》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》2023 SMM（第十八届）国际铜业峰会 SMM3月7日讯：家电作为重要的消费领域之一，其发展形势备受市场关注。自去年年底以来，国家相继发布促进家电行业发展的利好政策，而正在进行的两会期间，不少代表也为家电行业的发展带来诸多谏言。受政策利好及消费复苏预期提振，家电板块自1月初开始持续走强，并在2月23日刷新2022年1月11日以来的新高，板块个股也普遍进行了一波拉升。 让我们一起看看本次两会都有哪些发声！ 两会声音 【全国人大代表、格力电器董事长董明珠：建立超期服役家电的淘汰机制】 董明珠建议，逐步规范或取消二手家电市场，要求二手家电经销商在工商部门正式登记注册，以便追溯相关的质量、售后责任；出台关于二手家电买卖相关环节的规范要求，如对废旧家电实行“身份证”制度，要求旧家电在进入二手市场前需经责任人鉴定通过并粘贴标志；二手家电经销商在对外销售时应向消费者明示其质量、性能、维修等实际情况并承诺售后服务责任等；制定相关测试、鉴定标准。 二手家电在流入交易市场前应经过第三方测试通过，严禁超过使用年限、存在质量隐患和性能严重下降的二手家电继续销售；从消费者保护法等角度，明确二手家电的售后服务等方面的责任主体和服务要求；采用政策宣传等方式，提高消费者警惕意识以及鉴别能力，强化消费者主动报废“超龄”家电的意识。 》点击查看详情 【全国人大代表钟波：建议制定家用智能投影机强制性国家标准】 据悉，当前家用智能投影仍然采用美国ANSI流明的投影测试标准，该标准是1992年建立的，已远落后于当前技术发展进程，导致部分企业为获得短期利益而“钻空子”，出现“亮度虚标”等行业乱象，通过各种“技巧”就能将标称的亮度标到实际情况的两倍多，消费者实际使用亮度甚至低于标称的40%，还牺牲了色彩表现。 钟波认为，这些乱象侵害消费者权益，扰乱市场良好发展秩序，干扰企业集中资源进行创新研发，不利于在国际竞争中提升核心竞争力，不利于实现科技自立自强，因此建议相关部门和机构尽快制定家用智能投影机强制性国家标准。 钟波建议的具体方向包括规范投影产品光输出标准测试方法，将符合消费者真实使用场景的“正常观影模式”设定为标准测量模式，避免偏离消费者实际使用场景的“特殊测试模式”类漏洞的存在；强制要求投影产品规格标注中“光输出”指标除“额定值”外，需明确标注“最小值”或“偏差值”。 钟波建议，针对各销售渠道，特别是互联网购物平台，应根据家用智能投影机强制性国家标准，修订产品参数公示规则。而市场监管部门也应该对家用智能投影机强制性国家标准的执行情况进行监督抽查。 钟波表示，中国是全球家用智能投影的最大消费市场，一直在引领行业的技术革新，这是一个巨大的历史机遇。如果中国可以率先推出适配家庭观影的强制性国家标准，进而继续推向全球成为国际标准，将构建标准引领技术发展的新局面。 【全国人大代表、海信集团董事长贾少谦：建议完善废旧家电回收网络 推动家电消费升级】 贾少谦在《关于推动绿色智能家电消费升级的若干建议》里提出，建议完善废旧家电回收网络，促进绿色智能家电消费升级。 》点击查看详情 【全国人大代表、美的集团副总裁钟铮：建议升级家用空调节能降碳评价指标体系】 为升级家用空调节能降碳评价指标体系，钟铮建议，一是修订家用空调产品能效标准（GB 21455-2019），优化空调节能降碳评价指标体系；二是进一步丰富家用空调能效标识涵盖的内容和信息。 官方利好政策 【国家发改委等九部门：推动家电及上下游关联产业高质量发展】 近日，国家发展改革委等9部门联合印发了《关于统筹节能降碳和回收利用 加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》（发改环资〔2023〕178号），并附《家用电器更新升级和回收利用实施指南（2023年版）》（以下简称《实施指南》）。 《实施指南》围绕家用电器更新升级、回收利用两大核心任务，对家电全产业链中的生产、销售、服务、回收、拆解等提出具体要求，将促进消费恢复和扩大、推动家电及上下游关联产业高质量发展、助力实现碳达峰碳中和目标。 》点击查看详情 【工信部部长金壮龙：今年要稳住新能源汽车等大宗消费 继续开展智能家电、绿色建材下乡活动】 扩大消费。首先要稳住新能源汽车等大宗消费，同时继续开展智能家电、绿色建材下乡活动，推动制造业三品（增品种、提品质、创品牌）行动。 》点击查看详情 【2023年中央一号文件：鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡】 《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》指出，鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡。 