SMM获悉，受英伟达GPU供给持续偏紧影响，算力租赁市场"转租模式"近期显著升温。多家运营商及大型平台转向收购市场上中小型机房和零散GPU资源，经整合后再对外转租。相较直接采购GPU，该路径前期投入更低、资金占用更轻，在现货紧缺阶段更具成本弹性。SMM认为，转租整合虽缓解短期算力缺口，但资源来源分散亦对运维一致性与交付稳定性提出更高要求。