SMM9月3日讯： 隔夜，伦铅3M合约9月2日震荡下行，开于1913.0美元/吨，欧洲时段起重心逐步下移，尾盘最低下探1891.5美元/吨后小幅回抽，最终收于1898.5美元/吨，较前一交易日收盘价下跌16.5美元/吨、跌幅0.86%；日K收实体阴线、回吐前一日大部分涨幅，但仍守稳布林通道中轨，全天运行区间1891.5-1917.5美元/吨；成交8133手、持仓171519手。 隔夜，沪铅2610合约夜盘跟随外盘偏弱运行，开于16100元/吨，夜盘运行区间16075-16155元/吨，最终收于16085元/吨，较前一交易日收盘价下跌70元/吨、跌幅0.43%；成交20115手，持仓65818手、增仓1140手。日K收小阴线，但收盘价格仍站稳布林中轨上方。 隔夜LME基本金属涨跌各半，伦铅跌0.86%、在板块中相对偏弱；内外盘共振回调，但两者均未有效跌破布林中轨。

期货盘面： 隔夜，伦铅3M合约9月2日震荡下行，开于1913.0美元/吨，欧洲时段起重心逐步下移，尾盘最低下探1891.5美元/吨后小幅回抽，最终收于1898.5美元/吨，较前一交易日收盘价下跌16.5美元/吨、跌幅0.86%；日K收实体阴线、回吐前一日大部分涨幅，但仍守稳布林通道中轨，全天运行区间1891.5-1917.5美元/吨；成交8133手、持仓171519手。 隔夜，沪铅2610合约夜盘跟随外盘偏弱运行，开于16100元/吨，夜盘运行区间16075-16155元/吨，最终收于16085元/吨，较前一交易日收盘价下跌70元/吨、跌幅0.43%；成交20115手，持仓65818手、增仓1140手。日K收小阴线，但收盘价格仍站稳布林中轨上方。 隔夜LME基本金属涨跌各半，伦铅跌0.86%、在板块中相对偏弱；内外盘共振回调，但两者均未有效跌破布林中轨。 宏观方面： 美国8月"小非农"ADP新增低于预期；美联储威廉姆斯称通胀趋势正缓慢下降、当前利率水平合适，褐皮书判断经济前景总体积极但不确定性上升，就业降温叠加鸽派表态，市场加息预期有所缓和。 全球货币政策分化：新西兰联储如期加息25个基点，加拿大央行连续第七次会议维持利率2.25%不变。 日元盘中突然飙升，引发市场对日本当局汇市干预的猜测，美元指数相应波动。中东局势仍有反复：特朗普称随时准备再次打击伊朗，但美媒称其幕僚因中期选举倾向暂时"低调处理"； 波罗的海干散货运价指数（BDI）升至2023年末以来最高，反映全球大宗商品运输需求回暖。 昨日，习近平主席在开罗同埃及总统塞西会谈，提出加强电力、绿色能源、电动汽车等领域合作；央行行长潘功胜出席G20财长和央行行长会议。自然资源部消息，安徽宣城茶亭铜金矿勘查取得重大突破，有望在华东形成新的大型铜金资源基地。 今日09:45将公布8月财新服务业及综合PMI，在官方制造业PMI回升至49.8的基础上，关注服务业景气修复的延续性。 现货基本面： 昨日 SMM1# 铅价下跌 25 元 / 吨。原生铅厂提货源偏紧、持货商挺价惜售，主流产区升水 0-50 元 / 吨，部分炼厂检修、区域分化；再生铅随行贴水 100-50 元 / 吨出货，分流部分需求；下游观望为主、逢低询价略增但成交偏弱，以长单为主，整体交投清淡。 库存方面：截至9月2日，LME铅库存为399600吨，较上一交易日减少5070吨；SHFE铅锭仓单库存总量为57793吨，与上一交易日持平。 》点击查看SMM铅现货历史报价 今日铅价预测： 隔夜伦铅板块内偏弱、沪铅夜盘跟随回落，对今日现货情绪形成一定拖累；国外美联储官员表态偏鸽，加息预期降温叠加LME铅库存大减。国内原生铅厂提货源偏紧、持货商挺价惜售，对铅价下方形成支撑，再生铅贴水分流、下游观望成交清淡又限制反弹。 预计今日现货铅价窄幅震荡、偏弱整理，跟跌空间有限，需持续关注外盘情绪与现货成交跟进情况。 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM9月3日锌晨会纪要 盘面：隔夜伦锌开于3906美元/吨，盘初小幅上探3920.5美元/吨，随后震荡下行并探低3840.5美元/吨，低位回升后终收于3877.5美元/吨，跌27美元/吨，跌幅0.69%。成交量减至18828手，持仓量增加4373手至26.0万手。隔夜沪锌2610合约开于26470元/吨，开盘后快速探低26380元/吨，随后震荡回升并摸高26615元/吨，终收于26520元/吨，跌65元/吨，跌幅0.24%。成交量减至61060手，持仓量减少1504手至16.1万手。 宏观：美国8月“小非农”数据低于预期；美联储“三把手”：通胀趋势正在缓慢下降，当前利率水平合适；特朗普：随时准备再次打击伊朗，对伊朗的新一轮打击行动不会“持续太久”；美媒：因担忧中期选举惨败，特朗普核心幕僚推动暂时“低调处理”伊朗战事。 