》点击查看详情 【银保监会：着力扩大国内需求 鼓励住房、汽车、绿色家电等大宗商品消费】 银保监会表示，鼓励住房、汽车、绿色家电等大宗商品消费，为新型消费和服务消费提供信贷支持和保险保障。 》点击查看详情 【广东：采用补贴、奖励等方式支持居民购买绿色高效制冷产品】 广东印发《广东省绿色高效制冷行动计划(2023-2025)》。鼓励有条件的地方，通过实施“节能惠民补贴”、“节能振兴乡村”、“以旧换绿”等措施，采用补贴、奖励等方式，支持居民购买绿色高效制冷产品、更新更换老旧低效制冷产品。严格实施高效节能家电产品销售统计调查制度，激励各地区完善推广政策，鼓励零售企业、电商平台开辟绿色产品销售专区，集中展示销售绿色高效产品，在“6.18”、“双十一”等优惠促销期间大幅提升绿色高效产品投放比例。 》点击查看详情 【江西：组织开展新能源汽车推广应用、绿色智能家电消费促进等促销活动】 大力提升汽车、家装、家电等传统消费，组织开展新能源汽车推广应用、绿色智能家电消费促进等促销活动。 》点击查看详情 【山东：近4亿元重点支持提振消费奖补政策 推动家电等消费全面复苏】 山东省财政厅副厅长王元强介绍，山东将通过奖补政策，引导带动市、县采取发放汽车、餐饮消费券，实施门票减免、举办消费促进活动、打造消费平台载体等措施，推动汽车、家电、批零住宿、文化旅游等消费全面复苏，更好拉动经济发展。 》点击查看详情 【哈尔滨：鼓励汽车消费 上半年围绕汽车、家电等发放1亿以上消费券】 哈尔滨市人民政府印发《关于提振发展信心推动全市经济加快恢复整体好转的政策措施》。其中提到，要加大促消费力度，发挥政府消费券补贴政策作用，围绕限额以上汽车、百货（不含超市）、家电通讯、家居建材、餐饮、体育等行业，上半年发放1亿元以上政府消费券，引导鼓励相关企业开展促销活动，恢复消费市场热度。 》点击查看详情 【四川：开展新能源汽车、绿色智能家电家装等系列促消费活动】 四川省人民政府印发关于《聚焦高质量发展推动经济运行整体好转的若干政策措施》的通知。其中提到，要落实新能源汽车免征车辆购置税政策，开展新能源汽车、绿色智能家电家装等系列促消费活动，举办第二届中国（四川）国际熊猫消费节。 》点击查看详情 【宁波：一地购房最高送18万消费券 可在指定商家买汽车、家电】 宁波海曙区2月4日起推出总额2000万元的“购房送汽车、家电消费券”活动，单套最高可送价值18万元的消费券。 》点击查看详情 【南京：延续实施新能源汽车免征车辆购置税政策 开展家电下乡 加强消费类电子产品促销】 南京发布《关于推动经济运行率先整体好转的若干政策措施》，持续开展家电下乡，加强消费类电子产品促销，鼓励有条件的企业、单位开展“以旧换新”等各类活动。 》点击查看详情 【湖南：开展新能源汽车推广应用、绿色智能家电下乡等促消费活动】 湖南省级组织开展新能源汽车推广应用、绿色智能家电下乡等促消费活动，由省级层面统筹安排资金按市州实际支出给予适当补贴。 》点击查看详情 【上海：提信心扩需求稳增长促发展行动方案：促进汽车、家电等大宗消费】 上海市人民政府关于印发《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》的通知，通知指出促进汽车、家电等大宗消费。实施绿色智能家电消费补贴，对消费者购买绿色智能家电等个人消费给予支付额10%、最高1000元的一次性补贴。 》点击查看详情 【天津：1月11日起第二期“津乐购”消费券 共设汽车、家电等四大类】 据天津市人民政府官方网站消息，1月11日起至2月底，天津将安排1.15亿元市级财政资金用于发放第二期“津乐购”消费券，共设汽车、家电、百货零售、餐饮文旅四大类，围绕重点节日等节点分批次投放。 》点击查看详情 【沈阳：1月10日起发放家电等新春消费券1亿元】 沈阳市定于2023年1月10日至2月28日期间，面向在沈个人消费者，组织发放1亿元新春消费券。本次新春消费券分为汽车消费券、家电消费券、综合消费券、餐饮消费券等四种消费券，发放总额1亿元。 》点击查看详情 股市表现 受疫情反复、经济低迷、房地产下行等因素影响，2022年家电行业板块呈“V”型走势，尽管于1月7日刷历史新高至17322.96，然而年度仍录得跌幅，为14.33%。 进入2023年，受政策支持，多地出台政策促进家电消费，拉动经济增长。家电行业板块整体呈上升趋势，2月23日触2022年1月18日以来新高至16819.12，较1月板块指数低点涨约16.36%。 SMM认为，2月国内PMI大幅超过预期，体现出国内经济整体恢复态势迅猛，一定程度上会拉动国内消费电子、家电等终端产品需求增加。