西班牙Acerinox在2026年二季度业绩电话会上表示，将在下半年压降营运资本。二季度净营运资本增加，主要源于库存上升与税费支出增加，推动净金融负债升至13亿欧元，对应净负债/EBITDA为2.5倍；当季自由现金流为-6500万欧元。负债与现金流两项指标均弱于市场预期。管理层称，预计三季度营运资本将回落，具体取决于原料价格，尤其是镍价，重点是控制库存吨数与库存天数。当季累计协同效应达1600万欧元，约完成全年目标的70%。西方主流不锈钢厂进入主动去库周期，对300系原料需求是值得跟踪的信号。