人造石墨负极价格表面持稳，但市场状态较上周进一步复杂化。本周原料焦成本高位僵持的局面正在松动，电芯厂压价诉求未减，而石墨化环节的交付博弈又增加了生产排程的不确定性，负极厂产能利用率仍处高位运行，订单饱满出货顺畅，价格陷入博弈状态。天然石墨依旧在另一极，高库存压制下于成本线附近低位徘徊，交投清淡。后市判断，人造石墨“难跌亦难涨”的格局短期仍难打破，焦价松动确实削弱了成本端的抗跌底气，但负极厂自身库存不高、头部企业订单能见度尚可，短期内电芯排产即便出现调整，也更可能是结构性分化，因此人造石墨价格短期仍以稳为主。天然石墨低位僵持延续，短期看不到反转催化。