后市家电行业板块走势需关注政策出台、社会需求变化以及经济恢复发展程度。 家电行业板块走势变化： 【2022年家电产业链年度数据发布 内销复苏势头初显】 产业在线表示，作为受疫情影响最大的一年，2022年中国制造业全年承压运行，但从产业在线发布的产业链全年数据来看，总体暖通和家电产业还是表现出了较强的韧性和发展潜力：多行业扭转了近两年出口拉动增长的局面，内销复苏势头显现，在细分领域更是不乏亮点。各行业对于2023年的复苏回暖普遍寄予了很大信心。 【2023年1月家电全产业链数据发布】 据产业在线最新发布数据显示，2023年1月整体产业链产销市场延续低迷，部分产品呈现大幅下滑态势。春节假期错位是影响本月数据的最大因素，由于今年春节时间早而且假期普遍较长，生产企业1月下旬基本处于放假状态。抛开假期扰动，多行业对未来市场走势表现出了较好预期。 》点击查看详情 上游 机构看市 渤海证券： 研报表示，房地产市场复苏趋势初现，将持续推动地产后周期产业链估值与业绩修复。目前阶段，家居行业正处315活动大促时期，预计将延续春节以来的消费热度，且因去年疫情反复被压制和延迟的家装、家居消费需求也将得以释放。渤海证券维持对于终端销售持续回暖的预期，预计进入二季度板块整体基本面将迎来良好改善，看好板块估值中枢的稳步提升。 中原证券： 研报称，政府工作报告中提到，要坚持实施扩大内需战略，立足显著规模市场优势，着力扩大消费与有效投资等，继续加大对汽车、家电等大宗消费的支持力度。随着政策护航消费复苏，家电行业景气回升。 光大证券： 研报称，以10年为周期，截至2022年2月24日家电板块PE(ttm)处于34%分位，风险溢价处于79%分位，伴随疫情防控措施优化+地产呵护，家电板块的股价反弹较为迅猛，目前板块的估值洼地相较2022年10月底有所减少，后续行情的展开需要兑现业绩或者更强的复苏或政策预期催化。 德邦证券： 展望2023年，家电板块有望迎来较大的投资机会，重点建议布局以下投资方向：1）疫后线下客流+消费信心修复相关消费：扫地机景气度有望回升，线下布局持续获效，2023二季度有望迎来拐点。2)地产改善+估值修复，上半年的估值提振&下半年的基本面拐点。

装修房子的时候有句老话叫“金厨银卫”，厨房在中国人家庭生活中占有的特殊重要地位不言而喻。改革开放以来，随着人们生活水平的提高，房地产市场持续发展和饮食文化不断丰富，催生了厨房电器这一品类数十种、市值千亿元的电器产业。厨房电器品类繁多，从整体来看，都有着“强安装、高价值”的产品特点，但不同品类之间特性差异又很大，给相关行业及企业带来了极大的发展空间。 产业在线参照用户烹饪流程，结合多年全产业链的研究经验，在研究体系中将厨房电器细分为五大场景，即：餐具清洁场景（洗碗机、消毒柜）、食材管理场景（冰箱、冷柜）、厨房烹饪场景（油烟机、燃气灶、集成灶）、健康用水场景（前置过滤器、净水器、直饮机、软水机）、舒适制冷场景（厨房空调等）。 在2022年，五大厨电品类分别有着怎样的市场表现？让我们一起来看： 餐具清洁场景 顺应健康需求，品类新旧交替 当下人们对厨房环境健康的要求不断提升，特别是新冠疫情爆发以后，随着居家做饭次数增多，餐具清洁成为重要的厨房使用场景。传统上，人们对餐具的清洁主要采用消毒柜，消毒柜是通过紫外线、远红外线、高温、臭氧等方式，给餐具消毒的电器产品，又可细分为台式、立式和大柜式。中国消毒柜主要生产基地集中在广东顺德和浙江长三角一带，核心品牌有康宝、美的、华帝、老板、方太等。 据产业在线数据显示，2022年中国消毒柜的总生产量约为416.2万台，同比下降20.8%。消毒柜产量下滑的原因主要在于产品更新换代较慢，无法形成持续的需求刺激；同时由于产品功能单一，被集成灶/洗碗机等新兴品类占据市场较多。虽然规模在下滑，但消毒柜的产品正在不断向高端及细分领域发展。 近几年新兴的餐具清洁电器是洗碗机。洗碗机是欧美的舶来产品，最早由合资品牌带入中国市场。经过二十多年的发展，中国已经成为洗碗机全球生产的第一大国，主要生产品牌为美的、松下、海尔、博世和方太，地域分布广泛。2022年中国洗碗机产量达到816.7万台，同比下滑4.1%。 下滑主要是受欧美发达国家需求减少的影响，国内市场与国外需求逐渐低迷的情况相反，由于洗碗机产品符合“懒人经济”的消费趋势，且普及度较低，内销量已经连续五年快速增长，在2021年突破200万台，2022年达到220.5万台。 食材管理场景 家用产品市场成熟，商用成长性更高 日常食材的存放和管理离不开冰箱、冷柜，由于产业基础和供应链的优势，中国企业在全球冰箱冷柜生产中占较大份额。