上周铜价回调后，下游刚需集中释放，冶炼厂产出有限叠加进口铜补给不足，社会库存持续去化至7万吨附近低位，市场现货极度紧缺，山东地区持货商超卖挺价，推动现货升水大幅走高至千元每吨，创近四年高位。