上海：昨日上海地区精炼锌采购情绪为1.96，出货情绪为2.54。上午沪锌期货价格环比明显下滑至26500元/吨附近，部分下游企业按需拿货，但其余更多继续看跌锌价，昨日整体现货交投好转有限，市场现货升水上涨乏力。 广东：昨日广东地区精炼锌采购情绪为1.70，销售情绪为2.34。虽昨日锌价重心回落，但仍旧于26000元/吨以上高位震荡，高价打压下游采购热情，市场成交表现仍较淡。 天津：昨日天津地区精炼锌采购情绪为1.68，出货情绪为2.37。盘面小幅回落，但锌价仍较高未至下游心理价位，下游畏高慎采，并不询价提货，贸易商出货增加，出货升水持稳，昨日整体市场成交较差。 宁波：昨日上午盘面锌价明显下滑，但下游企业多继续看跌，加上宁波合金厂订单未见明显改善，下游企业依旧按需拿货采购，市场现货升水环比持稳。 库存：9月2日LME锌库存增加1400吨至100525吨，涨幅1.41%；据SMM沟通了解，截至本周一(8月31日)，SMM七地锌锭库存总量为25.10万吨，较8月24日减少1.73万吨，较8月27日减少1.89万吨，国内库存减少。 锌价预判：隔夜伦锌录得一阴柱，中东冲突升级推升油价和美元，市场对通胀及加息的担忧升温，有色金属承压；叠加空头增仓推动伦锌重心下移，但LME低库存及近端货源偏紧仍对伦锌有所托底。隔夜沪锌录得一小阳柱，外盘伦锌高位回落，拖累沪锌跟随走弱但是国内矿端偏紧、加工费低位运行仍为锌价托底，沪锌下探后有所修复。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

今年7月，欧洲每新登记约9辆汽车中，就有1辆来自中国品牌。 Dataforce的初步数据显示，中国品牌7月在欧洲的市场份额达到11.2%，高于6月的10.9%，也接近去年同期5.6%的两倍。把时间拉长到前七个月，累计份额从上年同期的5.1%升至9.7%。 另一个更抓眼球的数字是：今年1月至7月，中国品牌在欧洲注册了813,096辆新车，已经超过2025年全年的812,452辆。不过，两者只差644辆，而且今年的数据尚未收齐。目前统计覆盖欧盟、英国和欧洲自由贸易联盟市场约98%的注册量，葡萄牙与克罗地亚还未计入，最终总量可能略有增加。 数字的象征意义仍然很强。7月欧洲整体新车市场只增长4.1%，前七个月增长5.7%，中国品牌的增速明显快于大盘。过去讨论中国车进入欧洲，语气里常带着“将来时”；如今，它们已是一个无法忽略的市场参与者。 MG不再独跑 过去几年，提到中国品牌在欧洲的销量，MG几乎是绕不开的主角。现在，队伍明显挤了起来。 前七个月，上汽集团以208,009辆暂居第一，同比增长19%；比亚迪达到205,486辆（含腾势），增长146%；奇瑞集团为201,544辆，增幅达283%。第一名和第三名之间只差6,465辆，领先位置随时可能易手。 7月，比亚迪以32,470辆排在中国品牌首位，增长150%；奇瑞以31,816辆紧随其后，上汽以27,745辆排在第三。这是比亚迪继5月之后，第二次在单月超过上汽。零跑也录得9,306辆，同比增长293%。当然，部分品牌仍处于低基数起量阶段，三位数增幅很亮眼，却未必能自动转化为稳定份额。 几家头部公司的打法也不尽相同。上汽的销量主要来自MG；比亚迪的统计中还包括腾势；奇瑞则同时推进Omoda、Jaecoo和奇瑞等品牌。欧洲市场不再只有一个中国品牌冒头，而是多家公司、多套品牌组合一起向前推。随之而来的，不只是对欧洲车企的压力，也有中国品牌之间更激烈的渠道和价格竞争。 插混追到了纯电身后 如果仍把这轮增长简单理解为“纯电动车出海”，就容易漏掉最重要的变化：插电式混合动力车已经成为中国品牌在欧洲的主要增量来源。 7月，中国品牌插混车型注册量达到42,220辆，同比增长201%，占中国品牌在欧注册量的33.6%，去年同期这一比例为23%。纯电动车注册量为43,622辆，同比增长114%，占比约35%。换句话说，插混与纯电在销量上已经非常接近。 7月，中国品牌插混车型注册量达到42,220辆，同比增长201%，占中国品牌在欧注册量的33.6%，去年同期这一比例为23%。纯电动车注册量为43,622辆，同比增长114%，占比约35%。换句话说，插混与纯电在当月销量上已经非常接近；按公布的增速反推，插混同比增加约2.8万辆，纯电增加约2.3万辆。在这两个动力类型中，插混贡献的同比增量更大。 油电混动（HEV，即非插电的全混，下称“全混”）车型也升至24,129辆，同比增长137%，占比从2%升至19%；燃油车则下降12%至11,958辆，占比由23%降至10%。中国品牌在欧洲卖得更快，靠的已经不是单一动力路线。 关税是这一变化的背景之一。欧盟从2024年10月30日起，对从中国进口的纯电动车征收为期五年的反补贴税，不同企业适用税率为7.8%至35.3%，并叠加10%的普通汽车进口关税。