产业在线数据显示，2022年中国冰箱冷柜产量为11046万台，同比下滑12.2%，占全球总产量的53.9%，主要生产区域集中在东部沿海地区，安徽、广州、山东、江苏、浙江五省产能占比分别为25.1%、19.8%、12.4%、12.6%、10.1%，五省合计总产能长期保持在全国的80%以上。2022年海尔、美的、海信三家企业年产量均超1000万台，奥马和美菱两家企业年产量也在500万台以上，以上top5企业总产量占全国的60.9%。 据产业在线调研，近几年中资企业全球生产占比略有下降，主要是受全球需求、航运变化等因素影响导致出口下降。但另一方面，随着海外布局以及自主品牌率的不断提升，中资企业在销售市场的份额不断提升。从销售市场看，2022年中国冰箱冷柜内销量为5768万台，基本与上年度持平；出口量为5328万台，同比下滑21.8%。 细分产品来看，家用冰箱是销售出货的主力，占到整体的65%，其次是家用冷柜产品，占整体销售量的25%；商用冰箱和商用冷柜分别占到整体的3%和7%。从长期发展趋势来看，商用制冷产品增长性高于家用领域，原因一方面在于商用冰箱、商用冷柜产品销量基数低；另一方面，由于经济发展带动商业活动的发展，餐饮、零售业对制冷设施需求正在不断增加。 2023年，疫情政策的全面放开及宏观经济的回暖，将对冰箱、冷柜行业的产销带来一定利好。但受国际通货膨胀及国内消费日趋保守因素影响，冰箱冷柜的市场需求预计将缓慢回暖。 厨房烹饪场景 传统品类初步普及，集成产品引领市场 烹饪场景是厨房最主要、最核心的使用场景，涉及到烹饪的加热和排放油烟等环节。由于饮食和烹饪习惯的特性，中国厨房的标配是油烟机、燃气灶两件套。作为比较成熟的厨电品类，油烟机和燃气灶已经在中国完成初步普及，并且正在持续进行功能指标上的升级。 在老板、方太、华帝、美的、海尔等头部品牌的带领下，2022年中国的油烟机和燃气灶年产量分别达到2470.8和7922.5万台。其中，油烟机国内需求份额近半，对外主要出口美国、印度、俄罗斯等国；而燃气灶出口量较大，主要出口美国及东南亚等国家。 而集成了烟机和灶具及其他厨电功能的集成灶产品近年来增长十分迅猛。集成灶是中国原创的厨电集成产品，已经有二十年左右的发展史，主要产地在中国浙江的海宁和嵊州一带，广东也有部分厂家生产。近五年以来，在油烟机和燃气灶逐渐进入增长换挡期的同时，集成灶异军突起，产量规模大幅增长。2022年中国集成灶产量为272.7万台，因疫情因素同比下滑3.0个百分点。 目前，集成灶行业已经有美大、火星人、帅丰、亿田四家上市企业，销售渠道也在从三四线城市逐渐向一二线拓展，产销量在2023年仍然有继续增长的空间。而油烟机和燃气灶在中国已经进入存量换新市场，未来发展的关键，在于推动单品价值的增长和老式产品的以旧换新。 健康用水场景 细分产品多，全屋净水市场发展空间大 厨房离不开用水，用水的健康问题也一直是消费者关注的重点。从上个世纪九十年代起步以来，净水设备行业在我国已经有了三十多年的发展史，生产基地在广东深圳、浙江慈溪、江苏南京等地均有分布。除了供给国内需求外，中国生产的净水设备还远销海外，日本、韩国、马来西亚和美国都是中国净水设备出口的主要目的国。 2010年以后，国内净水行业开始进入发展快车道，特别是末端净水产品增长迅速，厨下式、反渗透产品成为市场销售的主流，占有90%以上的份额。近年受经济增速减缓及房地产市场的影响，净水设备市场也迎来了盘整期。产业在线数据显示，2022年净水设备（含前端净水、末端净水）国内产量约为1639.8万台，同比下降2.4%。 在净水器产品得到初步普及之后，国内消费者的用水需求开始多元化，整体呈现末端（厨下式、直饮机）向前端（前置过滤、中央净水等）发展、饮水向用水（沐浴、烹饪等）发展的趋势。得益于用水需求的升级和精装修政策的推进，全屋净水开始走入更多的中国家庭。 目前国内生产全屋净水产品的厂家可分为三类，第一类是传统净水品牌，如3M、A.O.史密斯和安吉尔、沁园等，第二类是综合性家电品牌，如海尔、美的等，还有一类是全屋净水的集成商，如怡口、滨特尔、泉来等。监测数据显示，厨下式纯水机和净水器两个品类的销售规模相对较大，而直饮机和前端净水仍有比较大的市场普及空间。 舒适制冷场景 解决用户痛点，聚焦场景化细分 厨房应用场景中，一个十分重要但是经常被忽视的需求便是环境的制冷。炎炎夏日，人们在厨房做饭时经常会“挥汗如雨”，为了解决这一痛点，专门用于厨房的空调产品备受市场关注。其实早在2009年，国际市场就已经推出了第一台厨房专用空调，虽然由于种种原因，厨房空调的市场规模并未有明显的增量，但行业中其实已经有很多比较知名的企业，如西屋、美尔凯特、KAYEE等等。 以美国品牌西屋为例，自2015年正式进入中国市场以后，分别在杭州、芜湖等地设立工厂、投入产能。据产业在线调研，西屋出口中国的厨房空调产品产地均在中国国内，在厨房空调领域占据比较重要的市场份额。