吨；成交表现较昨日变化不大，刚需拿货仍偏弱，整体成交情况一般。 基本面来看，短流程方面，钢厂亏损依旧，且废钢价格居高不下，预计开工率将维持低位运行；长流程方面，钢厂利润尚可，生产积极性较高，短期内螺纹轧线检修影响量仍有减量预期。需求端，高温天气持续，同时部分地区出现蓝色暴雨预警，终端需求易降难增。供增需减情况下，建材基本面矛盾逐步累积，据SMM调研，本周螺纹总库存514.67万吨，环比上周下降0.39%，库存去化速度处于相对低位。综合来看，目前建材基本面变化不大，短期价格多跟随宏观博弈预期波动，市场对7月政治局会议仍有预期，主力合约或可维持偏强震荡，后续需关注河北及西南等地钢厂限产传闻落地情况，谨防市场情绪走弱导致建材价格冲高回落。

SMM7月03日讯，今日钛精矿报价较为坚挺，攀西地区钛精矿(TiO2≥46%)主流报价为2000-2150元/吨；攀西地区钛精矿(TiO2≥47%)主流报价为1700-1750元/吨；金红石型钛白粉市场报价为 12500-13600 元 / 吨，锐钛型钛白粉市场报价为12000-12800元/吨，较前一工作日持平。 当前钛矿市场呈现典型的供需双弱的市场格局。在供应端，攀西地区主要矿山控制原矿外发量，选矿厂面临"高价原料吞噬利润"的困境，部分中小选厂被迫将开工率降至60%以下。需求侧方面，钛白粉行业作为主要下游，其终端涂料、塑料市场需求持续疲软，硫酸法钛白粉均价已阴跌至13000元/吨附近，市场情绪层面存在明显的"多空博弈"。矿商基于供给侧收缩逻辑维持报价坚挺，部分贸易商甚至封盘惜售；而下游企业则通过延长采购周期、寻求替代矿源等方式抵抗涨价。这种僵持状态预计将持续至三季度末，直到新的供需平衡点出现。 》点击订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1180元/吨。唐山低硫主焦煤报价1200元/吨。 原料基本面，煤矿整体维持正常生产节奏，焦煤供应有所恢复，同时下游拿货积极性提高，贸易环节也开始拿货，线上竞拍情况继续好转，唐山地区骨架煤种小幅反弹10-20元/吨，此外仍需考虑焦企亏损情况对焦煤价格的压制。综上，短期焦煤价格暂稳，部分骨架煤种有小幅反弹空间。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1300元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1120元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1030元/吨。 供应方面，多数焦企处于小幅亏损，但对生产情况影响较小，焦炭供应比较稳定，同时焦企出货情况尚可，自身焦炭库存继续去化。需求方面，钢厂铁水产量仍处于高位，对焦炭存在刚性需求，部分低库存钢厂仍有补库行为。综上，焦炭基本面矛盾不明显，成本支撑稳固，短期焦炭市场或暂稳运行，但由于期货盘面持续大幅拉涨，后续可能出现反弹行情。【SMM钢铁】

SMM7月3日讯： 本周，人造石墨负极材料价格止跌企稳。需求端，车企生产节奏放缓导致动力电芯需求增长乏力，不过小储市场需求小幅回暖，一定程度上对冲了动力端的需求缺口。这种变化传导至产业链上游，使得电芯端对负极材料的需求整体维持相对稳定；供应端则延续充裕格局；成本端，随着负极及传统行业补库，负极原料成本止跌反弹，为人造石墨价格提供了支撑。多因素交织下，本周人造石墨负极材料价格进入僵持阶段。展望后续，尽管产能过剩的局面短期内难以扭转，但相关原料价格有望企稳，在此支撑下，负极材料价格或将逐步进入平稳运行阶段。 本周，在供需与成本双稳定的格局支撑下，天然石墨负极材料价格保持稳定运行。展望后续，随着人造石墨负极技术创新进程加速，叠加气相沉积硅碳生产企业产能逐步扩张。下游客户基于降本增效与性能升级的双重诉求，采购偏好正逐步向替代材料倾斜，这一趋势直接导致天然石墨负极的市场需求空间受到挤压。综合供需及技术迭代因素研判，预计天然石墨负极材料价格将持续承压。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM7月3日讯： 本周，石墨化市场价格延续平稳运行态势。供需格局方面，负极材料企业一体化布局加速落地，直接导致石墨化委外订单量大幅萎缩，市场供应过剩压力持续攀升；与此同时，石墨化外协业务利润已跌破成本线，买卖双方在价格谈判中陷入拉锯，市场呈现明显的博弈胶着状态。展望后续市场，需求端预计将有增长，但由于进入传统成交淡季，预计涨幅将极其有限，而产能过剩的核心矛盾短期内难以得到有效缓解。在此背景下，石墨化外协企业为争夺有限订单，大概率将采取主动降价策略以抢占市场份额。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868