NFPP正极环节出货稳步兑现，头部企业产能利用率维持高位，但下游大客户提量诉求强烈，现有产能已显紧张，行业正通过代工合作加快扩产，预计四季度全行业进入满产状态。工艺路线上，前驱体法产品性能占优但市场供给稀缺、报价高企，成本竞争力不足；磷铁法依托原料自供体系与远期降本空间，仍是头部企业主流选择，技改与新建产线均在推进中。硬碳出货逐月爬坡；价格呈下行趋势但降幅不及客户预期，降本博弈延续，新工艺验证落地后仍有降价空间。分场景看，高倍率与低温性能产品溢价明显，小动力与常温储能为走量主力。两轮车仍是最先放量的场景，头部电池厂订单能见度较高，并计划向储能等领域延伸；储能与代工需求确定性持续增强，多家客户已锁定明年规模需求。整体基调：需求边际向好、正极产能为当前供给瓶颈，成本端路线分化，负极价格博弈延续。