除了西屋之外，中国品牌美尔凯特也是专做厨房空调的企业之一，从吊顶行业出身到目前以厨房专用空调产品为核心电器，美尔凯特已推出三代产品。 随着家用空调行业发展进入存量化时代，客户对于空调的需求不再只聚焦于冷暖，对于健康、智能、功能化、美观度上也更加关注。用户需求驱动行业发展是关键所在，在应用领域细分产品种类，深耕客户需求完善产品套系成为了空调企业主流发展方向之一。预计未来随着全球气候的日趋变暖，技术的更新迭代以及人民生活品质的逐渐提升，厨房空调产品也会实现市场的突破，空调行业的厨房场景市场有非常广阔的发展空间。 结语 环境向好，2023场景化发展大势所趋 通过以上对厨房电器相关的五大场景盘点，我们发现，以厨房为核心的用户场景有着多样化的的市场需求和广阔的市场空间，并且相关产业大多未形成明显的龙头企业集群，仍处于市场发展期。虽然2022年受到不利因素影响，各个品类规模普遍下降，但国内企业的产销基础仍然扎实。2023年，随着疫情放开对国内经济的促进，以及政策层面对于家电和房地产的支持，让家电行业对于未来发展拥有了更多信心，产业在线预计2023年大部分厨电品类将实现不同程度的增长。 自2月春节复工以后，各大家电企业频繁召开新品发布会或经销商年会，纷纷发布了对于2023年的规划和展望。虽然不同企业的目标有所差异，但殊途同归的是，各企业都在细分产品赛道上持续发力，以客户场景化需求为导向，推出更多智能、便捷、舒适的好产品。从企业战略方向考虑，无论是坚守自己的主流赛道，还是拓展新的经营品类，都需要对用户消费场景进行研究。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜高开于8874.5美元/吨，而后一路下行至盘尾，摸底于8722美元/吨，收于8732.5美元/吨，成交量至1.9万手，持仓量至25.1万手，跌幅达2.43%。隔夜沪铜主力2304合约高开于69250元/吨，而后一路震荡下行至盘尾，摸底于68690元/吨，收于68750元/吨，成交量至4.7万手，持仓量至14.6万手，跌幅达1.16%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国2月Halifax季调后房价指数月率1.1%，前值0.2%，预测值-0.3%。（2）欧元区3月Sentix投资者信心指数-11.1，前值-8，预测值-6.3。 现货：（1）上海：3月7日1#电解铜现货对当月2303合约报于升水10~升水50元/吨，均价报于升水30元/吨，较上一交易日上涨25元/吨。昨日现货市场对低价货源成交积极，部分大板铜亦表现较高询盘热情。且临近交割，上午交易时段近月合约contango月差较上一交易日下扩，现货商抬高升水出货意愿较高。观察近日现货市场货源以及成交情况，湿法铜以及非注册铜货源成为下游拿货首选，ISA、OLYDA、PSR等货源以较低价格秒成交，平水铜成交积极性一般，好铜货紧需求者依旧。近两日进口比价有修复迹象，需关注后续进口铜的流入以及日前部分冶炼厂交往保税库的货源流出情况。 （2）华南：3月7日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-贴水10元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日涨10元/吨 。总体来看，下游消费仍一般，持货商艰难挺价，现货升水仅能小幅走高。 （3）进口铜：3月7日仓单报价11-28美元/吨，QP3月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；提单报价20-35美元/吨，QP4月，均价较前一交易日不变，报价参及3月中下旬及4月初到港货源。比价长时间亏损，另仓库货源少有“出市”机会。部分有库存压力的持货商开始低价出货，奈何仓单融资属性低，即使持货商报盘较低，在面对即期交货的要求下，对买方来说毫无诱惑力可言，仓单报价再度下跌与提单价差拉大。 （4）再生铜：3月7日广东地区1#光亮铜报价63900元/吨~64200元/吨，精废价差为1761元/吨，持续位于优势线上方，利于再生铜原料消费。江西地区昨日再生铜杆主流报价68550-68650元/吨，较上交易日上涨200元/吨，昨日再生铜杆价格对盘面扣减1000元/吨。昨日精废杆价差与上一交易日相同为1575元/吨，再生铜杆持续位于优势线上方，利于再生铜杆消费。据了解，昨日再生铜杆厂生产节奏逐步放缓，叠加铜价高位震荡，再生铜原料采购较为谨慎。 （5）库存：3月7日LME铜库存增1975吨至74375吨，3月7日上期所铜仓单减少3595吨至135101吨。 价格：宏观方面，美联储主席鲍威尔表示，联储的加息幅度可能超过此前预期，并警告说，让通胀率回到2%的过程还有很长的路要走，美元跳升至新高，利空铜价。基本面方面，华东地区因临近交割，近月合约Contango月差有所扩大，持货商提高升贴水的出货意愿较高。此外，市场低价货源成交迅速，好铜货源较为紧张。华南地区则因消费一般，在铜价走高的背景下，下游补货积极性并不高，整体成交较为清淡。消费方面，3月消费需求持续恢复，虽不及预期，但大多数下游企业认为3月订单量将出现明显增加。价格方面，受美联储鹰派发言影响，铜价下跌至支撑位上方。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

