印度组件龙头 Waaree Energies 董事会已批准一项合并草案，计划将同为集团内企业的组件厂商 Indosolar 并入 Waaree，两者资产与负债统一到单一主体，Indosolar 的公众股东将换取 Waaree 的股份。合并的直接动因是产业链位置不对称。Indosolar 自身没有电池产能，主要原料依赖 Waaree 或外部供应商，产量、成本结构与利润空间很大程度上由供应条件决定；Waaree 在公告中直言，这种依赖会妨碍 Indosolar 作为独立单元实现盈利。合并完成后，电池与组件制造归入同一主体，生产计划统一排布，库存与本土含量溯源链条缩短，同时消除持续存在的关联交易，也解决了两套股东之间分配电池产出的矛盾。在本土清单与本土含量要求下，印度厂商近期的整合动作明显增多，此次合并是把"电池—组件"产能内部化的又一例。