利润：原料表现强于成材 钢厂盈利持续收缩 本周，随着焦炭第四轮提涨正式落地，铁矿价格同步上涨，吨钢成本延续上涨趋势。成材端，成本带动钢材价格走强，市场投机氛围有所好转，但实际需求恢复不及预期，导致钢价涨幅小于原料，吨钢效益进一步收缩。分品种来看，螺纹亏损未得到缓解，且亏损幅度扩大到180元/吨左右，热卷方面，吨钢效益有所收窄，但仍处于盈亏平衡线以上。后续来看，焦炭新一轮提涨仍有预期，铁矿价格近期或以震荡偏强为主，预计短期吨钢成本整体或偏强，钢材方面，长材、板材出现不同程度去库，但表观需求释放较慢，基本面难以形成快速有效的向上驱动。整体而言，短期钢厂利润持续承压，倘若焦炭延续提涨，钢厂盈利或将进一步被压缩。