随着我国相继发布碳中和及循环经济等相关政策，节能与环保成为我国近年来首要关注点。与原铝相比，再生铝具有明显的环保优势。铝的回收与再利用是全球公认的实现碳达峰及碳中和的重要路径之一，是保持铝业资源稳定和供应平衡的关键。 中国废铝供应端是以国内废铝回收为主，废铝需求端的主要驱动力是再生铝产品。近年来我国废铝供应端及需求端均呈现上升趋势，2019年前我国废铝供应量小于需求量，但在2020年后，我国废铝供应量开始大于需求量，预计未来我国将成为废铝净出口国家。 根据SMM预测，从废铝供给端来看，2015-2020年，中国废铝供给量从5218千吨增加至7398千吨，年复合增长率为近6%。根据上海有色网废铝供给量预测模型，预计到2040年，中国废铝供给量将增加至21933千吨，2020-2040年复合增长率为5.3%左右。中国废铝供给量一直呈现上升趋势主要有三大驱动因素，第一大驱动因素是中国近些年来，一直处于较快速发展阶段，未来将会有越来越多的建筑及交通等行业用铝产品达到使用寿命，进而将刺激未来中国废铝回收产业的快速发展。第二大驱动因素是近些年来，国家相继出台多个政策性文件提出规范和整合现有废旧有色金属回收渠道、加快废旧有色金属规范化交易和集中处理，逐步在全国形成完善的再生有色金属回收利用体系，大力支持再生金属行业的发展。第三大驱动因素是在碳中和政策推动下，再生铝生产优势日益凸显，相比传统电解铝生产，再生铝节能减排优势显著，进而大力促进废铝回收产业发展。 根据SMM预测，从废铝需求端来看，2015-2020年，中国废铝需求量从6200千吨上升至7187千吨，年复合增长率为2.5%左右。预计到2040年，中国废铝需求量将增加至22302千吨，2020-2040年复合增长率为5.5%左右。中国废铝需求量一直呈现上升趋势主要是由于ADC12，重熔棒等再生铝产品产量的快速发展。第一个原因是，ADC12市场的发展已经非常成熟，并且预计该市场的投资额将持续增加，同时汽车轻量化将大力促进压铸行业的发展，所以未来ADC12对废铝的需求仍然会持续增加。第二个原因是，重熔棒主要运用在建筑行业和交通行业，未来发展前景较好，促进重熔棒的产能及产量均将大幅度增加。 上海有色网咨询团队拥有丰富的全球再生铝行业相关研究经验，客户来自全球各个地区的行业龙头企业，例如沙特阿拉伯矿业公司、苹果、加拿大诺贝利斯等。期待与您的合作！详情请联系有色咨询项目经理邓先生（17789717229）。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》2023 SMM（第十八届）国际铜业峰会 SMM3月7日讯：家电作为重要的消费领域之一，其发展形势备受市场关注。自去年年底以来，国家相继发布促进家电行业发展的利好政策，而正在进行的两会期间，不少代表也为家电行业的发展带来诸多谏言。受政策利好及消费复苏预期提振，家电板块自1月初开始持续走强，并在2月23日刷新2022年1月11日以来的新高，板块个股也普遍进行了一波拉升。 让我们一起看看本次两会都有哪些发声！ 两会声音 【全国人大代表、格力电器董事长董明珠：建立超期服役家电的淘汰机制】 董明珠建议，逐步规范或取消二手家电市场，要求二手家电经销商在工商部门正式登记注册，以便追溯相关的质量、售后责任；出台关于二手家电买卖相关环节的规范要求，如对废旧家电实行“身份证”制度，要求旧家电在进入二手市场前需经责任人鉴定通过并粘贴标志；二手家电经销商在对外销售时应向消费者明示其质量、性能、维修等实际情况并承诺售后服务责任等；制定相关测试、鉴定标准。 二手家电在流入交易市场前应经过第三方测试通过，严禁超过使用年限、存在质量隐患和性能严重下降的二手家电继续销售；从消费者保护法等角度，明确二手家电的售后服务等方面的责任主体和服务要求；采用政策宣传等方式，提高消费者警惕意识以及鉴别能力，强化消费者主动报废“超龄”家电的意识。 