1月11日晚间，中海油发布2023年经营策略，透露多项业务发展目标。其中对于未来产量的规划以及股息分红政策最为受到市场关注。 据中海油披露： 1）2023年公司净产量目标为6.5-6.6亿桶当量，较2022年预计净产量6.2亿桶增长约4.8%-6.5%。2024年、2025年的净产量目标则预计分别达6.9-7亿桶、7.3-7.4亿桶当量。 2）2022-2024年，全年股息支付率预计不低于40%；同期股息绝对值不低于每股0.7港元。 民生证券指出，战略层面，中海油增储上产立场坚定，产量具有高成长性。预计2022年公司将实现归母净利润1400亿元以上，按照40%的股息支付率计算，预计全年股息有望在1.18元/股以上(约合560亿元)。高盛则认为，以中海油的派息政策和当前股价水平来看，2022-24年股息率至少达12%。 而摩根大通则发布研报称，从目前较低的油价预期来看，中海油今年的经营策略或带来轻微正面反应，并调低了中海油今年的每股预测，但调升了公司2025年的每股盈利预期8%，以反映更高的产量和更低成本。 可以看到在机构眼中，未来能源价格的走势，仍是中海油未来业绩最大的变量。同时高息分红也是中海油在市场中的主要看点及核心投资逻辑之一。 本周布伦特原油价格较前期跌势出现明显反弹 但从近期的情况看，市场对2023年的石油价格走向仍然没有形成共识和定论，机构间的观点碰撞激烈。 此前，EIA公布了2023年首份月度报告，其大幅下调了对2023年油价判断，预计2023年布伦特原油平均价格为每桶83美元，较2022年下降18%，并认为未来2年原油市场将再次出现过剩局面，预测随着全球石油库存增加，2024年继续下跌至78美元/桶，对原油价格构成下行压力。 而高盛则基于中国市场的复苏前景，对原油价格抱有乐观预期，极力唱多。高盛表示，中国农历新年后的复工复产将会对原油价格起到影响，高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie曾指出，中国在“重新开放”后，石油需求将会大幅上升。如果中国和其他亚洲经济体全面解除新冠限制，布伦特原油到第三季度可能达到每桶110美元。 盘面上，中海油H股近期连续上涨后，再度逼近半年以来的高点位置，反应出市场短线看多情绪较高。此外，截至1月10日，南向资金本月已累计净买入4892.65万股，以近10日均价计算合计近5亿港元。

1月9日晚间，天合光能公告， 预计2022年实现归母净利润为34.22亿元-40.18亿元，同比增加89.69%-122.68%。 天合光能第三季度实现净利润约11.33亿元，据此计算，预计该公司第四季度实现净利润10.2亿元至16.15亿元，环比变动-9.97%至42.54%。 天合光能归母净利润表现 天合光能表示，在全球和国内“碳中和”政策的引领下，光伏产品业务快速发展。公司光伏组件出货量和销售收入较上一年度有较大幅度增长。与此同时，通过对原材料成本、海运成本等综合成本的有效管控，公司光伏产品的市场需求及产品盈利能力得到进一步提升。 不难看出，组件业务的高景气和成本下降是公司业绩增长的主要驱动因素。 在双碳背景下，光伏发电的需求激增，但在光伏产业链中，组件的盈利能力在很长一段时间内不及上游。近期，硅料、硅片价格急转直下。集邦新能源指出，短期内硅料价格将保持下跌趋势，组件端利润将得到一定修复。 国信证券认为，随着上游硅料价格快速回落，近期组件企业排产快速回升， 头部组件企业排产量已经上调15%-20% ；且随着硅料价格进一步回落，组件企业排产有望进一步上调。对于2023年的组件产量，财信证券预计将达420GW。 此外，近期多家第三方光伏产业链报价数据显示，组件环节跌幅明显小于硅料、硅片、电池片等环节。对此，有业内人士指出，组件跌幅较小主要是因为签单模式。 短期内“锁价”的组件订单可能带来超额利润，但这一情况不会持久。 而组件价格的后续走势如何？需要注意的是，有业内人士分析认为，节后终端电站会进一步倒逼组件降价， 组件价格有继续回落的空间。