在欧盟法规中，以电动机驱动、但配备内燃机增程器的车型也被纳入相关范围；插混和全混车型当时不在这项反补贴税之列。 少一道额外关税，当然有利于插混车型定价，但不能把销量增长全归到政策上。欧洲消费者还要考虑充电条件、长途续航和购车成本。从产品逻辑看，插混恰好接住了这部分需求，而中国车企又能在较短时间内把新车型铺进市场。 价格战打在SUV腹地 比亚迪Seal U是最直观的例子。7月，这款车注册量达到10,007辆，是当月最畅销的中国车型；其中插混版为9,286辆，排在欧洲插混市场第一。比亚迪Atto 2插混版以6,178辆位居第二。再加上Jaecoo 7和吉利Starray，中国车型占据欧洲插混总榜前八名中的四席。 当月，欧洲插混市场整体增长15%至125,530辆，中国车型约占34%。这波增长又恰好落在欧洲最重要的车身类型上：SUV。Seal U在中型及大型SUV细分市场中以10,007辆仅次于斯柯达Kodiaq；小型SUV市场中，比亚迪Atto 2升至第八。中国品牌不是在冷门市场“刷量”，而是在销量规模最大的板块里抢位置。 价格差距更容易让欧洲车企紧张。原始报道列出的德国市场价格显示，Seal U插混版起售价为39,990欧元，叠加政府激励和厂商优惠后可降至29,990欧元；大众Tiguan插混版起售价为48,655欧元。按这组数字，两者相差约18,665欧元。 不过，这不是一组完全同口径的价格：一边是优惠后售价，另一边是起售价，不能直接当作两款车的标准价差。它至少说明，在终端促销和补贴共同作用下，中国插混SUV已经把价格压力传导给了欧洲主流车型。 大众集团首席执行官奥博穆 （Oliver Blume）在上半年财报电话会上谈及对华贸易措施，被多家外媒解读为呼吁欧盟将额外关税扩展至中国插混车型，以建立他所说的“公平竞争环境”；不过大众随后发布声明称，奥博穆并未明确呼吁加税，而是主张综合评估各类方案，包括支持中国车企在欧洲本土化生产。截至目前，欧盟仍在讨论是否扩大相关贸易措施，最终方案和落地时间尚未确定。市场份额升到两位数以后，汽车价格已经不只是商业问题，也越来越多地被放到产业政策中讨论。 11.2%不是护城河 单月11.2%的份额足够醒目，却不等于中国品牌已经在欧洲站稳脚跟。 眼下的增长较多集中在SUV和插混车型上，产品结构仍偏集中。另一个值得留意的细节是，7月欧洲纯电动车销量前十名中没有中国品牌车型。中国车企在动力路线切换上反应很快，但在欧洲主流纯电市场，还谈不上全面领先。 接下来要补的，是一些见效更慢的能力：售后网点够不够密，零部件能否及时供应，金融服务是否成熟，软件更新是否稳定，二手车残值能否经得住时间检验。这些问题不会立刻反映在当月注册量里，却会影响消费者下一次还买不买。 政策也是变数。如果欧盟把额外贸易措施扩展到插混车型，进口成本和定价空间都可能受到挤压。加快本地生产、寻找合作伙伴、重建区域供应链，可能成为更多中国车企的选择，但不同企业能投入多少、推进多快，还需要观察。 因此，813,096辆更像一张进入欧洲主流市场的门票，而不是胜负已分的证明。中国品牌已经从偶尔出现的“新面孔”，变成牌桌上有分量的玩家。下一场竞争比拼的，也不只是卖车速度，而是谁能把渠道、服务、本地制造和品牌口碑真正做实。 关税会改变进入欧洲的路线，也会影响扩张节奏；最终有多少消费者买单，仍要回到产品、价格和使用体验本身。 数据口径：文中销量数据均采用Dataforce初步新车注册统计，覆盖欧盟、英国及欧洲自由贸易联盟市场约98%，暂缺葡萄牙与克罗地亚。关税口径参考欧盟委员会关于中国制造纯电动车反补贴措施的公开文件。

近日，工信部官网公示第一批国家新兴产业发展示范基地创建对象初步名单，名单分示范园区和示范企业两项。 第一批国家新兴产业发展示范基地创建对象初步名单（示范园区）共上榜21个园区，第一批国家新兴产业发展示范基地创建对象初步名单（示范企业）共上榜112家企业，涵盖人工智能、智能网联新能源汽车、新型储能制造、生物制造、智能机器人等领域。 其中，在 智能网联新能源汽车领域 ，入选园区为宁波杭州湾经济技术开发区和郑州经济技术开发区，分别位于浙江和河南。 智能网联新能源汽车领域示范企业17家，分别为宇通客车股份有限公司、长城汽车股份有限公司、吉利汽车集团有限公司、比亚迪股份有限公司、赛力斯汽车有限公司、奇瑞汽车股份有限公司、上汽通用五菱汽车股份有限公司、中国重型汽车集团有限公司、中汽研汽车检验中心（夭津）有限公司、舜宇集团有限公司、岚图汽车科技股份有限公司、陕西汽车控股集团有限公司、苏州汇川联合动力系统股份有限公司、中科创达软件股份有限公司、博泰车联网科技〈上海）股份有限公司、芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司、武汉菱电汽车电控系统股份有限公司。 