》点击查看详情 【全国人大代表钟波：建议制定家用智能投影机强制性国家标准】 据悉，当前家用智能投影仍然采用美国ANSI流明的投影测试标准，该标准是1992年建立的，已远落后于当前技术发展进程，导致部分企业为获得短期利益而“钻空子”，出现“亮度虚标”等行业乱象，通过各种“技巧”就能将标称的亮度标到实际情况的两倍多，消费者实际使用亮度甚至低于标称的40%，还牺牲了色彩表现。 钟波认为，这些乱象侵害消费者权益，扰乱市场良好发展秩序，干扰企业集中资源进行创新研发，不利于在国际竞争中提升核心竞争力，不利于实现科技自立自强，因此建议相关部门和机构尽快制定家用智能投影机强制性国家标准。 钟波建议的具体方向包括规范投影产品光输出标准测试方法，将符合消费者真实使用场景的“正常观影模式”设定为标准测量模式，避免偏离消费者实际使用场景的“特殊测试模式”类漏洞的存在；强制要求投影产品规格标注中“光输出”指标除“额定值”外，需明确标注“最小值”或“偏差值”。 钟波建议，针对各销售渠道，特别是互联网购物平台，应根据家用智能投影机强制性国家标准，修订产品参数公示规则。而市场监管部门也应该对家用智能投影机强制性国家标准的执行情况进行监督抽查。 钟波表示，中国是全球家用智能投影的最大消费市场，一直在引领行业的技术革新，这是一个巨大的历史机遇。如果中国可以率先推出适配家庭观影的强制性国家标准，进而继续推向全球成为国际标准，将构建标准引领技术发展的新局面。 【全国人大代表、海信集团董事长贾少谦：建议完善废旧家电回收网络 推动家电消费升级】 贾少谦在《关于推动绿色智能家电消费升级的若干建议》里提出，建议完善废旧家电回收网络，促进绿色智能家电消费升级。 》点击查看详情 【全国人大代表、美的集团副总裁钟铮：建议升级家用空调节能降碳评价指标体系】 为升级家用空调节能降碳评价指标体系，钟铮建议，一是修订家用空调产品能效标准（GB 21455-2019），优化空调节能降碳评价指标体系；二是进一步丰富家用空调能效标识涵盖的内容和信息。 官方利好政策 【国家发改委等九部门：推动家电及上下游关联产业高质量发展】 近日，国家发展改革委等9部门联合印发了《关于统筹节能降碳和回收利用 加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》（发改环资〔2023〕178号），并附《家用电器更新升级和回收利用实施指南（2023年版）》（以下简称《实施指南》）。 《实施指南》围绕家用电器更新升级、回收利用两大核心任务，对家电全产业链中的生产、销售、服务、回收、拆解等提出具体要求，将促进消费恢复和扩大、推动家电及上下游关联产业高质量发展、助力实现碳达峰碳中和目标。 》点击查看详情 【工信部部长金壮龙：今年要稳住新能源汽车等大宗消费 继续开展智能家电、绿色建材下乡活动】 扩大消费。首先要稳住新能源汽车等大宗消费，同时继续开展智能家电、绿色建材下乡活动，推动制造业三品（增品种、提品质、创品牌）行动。 》点击查看详情 【2023年中央一号文件：鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡】 《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》指出，鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡。 》点击查看详情 【银保监会：着力扩大国内需求 鼓励住房、汽车、绿色家电等大宗商品消费】 银保监会表示，鼓励住房、汽车、绿色家电等大宗商品消费，为新型消费和服务消费提供信贷支持和保险保障。 》点击查看详情 【江西：组织开展新能源汽车推广应用、绿色智能家电消费促进等促销活动】 大力提升汽车、家装、家电等传统消费，组织开展新能源汽车推广应用、绿色智能家电消费促进等促销活动。 》点击查看详情 【山东：近4亿元重点支持提振消费奖补政策 推动家电等消费全面复苏】 山东省财政厅副厅长王元强介绍，山东将通过奖补政策，引导带动市、县采取发放汽车、餐饮消费券，实施门票减免、举办消费促进活动、打造消费平台载体等措施，推动汽车、家电、批零住宿、文化旅游等消费全面复苏，更好拉动经济发展。 》点击查看详情 【哈尔滨：鼓励汽车消费 上半年围绕汽车、家电等发放1亿以上消费券】 哈尔滨市人民政府印发《关于提振发展信心推动全市经济加快恢复整体好转的政策措施》。其中提到，要加大促消费力度，发挥政府消费券补贴政策作用，围绕限额以上汽车、百货（不含超市）、家电通讯、家居建材、餐饮、体育等行业，上半年发放1亿元以上政府消费券，引导鼓励相关企业开展促销活动，恢复消费市场热度。 》点击查看详情 【四川：开展新能源汽车、绿色智能家电家装等系列促消费活动】 四川省人民政府印发关于《聚焦高质量发展推动经济运行整体好转的若干政策措施》的通知。