2026 年 9 月 1 日，能源经济与金融分析研究所（IEEFA）联合 JMK Research 发布报告。数据显示，截至 2026 年 6 月，印度光伏组件累计产能已达 233GW，跃升为全球第二大制造基地，但工厂开工率仅 35%—40%，显著低于行业可持续运营所需的 50%—65% 区间。产能分布严重失衡：组件产能约为电池产能的 7 倍、硅锭—硅片产能的 116 倍，上游环节依赖进口的局面未根本改变。需求端同样承压，FY2026 印度可再生能源招标量约 24GW，较 FY2025 的 45GW 接近"腰斩"。预计到 2030 年印度光伏装机将达 280—300GW，但数据中心、绿氢及出口带来的增量仅 17—22GW，难以消化 135GW 已规划或在建产能。出口端同样受阻：美国市场占印度组件出口约 97%，但综合税率超 200% 导致出口量自 FY2024 峰值回落 44%—47%。报告警示，独立组件组装商面临资产搁浅风险，行业整合与上游补链将成为下一阶段主线。