在 新型储能制造领域 ，入选园区为厦冂火炬高技术产业开发区、东侨经济技术开发区，均在福建。 新型储能制造领域示范企业15家，分别为中车株洲电力机车研究所有限公司、趣威电源集团有限公司、江西赣锋锂业集团股份有限公司、大连融科储能集团股份有限司、石家庄科林电气股份有限公司、宁波德业科技股份有限公司、广东东阳光科技控股股份有限公司、浙江锂威能源科技有限公司、孚能科技（贛州）股份有限公司、东方电子股份有限公司、厦门科华数能科技有限公司、南方电网电力科技股份有限公司、石大胜华新材料集团股份有限公司、华自科技股份有限公司、常州博瑞电力自动化设备有限公司。

SMM9月3日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现。沪铜涨0.26%，沪铝涨0.73%，沪铅跌0.53%。沪锌跌0.47%，沪锡跌0.7%。沪镍涨1.47%。此外，氧化铝主力期货跌0.77%，铸造铝主连涨0.81%。 隔夜黑色金属多飘绿。不锈钢涨0.44%。铁矿跌0.28%，螺纹跌0.79%，热卷跌0.89%。双焦方面：焦煤主力合约跌2.03%，焦炭主力合约跌2.38%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属涨跌互现。伦铜涨0.31%，伦铝涨0.67%。伦铅跌0.86%。伦锌跌0.69%。伦锡跌0.69%。伦镍涨1.32%。 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金涨0.86%，COMEX白银涨0.86%。隔夜沪金主连涨0.86%，沪银主连涨1.06%。 截至9月3日7:17分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国家能源局部署新型电网建设重大任务】 从国家能源局获悉，“十五五”期间，我国将高质量建设新型电网，着力构建提升大电网安全稳定水平、充分发挥配电网公共平台作用、促进智能微电网灵活多元互动的主配微协同电网新架构。国家能源局局长王宏志表示，新型电网建设是新架构、新技术、新服务的深刻变革，必须统筹谋划、系统施策。要着力夯实基础设施长板，构建提升大电网安全稳定水平、充分发挥配电网公共平台作用、促进智能微电网灵活多元互动的主配微协同电网新架构。要着力发挥创新引领作用，加快研发应用“人工智能+”、柔性构网、智能调控、长时储能等电网新技术，发展新质生产力。要着力加强多元支撑保障，升级新能源高效并网消纳、高品质供电、算电协同等新业态友好适配的电网新服务。要着力守牢安全运行底线，确保大电网安全稳定运行，加强工程安全质量管理，提升电网防灾应急能力，增强安全韧性水平。（新华社） 【潘功胜：继续实施好适度宽松的货币政策，持续推进货币政策框架转型】 2026年8月31日至9月1日，二十国集团（G20）在美国阿什维尔召开今年第二次财长和央行行长会议。会议讨论了全球经济形势与前景、促进经济增长、全球失衡、发展中国家主权债务等议题。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言。潘功胜指出，贸易摩擦和保护主义通过影响供应链、推升通胀、扰乱市场预期等因素拖累全球经济。各方应坚定维护多边主义，充分用好G20财金合作平台，强化宏观经济政策协同，携手应对全球性风险挑战。中国人民银行将持续推进货币政策框架转型，完善利率体系，继续实施好适度宽松的货币政策，为中国经济稳定增长和金融市场的平稳运行营造良好的货币金融环境。 》点击查看详情 【工业和信息化部装备工业发展中心赴福建省福州市、宁德市调研电动船舶产业发展】 8月24日至26日，工业和信息化部装备工业发展中心党委书记、副主任柳新岩带队赴福建省福州市、宁德市就电动船舶产业发展情况开展专题调研。调研组深入产业链上下游重点企业，实地了解电动船舶技术研发、总装建造、示范应用及产业生态建设等方面的最新进展。下一步，工业和信息化部装备工业发展中心将在工业和信息化部指导下，与福建省工业和信息化厅等有关单位加强交流合作，共同推进电动船舶产业高质量发展。（工业和信息化部装备工业发展中心） 【央行8月公开市场国债买卖净投放500亿元】 央行公布2026年8月各项工具流动性投放情况，中央银行贷款方面，中期借贷便利（MLF）净回笼1000亿元，抵押补充贷款（PSL）净回笼521亿元，其他结构性货币政策工具净投放650亿元；公开市场业务方面，隔夜、7天期逆回购净回笼6415亿元，公开国债买卖净投放500亿元；中央国库现金管理净投放700亿元。(金十数据APP) 美元方面： 隔夜美元指数跌0.1%，报99.56。