其中提到，要落实新能源汽车免征车辆购置税政策，开展新能源汽车、绿色智能家电家装等系列促消费活动，举办第二届中国（四川）国际熊猫消费节。 》点击查看详情 【宁波：一地购房最高送18万消费券 可在指定商家买汽车、家电】 宁波海曙区2月4日起推出总额2000万元的“购房送汽车、家电消费券”活动，单套最高可送价值18万元的消费券。 》点击查看详情 【南京：延续实施新能源汽车免征车辆购置税政策 开展家电下乡 加强消费类电子产品促销】 南京发布《关于推动经济运行率先整体好转的若干政策措施》，持续开展家电下乡，加强消费类电子产品促销，鼓励有条件的企业、单位开展“以旧换新”等各类活动。 》点击查看详情 【湖南：开展新能源汽车推广应用、绿色智能家电下乡等促消费活动】 湖南省级组织开展新能源汽车推广应用、绿色智能家电下乡等促消费活动，由省级层面统筹安排资金按市州实际支出给予适当补贴。 》点击查看详情 【上海：提信心扩需求稳增长促发展行动方案：促进汽车、家电等大宗消费】 上海市人民政府关于印发《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》的通知，通知指出促进汽车、家电等大宗消费。实施绿色智能家电消费补贴，对消费者购买绿色智能家电等个人消费给予支付额10%、最高1000元的一次性补贴。 》点击查看详情 【天津：1月11日起第二期“津乐购”消费券 共设汽车、家电等四大类】 据天津市人民政府官方网站消息，1月11日起至2月底，天津将安排1.15亿元市级财政资金用于发放第二期“津乐购”消费券，共设汽车、家电、百货零售、餐饮文旅四大类，围绕重点节日等节点分批次投放。 》点击查看详情 【沈阳：1月10日起发放家电等新春消费券1亿元】 沈阳市定于2023年1月10日至2月28日期间，面向在沈个人消费者，组织发放1亿元新春消费券。本次新春消费券分为汽车消费券、家电消费券、综合消费券、餐饮消费券等四种消费券，发放总额1亿元。 》点击查看详情 股市表现 受疫情反复、经济低迷、房地产下行等因素影响，2022年家电行业板块呈“V”型走势，尽管于1月7日刷历史新高至17322.96，然而年度仍录得跌幅，为14.33%。 进入2023年，受政策支持，多地出台政策促进家电消费，拉动经济增长。家电行业板块整体呈上升趋势，2月23日触2022年1月18日以来新高至16819.12，较1月板块指数低点涨约16.36%。 SMM认为，2月国内PMI大幅超过预期，体现出国内经济整体恢复态势迅猛，一定程度上会拉动国内消费电子、家电等终端产品需求增加。后市家电行业板块走势需关注政策出台、社会需求变化以及经济恢复发展程度。 家电行业板块走势变化： 【2022年家电产业链年度数据发布 内销复苏势头初显】 产业在线表示，作为受疫情影响最大的一年，2022年中国制造业全年承压运行，但从产业在线发布的产业链全年数据来看，总体暖通和家电产业还是表现出了较强的韧性和发展潜力：多行业扭转了近两年出口拉动增长的局面，内销复苏势头显现，在细分领域更是不乏亮点。各行业对于2023年的复苏回暖普遍寄予了很大信心。 【2023年1月家电全产业链数据发布】 据产业在线最新发布数据显示，2023年1月整体产业链产销市场延续低迷，部分产品呈现大幅下滑态势。春节假期错位是影响本月数据的最大因素，由于今年春节时间早而且假期普遍较长，生产企业1月下旬基本处于放假状态。抛开假期扰动，多行业对未来市场走势表现出了较好预期。 》点击查看详情 上游 机构看市 渤海证券： 研报表示，房地产市场复苏趋势初现，将持续推动地产后周期产业链估值与业绩修复。目前阶段，家居行业正处315活动大促时期，预计将延续春节以来的消费热度，且因去年疫情反复被压制和延迟的家装、家居消费需求也将得以释放。渤海证券维持对于终端销售持续回暖的预期，预计进入二季度板块整体基本面将迎来良好改善，看好板块估值中枢的稳步提升。 中原证券： 研报称，政府工作报告中提到，要坚持实施扩大内需战略，立足显著规模市场优势，着力扩大消费与有效投资等，继续加大对汽车、家电等大宗消费的支持力度。随着政策护航消费复苏，家电行业景气回升。 光大证券： 研报称，以10年为周期，截至2022年2月24日家电板块PE(ttm)处于34%分位，风险溢价处于79%分位，伴随疫情防控措施优化+地产呵护，家电板块的股价反弹较为迅猛，目前板块的估值洼地相较2022年10月底有所减少，后续行情的展开需要兑现业绩或者更强的复苏或政策预期催化。 德邦证券： 展望2023年，家电板块有望迎来较大的投资机会，重点建议布局以下投资方向：1）疫后线下客流+消费信心修复相关消费：扫地机景气度有望回升，线下布局持续获效，2023二季度有望迎来拐点。2)地产改善+估值修复，上半年的估值提振&下半年的基本面拐点。