美国私人部门8月就业增长进一步放缓，成为今年以来最疲弱的单月表现，再度引发市场对美国劳动力市场降温的担忧。据ADP研究院周三发布的数据， 8月私人部门新增就业3.7万个，低于前值的4.6万个（7月数据从初值4.4万上修至4.6万），创下今年1月以来最低月度增幅。 》“小非农”低于预期！美国8月ADP新增就业3.8万人 创今年以来最低单月增长纪录 美联储褐皮书显示，自7月初以来，美国经济活动温和增长。12个联储辖区中，10个地区录得轻微至温和增长，2个地区没有变化。消费支出小幅增加，但消费者价格敏感度提高，高端消费保持强劲；汽车销售受到信心疲软、高油价和融资成本上升影响而表现低迷。制造业活动在多数地区回升，部分地区称国防和数据中心相关订单需求强劲。就业市场增长放缓，整体仅略有增加，制造业、建筑业等领域劳动力需求较好，但零售和酒店行业需求下降。价格方面，多数地区报告物价温和上涨，能源、运输、原材料及关税带来的成本压力仍在。企业预计未来经济前景总体积极，但对能源价格、政策和国际冲突带来的不确定性保持关注。 美联储威廉姆斯表示，债券收益率是美联储评估经济状况的重要信息，近期收益率上升主要受到强劲经济表现、乐观经济前景以及强劲投资需求推动，与中东冲突也存在一定关联，但目前看收益率似乎并未受到通胀前景的明显影响。威廉姆斯强调，美联储将综合考虑所有经济数据，最终职责仍是实现物价稳定，将通胀率降至2%是首要任务；关税和中东战争是当前通胀高于目标的主要因素，但尚未看到关税产生二次通胀效应，通胀预期仍受到控制，近期通胀数据令人鼓舞，且整体呈下降趋势，不过服务业通胀仍明显偏高。他表示劳动力市场稳定且依然稳健，需要在可预见的未来推动通胀回落至2%，在作出下一项政策决定前希望进一步观察和分析经济数据，并将继续为下次FOMC会议收集信息。威廉姆斯称支持7月FOMC会议的决定，认为利率处于良好水平，货币政策实施进展顺利。 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为37.7%，累计加息25个基点的概率为62.3%。美联储到10月维持利率不变的概率为27.2%，累计加息25个基点的概率为55.5%，累计加息50个基点的概率为17.2%。(金十数据APP) 其他货币方面： 加拿大央行将利率维持在2.25%不变，为连续第七次会议按兵不动，符合市场预期。加拿大央行行长麦克勒姆在发布会上表示，加拿大当前通胀水平仍然过高，主要集中在汽油和能源价格上。麦克勒姆指出，当前通胀面临的更大风险在于中东局势的演变，油价会持续高位运行多久，以及最终会涨到多高，央行将密切关注通胀数据并据此作出政策决定。他表示，央行对高通胀的容忍度有限，若判断通胀构成持续性问题，可能需要多次加息，但加息绝对不是唯一的结果，央行已准备好根据需要调整货币政策。与此同时，加拿大经济在贸易争端新阶段中稳步发展，但美国新的关税措施将对第四季度经济增长构成压力。麦克勒姆还指出，已看到全球债券收益率对加拿大产生了一些溢出效应，央行将纳入考虑；如果货币政策未能实现目标，市场将重新定价。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布中国8月RatingDog服务业PMI、瑞士8月CPI月率、法国8月服务业PMI终值、德国8月服务业PMI终值、欧元区8月服务业PMI终值、英国8月服务业PMI终值、欧元区7月PPI月率、美国8月挑战者企业裁员人数、美国至8月29日当周初请失业金人数、美国7月贸易帐、美国8月标普全球服务业PMI终值、美国8月ISM非制造业PMI等数据。此外，需关注：美联储公布经济状况褐皮书；美联储理事沃勒接受访谈。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨0.45%，布油涨0.77%。委内瑞拉相关协议的传闻一度引发获利了结。 美国能源信息署当天公布的数据显示，截至8月28日当周美国商业原油库存减少450万桶至4.245亿桶，降幅远超分析师预期的110万桶。炼厂开工率上升0.6个百分点至98%，为2018年8月以来最高，原油日均加工量增加10.3万桶。（华尔街见闻） 据华尔街日报，特朗普周二在白宫举行的一场石油企业高管会议上敦促业界建设更多能够生产燃料的炼油厂，但要说服企业这么做并不容易。新建炼油厂在经济上并不划算，需要投入数十亿美元，并耗费三至五年时间建设。石油行业预计，远在新炼油厂建成之前，能源市场就已经恢复平衡。Energy Aspects分析师罗伯特·坎贝尔表示：“没有人会因为三个月创纪录的利润率就贸然进行一项规模高达数十亿美元的巨额投资。”新建炼油厂面临巨大障碍，首先要取得联邦、州和地方政府要求的各种许可证就是一项艰巨任务。与此同时，随着消费者购买更多电动汽车，以及发动机效率不断提高，预计长期来看汽油需求将会下降。(金十数据APP)

据“青岛西海岸发布”消息，近日，时代启航（青岛）国际贸易有限公司启动活动在青岛西海岸新区举行，标志着福田汽车（600166）海外总部在西海岸正式设立。 据介绍，时代启航（青岛）国际贸易有限公司由福田汽车时代事业部于2025年9月在青岛自贸片区注册成立。作为北汽福田的战略事业单位，福田汽车时代事业部是集研、产、销、服于一体的全价值链运营主体，拥有标准产能30万辆/年，累计生产车辆600余万辆，承担北汽福田总产量的55%。 此次福田汽车在山东青岛自贸片区设立海外总部，计划将时代海外业务、时代智驾业务转移至青岛。目前，福田时代汽车累计全球产销700万辆，产品畅销全球50多个国家和地区，拥有400多个销售网络及200多个服务网络，覆盖制造、销售、服务及配件保障的全球业务体系，国际业务已形成较为完整的市场与运营基础，为时代汽车持续拓展海外市场提供基础支撑。 活动现场，时代汽车800台海外订单签约仪式同步举行，北汽福田与加纳合作伙伴ZONDA TEC GHANA LTD（加纳中大国际集团）现场签约，进一步深化双方海外市场合作。同时，传统能源、新能源及专用车等多品类产品在现场集中亮相。从燃油车型到纯电物流产品，从轻微卡到VAN，时代汽车产品体系覆盖微卡、小卡、轻卡、中卡、VAN及专用车，并实现传统能源与新能源产品协同布局，为不同国家、不同运营场景提供多元化产品选择。

8月29日，雪天盐业（600929）发布停牌公告，公司拟以发行股份及支付现金方式收购河北坤天新能源股份有限公司（简称“河北坤天”）控制权，同时向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，A股股票自2026年8月31日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 公告显示，河北坤天成立于2018年5月，注册资本3.6亿元，位于河北省石家庄市，是一家锂离子电池负极材料研发生产商，系新能源行业的高新技术企业，主营锂离子电池人造石墨产品的研发、生产和销售，产品主要应用于汽车动力电池和消费类电池，间接应用于大巴车、乘用车、储能、电动工具、手机、笔记本电脑等领域。 电池网注意到，河北坤天深耕锂电负极材料领域多年，目前拥有河北、四川、云南三个锂电池负极材料一体化生产基地。 就在今年1月，河北坤天旗下全资子公司云南坤天新能源有限公司二期8万吨锂电池负极材料生产项目于2026年1月22日9时成功实现送电投产，该项目达产后公司年产能将达到21万吨以上。 此外，河北坤天自主研发的气相沉积硅碳负极材料已实现批量供货，正在加速推进硅碳负极项目的达产建设。 市场竞争力方面，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国锂离子电池负极材料行业发展白皮书（2026年）》显示，2025年中国负极材料出货量达到292.2万吨，同比增长38.1%，增速相对于2024年提升14.5个百分点。其中，河北坤天出货量排名第七位。 公告还提到，根据初步掌握的情况，本次交易完成后，河北坤天控股股东宋志涛持有的雪天盐业股份比例可能超过5%，预计构成公司潜在的关联方。因此，本次交易预计构成关联交易。截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易各方尚未签署正式的交易协议，具体交易方案仍在商讨论证中，尚存在不确定性。 资料显示，雪天盐业成立于2011年12月16日，是全国盐行业第一家产销一体、跨省联合的现代股份制公司，最终控制人为湖南省人民政府国有资产监督管理委员会。2018年3月26日，雪天盐业在上海证券交易所挂牌上市，被誉为“中国盐改第一股”。 雪天盐业成立以来专注于盐及盐化工产品的研发、生产、销售，主要产品为食盐、工业盐、日化用盐、饲料盐、芒硝、烧碱、纯碱、氯化铵、液氯、双氧水等。 近年来，雪天盐业聚焦盐资源，深度开拓延伸产业链。 2025年12月，雪天盐业通过收购跨界新能源领域，完成对控股股东湖南盐业集团持有的湖南美特新材料科技有限公司（简称：美特新材）41%股权收购，成为美特新材控股股东，进一步完善公司新能源产业链布局，提升公司盈利水平和市场竞争力。 据悉，美特新材主营业务为钴酸锂的生产和销售，拥有设计产能7500吨，核定产能5500吨的生产线。 美特新材以碳酸锂、四氧化三钴为核心原料制备钴酸锂，主要应用于高端3C产品（手机、笔记本电脑等）及电子烟等领域。 2026年上半年，美特新材紧扣行业技术迭代趋势，上半年新立项4个高电压钴酸锂、1个高压实聚阴离子钠电材料项目，4.5V高电压钴酸锂、聚阴离子材料突破百公斤级销售。同时，美特新材新建5000吨电池正极材料项目完成施工图设计单位招标。 业绩方面，雪天盐业上半年实现营业收入26.58亿元，同比减少2.89%；归属于上市公司股东的净利润7918.13万元，同比减少9.23%。其中，上半年，美特新材营业收入为4.75亿元，营业利润0.41亿元，净利润0.37亿元。

SK集团正考虑在日本建设芯片工厂，并谋求与铠侠深化合作。 SK集团会长崔泰源透露，双方可能在日本联合生产NAND闪存，并进一步推进供应链协调和联合研发。 若合作落地，SK海力士与铠侠的NAND市场份额合计将超过三星电子，全球存储芯片竞争格局或迎来新的变化。 9月2日，据报道， 崔泰源本周访问东京期间时表示，与铠侠联合生产是“选项之一”。他称，日本在风险管控和文化契合方面“极具吸引力”，SK集团已收到多个日本地方政府的招商提案，但尚未透露具体选址。 崔泰源还表示，如果SK海力士能够被纳入铠侠未来战略，“我们随时准备成为合作伙伴”，并以铠侠与闪迪现有的生产合作关系作为参考。双方潜在合作领域还包括供应链协调和联合研发。 目前，铠侠与闪迪在日本联合运营NAND工厂，但双方仍独立销售产品。崔泰源同时暗示，如果双方无法建立更深层次的合作关系，SK不排除退出对铠侠现有投资的可能性。与此同时，报道称SK集团也在探索收购日本半导体材料和设备企业，进一步扩大在当地半导体产业链的布局。 SK海力士与铠侠深化合作，NAND市场或迎“大洗牌” SK海力士与铠侠既是NAND市场上的竞争对手，也是铠侠的重要间接投资方，这一双重身份使双方关系颇为微妙。 SK海力士此前通过贝恩资本牵头成立的特殊目的公司（SPC），参与收购东芝存储器业务。今年8月，该SPC以14.19%的持股比例成为铠侠最大股东；SK海力士持有可转换为SPC大部分投票权的证券，因此具备一定的潜在影响力。 不过，现行协议规定，未经铠侠同意，SK海力士在2028年前不得直接或间接持有铠侠15%或以上的投票权。 这意味着，短期内SK海力士进一步提升对铠侠控制力仍受到限制。 双方若进一步深化合作，全球NAND市场的竞争格局或将发生明显变化。 据Counterpoint Research数据，2026年第二季度，三星电子以25%的市场份额位居NAND出货量第一，SK海力士以22%排名第二，铠侠以14%排名第三。 若简单合并计算，SK海力士与铠侠的份额达到36%，明显高于三星。 HBM利润外溢，押注下一代存储 这一布局也与SK海力士近年来在HBM领域的快速增长有关。半导体工程教授Lee Jong-hwan认为， SK海力士可能正试图将HBM领先地位带来的利润和信心，转化为进一步争夺存储器市场的动力。 与此同时，SK海力士还在与美国闪迪合作开发高带宽闪存（HBF）的全球标准。这项新兴技术通过堆叠NAND芯片提升性能和容量，其架构与HBM存在一定相似之处。铠侠与闪迪长期保持合作关系，也可能为SK海力士参与HBF技术开发提供额外的战略协同。 Lee Jong-hwan指出，随着AI产业从模型训练逐步转向推理应用，对高容量NAND存储的需求有望进一步增长，并可能为HBF打开新的市场空间。相比三星横跨存储、代工和消费电子等多个业务领域，SK海力士能够将更多资源集中于存储芯片，这也可能成为其进一步挑战三星的重要优势。

韩国正将人工智能上升为国家战略，押注规模之大令市场侧目。但在这场举国竞赛中，谁将真正受益，答案远比表面复杂。 韩国政府今年7月宣布，计划投资9190亿美元、到2029年建成8.4吉瓦数据中心算力，最终在2035年将总规模扩张至18.4吉瓦。 这一计划将为英伟达打开庞大的主权AI市场，SK集团已承诺采购2吉瓦Rubin系统，Naver亦签署200兆瓦订单。 然而， 这对三星和SK海力士而言，并非单纯的利好 。韩国缺乏能够自主生产前沿级AI加速器的本土供应商。据SemiAnalysis， 英伟达可能已与SK海力士就SOCAMM达成长期协议，并锁定了2027年HBM的优惠定价。 与此同时，韩国政府主导的"独立AI基础模型"竞赛正在推进，却在最关键的淘汰环节做出令外界费解的决定——将基准测试排名第一的小型创业公司Motif Technologies拒之门外。 这一结果揭示出主权AI竞赛的内在矛盾：政府追求技术独立的初衷与实际资源分配逻辑之间，往往存在明显落差。 对投资者而言，韩国的万亿美元承诺意味着英伟达客户群的重大扩张，但对三星和SK海力士股东而言，这一庞大建设计划未必带来对等回报。 英伟达为何力挺开源与主权AI 英伟达首席执行官黄仁勋近期发表公开文章，阐述开源AI的重要性，文章随后获得几乎所有主要AI公司联署（Anthropic除外）。在这一表态背后，有着清晰的商业逻辑。 以API价格销售前沿模型代币，是单位算力回报率最高的应用场景。这意味着Anthropic和OpenAI未来将占据越来越大比例的净新增算力需求，英伟达面临客户过度集中于少数几家超大型采购方的风险。 即便将超大规模云厂商纳入统计，真正意义上的核心客户也不过七家，且这七家中除SpaceX外，均在积极研发自研芯片以压缩对英伟达的依赖。 主权AI是英伟达实现客户多元化的重要突破口。技术竞争策略的经典框架"商品化补充品"（commoditize your complements）在此同样适用：AI模型和应用是英伟达GPU的互补品，开源模型的繁荣意味着更广泛的算力需求。 英伟达近期宣布与全球最大资本配置方签署的5000亿美元谅解备忘录，正是这一战略的财务延伸——通过将"英伟达AI工厂算力"打造为"可投资资产类别"，让养老基金、保险公司和私募信贷资金得以流入大规模算力采购。 数据中心建设热潮：英伟达受益，HBM格局存疑 韩国已确认3处在建数据中心选址，合计4.4吉瓦。建设主体方面，SK集团、GS集团和Naver分别负责5吉瓦、2.4吉瓦和1吉瓦的首期建设，SK集团还将承担第二期剩余的10吉瓦。韩国总统李在明明确将AI基础设施定位为足以媲美1990年代宽带推进的历史性工程。 然而， 这一规模庞大的建设计划对韩国本土半导体企业而言，带来的并非单纯的利好。 韩国目前仍缺乏能够自主生产前沿级AI加速器的本土供应商。 Rebellions和FuriosaAI有所进展，但在部署规模、软件成熟度和商业可用性上与英伟达仍有明显差距。因此，无论投入多少资金，韩国都无法单纯依靠本国制造力量构建有竞争力的加速器生态。 这正是英伟达与三星和SK海力士深化关系的战略价值所在。三星据报道计划建设一座配备逾5万张英伟达GPU的AI工厂；SK Telecom的2吉瓦DSX AI工厂预计将部署搭载SK海力士HBM4的Vera Rubin系统。 据SemiAnalysis分析， 英伟达可能已与SK海力士就SOCAMM达成长期协议，并锁定了2027年HBM的优惠定价和大规模采购承诺，尽管最终谈判结果仍可能与目前估算存在出入。 如果这一判断属实， 韩国的这轮基础设施大建设，在强化英伟达市场地位的同时，对三星和SK海力士股东而言，其实际收益或远比账面数字更为复杂。 韩国"鱿鱼游戏"：主权AI锦标赛始末 2025年6月，韩国政府正式启动"独立AI基础模型"项目，目标是开发一个韩国机构可自主训练、修改和运营、无需依赖外国AI实验室的大型语言模型。 该项目最具特色之处在于其赛制设计。政府并未预先钦定"国家队"，而是采用淘汰制锦标赛模式：所有参赛方获得算力、数据和研究人员三方面补贴，每六个月接受评审，落败者的资源将重新分配给胜者。 竞赛共有15家联合体报名，经过初步文件审查筛选出10家，2025年8月最终确定5支参赛团队：Naver Cloud、LG AI Research、SK Telecom、NC AI以及Upstage。 首轮韩国政府向各团队提供约3000张H100等效算力，并投入约4500万美元采购数据，同时向每家公司提供约140万美元的海外人才招募经费。 然而第一轮结束时出现了意外变故。排名垫底的NC AI被淘汰，但Naver Cloud亦遭取消资格。 韩国政府随后增补Motif Technologies作为第四家参赛方，该公司于2025年2月从韩国AI基础软件企业Moreh分拆成立。 最佳开源模型反遭出局，引发质疑 四支队伍于2026年7月公开发布最新模型，评审结果于8月18日揭晓。数据显示，两家初创公司Motif与Upstage的表现大幅领先于背靠大财阀的团队，而且它们的模型参数量不足后者的一半，令这一差距更加突出。 据SemiAnalysis数据，在Artificial Analysis智能指数上，Motif 3领先Upstage 10分，是最好的韩国模型，超越了美国两款最佳开源模型Inkling和Nemotron 3 Ultra。 Motif是一家员工不足30人的初创公司，融资仅1700万美元，可调用算力不足768张B200，其训练Motif 3（含实验阶段）的总算力成本约为1500万美元。 正因如此， Motif遭到淘汰的结果令人大感意外。按照竞赛评分规则，基准测试占40%，专家评审占35%，用户测试占25%。Motif在基准测试中排名第一，却在后两项中垫底，最终被淘汰出局。 评审的具体方法论存在明显不透明之处。 用户测试中，测试任务和评判标准均未公开，且测试并非盲测，或对知名度更高的大公司存在偏向。 据悉，专家评审还对Motif的技术可能经由外国投资者外流表示担忧——但这与竞赛要求所有技术组件必须开源的规定明显自相矛盾。 此外， 部分评分维度如"生态系统影响力"和"未来规划"，结构性地有利于LG和SKT等大型企业。 现在，Motif可能被迫迁往韩国境外，以获取继续研究所需的资本和算力——这对这场国家AI竞赛中最亮眼的黑马而言，堪称最具讽刺意味的结局。